I tesori in crypto si preparano a un "viaggio turbolento" mentre i premi si riducono: NYDIG

I premi delle società di digital asset treasury (DAT) stanno diminuendo e probabilmente peggioreranno nel prossimo futuro a meno che non vengano prese delle misure, afferma New York Digital Investment Group (NYDIG).

Greg Cipolaro, global head of research di NYDIG, ha dichiarato venerdì che il divario tra il prezzo delle azioni e il valore netto degli asset (NAV) delle principali società di acquisto di Bitcoin 

BTC$111,058come Metaplanet e Strategy “continua a ridursi” anche se BTC ha raggiunto nuovi massimi.

“Le forze dietro questa compressione sembrano essere varie,” ha aggiunto Cipolaro. “L’ansia degli investitori per i prossimi sblocchi di offerta, il cambiamento degli obiettivi aziendali da parte dei team di gestione DAT, l’aumento tangibile dell’emissione di azioni, la presa di profitto degli investitori e la limitata differenziazione tra le strategie di tesoreria.”

  Il premio di Strategy rispetto al NAV (blu) si è ristretto nelle ultime settimane mentre Bitcoin (arancione) è salito. Fonte: NYDIG

Le società di crypto treasury sono diventate l’ultima moda a Wall Street e hanno raccolto miliardi di dollari nell’ultimo anno. Gli investitori di solito confrontano i prezzi delle azioni con il valore degli asset detenuti come metrica per valutarne la salute.

Programmi di riacquisto azioni necessari per rafforzare la salute

Cipolaro ha affermato che per le società di crypto treasury potrebbe esserci un “percorso accidentato” davanti, poiché molte stanno aspettando fusioni o accordi di finanziamento per quotarsi in borsa, il che potrebbe portare a una “sostanziale ondata di vendite” da parte degli azionisti esistenti.

Ha aggiunto che molte  società di tesoreria , tra cui KindlyMD e Twenty One Capital, stanno scambiando a valori pari o inferiori rispetto alle recenti raccolte di fondi, e una caduta del prezzo delle azioni “potrebbe esacerbare le vendite una volta che le azioni saranno liberamente negoziabili.”

Se le azioni di una società di tesoreria vengono scambiate al di sotto del suo NAV, “la soluzione più semplice sarebbe il riacquisto di azioni,” ha detto Cipolaro, che mira ad aumentare il prezzo delle azioni riducendo l’offerta.

“Se dovessimo dare un consiglio ai DAT, sarebbe quello di mettere da parte una parte dei fondi raccolti per sostenere le azioni tramite riacquisti.”

Le riserve di Bitcoin delle aziende raggiungono il picco, ma gli acquisti rallentano

Le riserve delle società che acquistano Bitcoin hanno raggiunto un massimo quest’anno, a 840.000 BTC, con Strategy che detiene il 76%, ovvero 637.000, del totale, mentre il resto è distribuito tra altre 32 società,  secondo  un rapporto di CryptoQuant di venerdì.

Anche il numero di acquisti mensili è aumentato, ma CryptoQuant ha affermato che la quantità totale di Bitcoin acquistata dalle società è rallentata in agosto, scendendo al di sotto della media mensile di quest’anno, e le aziende stanno acquistando meno Bitcoin per transazione.

  Acquisti mensili di Bitcoin da parte di Strategy (arancione) e altre società di tesoreria (blu). Fonte: CryptoQuant

Ad esempio, la dimensione media degli acquisti di Strategy è scesa a 1.200 BTC in agosto rispetto al suo picco del 2025 di 14.000 BTC, mentre altre società hanno acquistato l’86% in meno di Bitcoin rispetto al loro massimo del 2025 di 2.400 BTC a marzo.

Ciò ha portato a un improvviso rallentamento della crescita delle riserve di Bitcoin delle società di tesoreria, con il tasso di crescita mensile di Strategy sceso al 5% lo scorso mese, rispetto al 44% di fine 2024, mentre altre società hanno registrato una crescita dell’8% in agosto rispetto al 163% di marzo.

Bitcoin è rimasto stabile nelle ultime 24 ore intorno a $111.200, ed è sceso del 10,5% rispetto al suo picco di oltre $124.000 a metà agosto,  secondo  CoinGecko.