Uno shock dell’offerta di Bitcoin si verifica quando la domanda supera la produzione dei miner; nel 2025 aziende e ETF hanno acquistato circa 3.224 BTC al giorno contro ~450 BTC minati, creando una potenziale stretta dell’offerta che potrebbe mettere sotto pressione le riserve degli exchange e sostenere prezzi più alti.
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Domanda istituzionale e aziendale: ~1.755 BTC/giorno da parte delle aziende nel 2025
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ETF e veicoli d’investimento hanno aggiunto ~1.430 BTC/giorno; i miner hanno fornito ~450 BTC/giorno
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Le riserve degli exchange ai minimi pluriennali — potenziale catalizzatore per l’apprezzamento dei prezzi
Rischio di shock dell’offerta di Bitcoin: aziende & ETF assorbono ~3.224 BTC/giorno contro ~450 BTC minati — leggi le implicazioni e le azioni. (COINOTAG) — Scopri di più.
Le aziende stanno superando di gran lunga la produzione dei miner, potenzialmente innescando uno shock dell’offerta se le riserve degli exchange continuano a diminuire.
Secondo i dati aggregati del settore di River, aziende private e società quotate hanno assorbito Bitcoin (BTC) quasi quattro volte più velocemente rispetto alla produzione dei miner nel 2025. Queste tendenze minacciano di ridurre l’offerta disponibile sugli exchange e di modificare le dinamiche di mercato.
I dati di River mostrano che le società di tesoreria quotate in borsa e le aziende private hanno acquistato in media 1.755 BTC al giorno nel 2025. Gli ETF e veicoli d’investimento simili hanno acquistato ulteriori 1.430 BTC al giorno, mentre i governi hanno acquistato circa 39 BTC al giorno.
Aziende, governi ed ETF hanno acquistato collettivamente migliaia di BTC al giorno in media nel 2025. Fonte: River
In confronto, i miner di Bitcoin hanno prodotto in media circa 450 nuovi BTC al giorno. Questo divario — istituzioni e aziende che acquistano ~3.224 BTC/giorno contro un’emissione dei miner di ~450 BTC/giorno — è il segnale centrale alla base della tesi dello “shock dell’offerta”.
Cos’è uno shock dell’offerta di Bitcoin e quanto è probabile?
Uno shock dell’offerta di Bitcoin si verifica quando la domanda netta supera significativamente la nuova emissione, riducendo l’offerta liquida e probabilmente amplificando i movimenti di prezzo. Nel 2025, l’accumulazione istituzionale e aziendale ha superato di gran lunga la produzione dei miner, aumentando la probabilità di una stretta dell’offerta se le riserve degli exchange continuano a calare.
Come contribuiscono le società di tesoreria Bitcoin alla domanda?
Le società di tesoreria Bitcoin hanno acquisito 159.107 BTC nel Q2 2025, portando le partecipazioni aziendali totali a circa 1,3 milioni di BTC, secondo River. Strategy, guidata da Michael Saylor, è indicata come il maggiore detentore aziendale con 632.457 BTC secondo il monitoraggio di BitcoinTreasuries (fonte testo semplice).
Shirish Jajodia, corporate treasury officer di Strategy, afferma che la società distribuisce gli acquisti tramite transazioni OTC per evitare di influenzare i mercati spot. Gli analisti osservano che anche gli acquisti OTC rimuovono comunque offerta dagli exchange e riducono la disponibilità circolante, indipendentemente dall’impatto sul mercato spot.
Le riserve di Bitcoin sugli exchange, ovvero la quantità totale di BTC detenuta sugli exchange, continuano a diminuire e sono attualmente ai minimi pluriennali. Fonte: CryptoQuant
Perché la diminuzione delle riserve degli exchange è importante per il prezzo?
La diminuzione delle riserve degli exchange indica che meno BTC sono disponibili per la vendita sulle piattaforme centralizzate. Quando gli acquisti istituzionali rimuovono BTC dagli exchange più velocemente di quanto i miner possano sostituirli, la sensibilità del prezzo aumenta perché gli acquirenti marginali devono competere su una liquidità più ridotta.
Cosa dicono gli analisti sui potenziali risultati?
Alcuni analisti di mercato prevedono che uno shock dell’offerta sarebbe rialzista per Bitcoin, restringendo la liquidità dal lato delle vendite e amplificando la pressione al rialzo nei periodi di aumento della domanda. Altri avvertono che fattori macroeconomici e la liquidità sui desk OTC possono moderare l’impatto immediato sui prezzi.
Una ripartizione della proprietà istituzionale di BTC. Fonte: River
Come potrebbe formarsi uno shock dell’offerta di Bitcoin — passo dopo passo?
- Istituzioni e aziende acquistano e detengono BTC fuori dagli exchange (accumulazione OTC e di tesoreria).
- Le riserve degli exchange diminuiscono man mano che i BTC vengono trasferiti in cold wallet o in custodia istituzionale.
- L’emissione dei miner rimane stabile (~450 BTC/giorno) e non può sostituire l’offerta ritirata.
- La pressione d’acquisto incontra una liquidità ridotta sugli exchange, amplificando i movimenti di prezzo.
Domande Frequenti
Con quale velocità aziende ed ETF acquistano Bitcoin nel 2025?
Le aziende hanno acquistato circa 1.755 BTC/giorno e gli ETF circa 1.430 BTC/giorno in media nel 2025, per un totale di circa 3.224 BTC/giorno, secondo i dati aggregati di River.
I miner sono in grado di sostituire le monete acquistate dalle istituzioni?
No. I miner hanno prodotto circa 450 BTC/giorno, ben al di sotto dell’assorbimento istituzionale. Questo divario è il fattore centrale alla base dell’ipotesi di stretta dell’offerta.
Punti Chiave
- La domanda supera l’offerta: Istituzioni ed ETF hanno acquistato ~3.224 BTC/giorno contro ~450 BTC/giorno minati.
- La liquidità sugli exchange si restringe: Le riserve degli exchange ai minimi pluriennali aumentano la sensibilità del mercato.
- Monitorare gli indicatori: Osservare le riserve degli exchange, i flussi OTC e i report di custodia istituzionale per segnali precoci.
Conclusione
I dati indicano che le tesorerie aziendali, gli ETF e gli acquirenti istituzionali hanno superato di gran lunga l’emissione dei miner nel 2025, creando condizioni coerenti con un potenziale shock dell’offerta di Bitcoin. Gli investitori dovrebbero monitorare le riserve degli exchange, i report sui flussi OTC e gli aggiornamenti sulla custodia istituzionale per individuare segnali di restringimento del mercato e informare le proprie strategie. COINOTAG continuerà a monitorare i dataset ufficiali di River, CryptoQuant e BitcoinTreasuries per eventuali sviluppi.
