Il dilemma della divergenza di Bitcoin: navigare tra il ribasso tecnico e l’ottimismo istituzionale alla fine del 2025

L’andamento del prezzo di Bitcoin alla fine del 2025 ha creato un affascinante tira e molla tra segnali tecnici ribassisti e ottimismo istituzionale. Da un lato, indicatori come RSI, MACD e il rapporto MVRV suggeriscono una possibile correzione. Dall’altro, gli afflussi negli ETF, le allocazioni nei tesorieri aziendali e i venti favorevoli regolamentari stanno rafforzando il ruolo di Bitcoin come asset di riserva strategica. Per gli investitori disciplinati, questa divergenza rappresenta un’opportunità ad alta convinzione per accumulare prima dell’halving del 2025 e della domanda istituzionale sostenuta.

Il Caso Ribassista: Divergenza Tecnica e Rischi di Correzione

L’RSI di Bitcoin è sceso a 38,62, avvicinandosi al territorio di ipervenduto, ma la divergenza ribassista è evidente poiché l’indicatore non riesce a segnare massimi più alti nonostante la consolidazione del prezzo vicino a $108K [1]. Il MACD è entrato in un crossover ribassista, con il prezzo di Bitcoin al di sotto delle sue EMA a 50 e 100 giorni, segnalando una debolezza a breve termine [1]. I livelli chiave di supporto a $110.750 e $106.500 sono sotto pressione e una rottura sotto $114K potrebbe innescare una correzione più profonda verso $95K–$100K [3].

Il rapporto MVRV, un indicatore on-chain critico, è sceso sotto la sua SMA a 365 giorni, storicamente segnalando correzioni prolungate [1]. Sebbene ciò suggerisca una fase di transizione, il tasso MVRV a 30 giorni di -3,37% indica una sottovalutazione, uno schema che in passato ha preceduto forti rimbalzi [2]. Tuttavia, la volatilità a breve-medio termine rimane un rischio mentre la pressione speculativa diminuisce [3].

I backtest storici degli eventi di “Death Cross” del MACD di Bitcoin dal 2022 al 2025 rivelano uno schema misto ma istruttivo. Su 52 eventi qualificanti, il rendimento medio a 30 giorni di trading dopo l’evento è stato del -4,2%, con una percentuale di successo del 63% per esiti positivi. Tuttavia, il 37% degli eventi ha portato a rimbalzi entro 30 giorni, con un guadagno medio del +7,8% per quelle posizioni. Il drawdown massimo osservato durante questi periodi ha raggiunto il -12,8%, sottolineando i rischi a breve termine dei crossover ribassisti [1].

Backtest dell’impatto di Bitcoin con MACD Death Cross, dal 2022 ad oggi.

Il Contrappeso Rialzista: Adozione Istituzionale e Venti Regolamentari Favorevoli

Nonostante questi segnali ribassisti, la fiducia istituzionale in Bitcoin è ai massimi storici. Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti, guidati da IBIT di BlackRock, hanno attratto oltre 132,5 billions di dollari in asset under management entro il Q2 2025, riducendo la volatilità di Bitcoin dal 4,2% all’1,8% [1]. Questi ETF hanno normalizzato Bitcoin come asset centrale di portafoglio, con aziende pubbliche che ora detengono 1,07 milioni di BTC (5,4% dell’offerta totale) e tesorieri aziendali come MicroStrategy che mantengono una posizione in Bitcoin da 73,96 billions di dollari [1].

Il BITCOIN Act degli Stati Uniti del 2025 e il mandato della Strategic Bitcoin Reserve di acquistare 1 milione di BTC hanno ulteriormente consolidato la legittimità di Bitcoin come asset di riserva [1]. Nel frattempo, la domanda istituzionale della U.S. Strategic Bitcoin Reserve da 120 billions di dollari ha rafforzato il ruolo di Bitcoin come copertura macroeconomica [1]. Questi sviluppi hanno trasformato Bitcoin in un componente chiave delle strategie di tesoreria istituzionali e aziendali, guidato dalla sua bassa volatilità, chiarezza regolamentare e premium di scarsità [3].

Accumulo Contrarian: Una Scommessa ad Alta Convinzione

L’attuale divergenza tra ribasso tecnico e ottimismo istituzionale rispecchia gli schemi storici attorno agli eventi di halving. L’halving del 2024, che ha ridotto la ricompensa per blocco di Bitcoin del 50%, ha creato uno squilibrio domanda-offerta di 40:1, con il 70% dell’offerta circolante di Bitcoin detenuta da holder a lungo termine [2]. I cicli post-halving hanno storicamente visto Bitcoin raggiungere nuovi massimi, con l’halving del 2020 che ha portato a un aumento del prezzo del 541% in 12 mesi [4].

Per gli investitori disciplinati, il livello di $114K è critico. Una chiusura settimanale sopra questa soglia potrebbe riaccendere lo slancio rialzista, mentre una rottura potrebbe innescare correzioni più profonde. Tuttavia, i rimbalzi storici durante estremi di sentiment simili—come il “fakeout” a $42K del 2021—suggeriscono resilienza se il prezzo si stabilizza sopra $105K [3]. L’approvazione dei riscatti in-kind da parte della SEC ha ulteriormente ridotto i costi operativi, incoraggiando una partecipazione istituzionale su larga scala [4].

Conclusione: Posizionarsi per l’Halving del 2025 e Oltre

L’attuale dilemma di divergenza di Bitcoin è una classica configurazione per gli investitori contrarian. Mentre gli indicatori tecnici suggeriscono una correzione, l’adozione istituzionale e i venti regolamentari favorevoli stanno creando un pavimento. L’halving del 2025, combinato con la domanda sostenuta guidata dagli ETF, potrebbe portare Bitcoin a nuovi massimi storici. Per chi ha un orizzonte di lungo termine, l’attuale debolezza non è un motivo per fuggire, ma un’opportunità per accumulare a sconto.

**Fonte:[1] Bitcoin's Divergence Dilemma: Is $125K Still in Reach or ... [2] Bitcoin's Path to a $200K+ ATH in Late 2025 [3] Bitcoin's September Weakness: A Buying Opportunity or ... [4] Bitcoin ETF Inflows For 2025 Now Outpace 2024, Data