Punti chiave:
Le whale di Bitcoin che ruotano miliardi di dollari in Ether evidenziano una convinzione indebolita nel supporto di Bitcoin a $108,000 tra i principali attori.
I derivati su Bitcoin mostrano rischi crescenti di liquidazione con $390 milioni in posizioni long a leva a rischio sotto i $107,000.
Bitcoin (BTC) ha oscillato in un intervallo ristretto del 2,3% dalla brusca discesa da $112,500 di venerdì. L’assenza di slancio può essere in parte attribuita alla chiusura dei mercati regolamentati per la festività del Labor Day negli Stati Uniti, ma i mercati dei derivati su Bitcoin indicano una crescente mancanza di fiducia nel livello di supporto a $108,000.
Il premio annualizzato dei futures mensili su Bitcoin attualmente si attesta al 7%, ben all’interno dell’intervallo neutrale tra il 5% e il 10% e stabile rispetto alla settimana precedente. L’indicatore aveva mostrato segnali di rialzo l’ultima volta il 24 agosto, dopo il rally a $117,000 in seguito al discorso del presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell, che aveva alimentato le speranze per una politica monetaria meno restrittiva.
Il prezzo di Bitcoin si decoppia dall’oro sotto la pressione di vendita delle whale
Il prezzo dell’oro è aumentato del 2,1% da venerdì, peggiorando il sentiment dei trader di Bitcoin mentre la criptovaluta ha registrato un calo del 12,5% rispetto al massimo storico del 14 agosto. Gli investitori si chiedono se il recente calo rifletta un’avversione al rischio più ampia o fattori specifici di Bitcoin, soprattutto dopo che alcuni detentori di lungo corso hanno deciso di liquidare parte delle loro posizioni.
Una whale di Bitcoin che aveva detenuto per oltre cinque anni ha iniziato a ruotare fondi in Ether (ETH) il 21 agosto, vendendo $4 miliardi di Bitcoin tramite l’exchange decentralizzato Hyperliquid. Questo movimento evidenzia una “rotazione” poiché le altcoin sembrano beneficiare di una crescente accumulazione aziendale, secondo Nicolai Sondergaard, analista di ricerca presso la piattaforma di intelligence crypto Nansen.
Le opzioni put (vendita) su Bitcoin vengono scambiate con un premio del 7% rispetto agli strumenti call (acquisto), secondo la metrica skew di Deribit. Questo tipo di squilibrio è comune nei mercati ribassisti, e l’indicatore è rimasto sopra la soglia neutrale del 6% per l’ultima settimana. Le whale e i market maker mostrano poca fiducia che il livello di supporto a $108,000 reggerà.
I deflussi netti per $127 milioni dagli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti di venerdì forniscono un ulteriore segnale di disagio tra i detentori. Che la svendita derivi da un’incertezza macroeconomica più ampia o da una debolezza specifica di Bitcoin, i trader sono sempre più preoccupati, come riflettono i derivati su BTC. Nel frattempo, i rendimenti dei titoli di stato britannici a 20 anni sono saliti ai livelli più alti dal 1998.
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Gli investitori richiedono rendimenti più elevati per detenere titoli di stato, segnalando aspettative di un’inflazione più forte o di una svalutazione delle valute nazionali. In entrambi i casi, l’aumento dei rendimenti a lungo termine incrementa i costi di finanziamento per i futuri rinnovi del debito e per le nuove emissioni. Anche solo la speculazione su tali rischi potrebbe ulteriormente mettere sotto pressione le finanze nazionali e potenzialmente riversarsi nell’area euro a causa delle persistenti preoccupazioni fiscali.
$390 milioni in posizioni rialziste a leva rischiano la liquidazione se il prezzo di Bitcoin scende sotto i $107,000, secondo le stime di CoinGlass. Tuttavia, le prospettive a breve termine per Bitcoin probabilmente dipenderanno dai dati sul mercato del lavoro statunitense previsti per venerdì. Un possibile aumento della disoccupazione potrebbe agire da catalizzatore positivo per gli asset rischiosi, poiché aumenterebbe la pressione sulla Federal Reserve per accelerare i tagli dei tassi di interesse.
