Quando il Bullion va in "corsa": come XAUm trasforma l'oro in un asset produttivo

Dai titoli di Stato USA on-chain alla crescente popolarità del concetto di "oro digitale", gli RWA (Real World Assets on-chain) sono passati da uno slogan a una realtà tangibile. Recentemente, con il prezzo dell’oro che ha raggiunto ripetutamente nuovi massimi, sempre più persone hanno iniziato a prestare attenzione agli RWA basati sull’oro. Tuttavia, la maggior parte dei token d’oro si trova ancora nella fase di semplice mappatura degli asset fisici sulla blockchain, mancando dei vantaggi unici del mondo crypto come la composabilità. In passato, l’oro era spesso visto come un tipico asset di conservazione del valore passivo; ora, i token d’oro on-chain possono ottenere proprietà "fruttifere, collateralizzabili e collaborative" (ad esempio, possono essere compatibili con determinati protocolli DeFi, consentendo agli utenti di guadagnare rendimento; possono anche essere utilizzati come collaterale secondo le regole specifiche della piattaforma e ottenere interoperabilità tra diverse applicazioni). La chiave di questa ondata di innovazione RWA è portare gli asset tradizionali in una rete finanziaria blockchain aperta, consentendo loro di avere caratteristiche verificabili, negoziabili e componibili. XAUm, lanciato da Matrixport, ha realizzato la trasformazione degli RWA da asset passivi ad asset attivi attraverso trasparenza, conformità sicura e un ricco ecosistema on-chain.

Gold Token Backed by Physical Assets: Cos’è XAUm

XAUm è un token d’oro ad alto standard lanciato dalla piattaforma RWA Matrixdock, parte del gruppo Matrixport. Ogni XAUm è ancorato 1:1 a un’oncia troy di oro fisico (circa 31,1 grammi), certificato dalla London Bullion Market Association (LBMA), con una purezza dell’oro del 99,99%. Questo oro è custodito da depositari di fama mondiale in caveau ad alta sicurezza a Singapore e Hong Kong, supportando il riscatto fisico offline (con un importo minimo di riscatto di 1 chilogrammo di lingotto d’oro). In altre parole, detenere token XAUm equivale a possedere una quantità estraibile di oro fisico, con un adeguato supporto fisico per il suo valore e la sua sicurezza.

Rispetto ad alcuni token d’oro esistenti, XAUm è piuttosto innovativo dal punto di vista tecnologico. È compatibile sia con gli standard ERC-20 che ERC-721, il che significa che XAUm può essere liberamente scambiato come token fungibile sulla blockchain e può anche essere coniato come NFT rappresentante uno specifico lingotto d’oro su richiesta (ad esempio, quando un utente accumula abbastanza quote per un lingotto d’oro da 1 chilogrammo, può coniare il relativo NFT). Questo design consente a XAUm di avere sia la liquidità del token sia la trasparenza per ogni singolo lingotto d’oro. Con il supporto degli standard principali, XAUm può integrarsi in modo flessibile con varie applicazioni DeFi e wallet, servendo come diverse forme di asset in diversi scenari.

L’interoperabilità cross-chain è anche uno dei punti di forza di XAUm. Dal suo lancio ufficiale a settembre 2024, XAUm è stato distribuito su blockchain mainstream come Ethereum, BNB Chain, e ha raggiunto la gestione della circolazione cross-chain tramite soluzioni come ChainlinkCCIP. Ancora più rilevante, nell’agosto 2025, XAUm ha completato la sua emissione nativa sulla blockchain Sui. Sui è una nuova blockchain L1 ad alte prestazioni che utilizza il linguaggio Move e presenta esecuzione parallela e conferma in meno di un secondo. Questo deployment rappresenta un salto per XAUm in termini di architettura tecnica e scala dell’ecosistema, consentendo agli asset in oro di entrare per la prima volta in ecosistemi non-Ethereum in forma "nativa on-chain", aprendo nuove possibilità per velocità e composabilità. Attualmente, XAUm è compatibile con Ethereum, BNB Chain, PlumeNetwork, HashKey e altre reti, ed è stato quotato su protocolli rinomati come UniSwap, PancakeSwap, Curve, Kinza, classificandosi tra i primi tre per tasso di adozione on-chain tra i token d’oro. Che tu sia su Ethereum, BNB Chain o sulla innovativa rete Sui, puoi facilmente accedere e utilizzare XAUm. Questa ampia copertura di rete pone le basi per la circolazione degli asset in oro on-chain.

In solo un anno, XAUm ha raggiunto uno sviluppo e un riconoscimento significativi. Come asset digitale garantito dall’oro, ha integrato con successo il valore stabile dell’oro con la flessibilità ed efficienza della blockchain, dando nuova vita a questo antico asset nell’era digitale. L’oro non è più solo un asset statico conservato in un caveau: tramite XAUm, può circolare in modo flessibile in forma digitale sulla blockchain.

Trasparenza e Governance: "Vedere, Contare, Riscattare"

Per tutti i progetti Real World Asset (RWA), sicurezza e trasparenza sono fondamentali. XAUm ha fissato uno standard leader nel settore in questo senso, puntando a realizzare "Vedere, Contare, Riscattare".

Innanzitutto, in termini di trasparenza delle riserve, Matrixdock si avvale regolarmente di una società di revisione indipendente per condurre un audit completo delle riserve d’oro fisico di XAUm. Nella prima metà del 2025, la società di ispezione internazionale Bureau Veritas ha pubblicato un rapporto di audit sulle riserve di XAUm. Il rapporto ha indicato che a metà 2025, le riserve d’oro fisico di Matrixdock nei caveau erano aumentate del 500% rispetto all’inizio dell’anno. Attualmente ci sono in totale 421 lingotti d’oro standard LBMA da un chilogrammo a supporto dei token XAUm. Ogni lingotto è ispezionato individualmente, pesato dagli auditor e verificato con i registri dei caveau. Il rapporto di audit è stato pubblicato pubblicamente sul sito Matrixdock, accessibile a chiunque. Inoltre, Matrixdock ha lanciato uno strumento di consultazione delle riserve d’oro che consente agli investitori di tracciare in tempo reale i lotti e i codici a barre dell’oro corrispondenti a ciascun token XAUm, ottenendo trasparenza on-chain con verifica di audit di terze parti. Nel campo RWA, sono rari i progetti che divulgano i dettagli delle riserve a uno standard così elevato. Attraverso queste misure, XAUm consente agli utenti di vedere dove sono le riserve e contare quanta oro corrisponde a ciascun token.

In secondo luogo, in termini di governance conforme e riscattabilità, XAUm offre anche tranquillità agli investitori. L’oro fisico dietro ogni XAUm è conservato in caveau di fama internazionale e registrato su certificati di custodia emessi dai depositari. Se gli utenti desiderano riscattare i token per oro fisico, dopo aver accumulato XAUm equivalenti a lingotti d’oro da circa 1 chilogrammo, possono avviare una richiesta di riscatto fisico tramite la piattaforma Matrixdock. Dopo le necessarie verifiche di identità e conformità KYC/AML, possono ritirare i lingotti presso il caveau designato o optare per la consegna logistica sicura. L’intero processo è trasparente e i token corrispondenti verranno bruciati dalla blockchain durante il riscatto, garantendo che la quantità di token on-chain corrisponda sempre all’inventario d’oro offline. Attualmente, Matrixdock ha caveau designati che supportano la consegna fisica in alcuni paesi e regioni e prevede di espandersi gradualmente in altri mercati globali in futuro. Il meccanismo di riscatto distingue XAUm dall’oro cartaceo o dalle note ancorate: gli utenti possono mantenere il diritto di reclamare oro fisico in condizioni specifiche. Questo processo di riscatto affidabile è anche una linea di vita per i progetti RWA.

Oltre agli sforzi individuali, il sostegno istituzionale evidenzia anche la credibilità di XAUm. Nel luglio 2025, Matrixport ha annunciato ufficialmente che la sua divisione di investimento, Matrixport Ventures, detiene strategicamente token XAUm per un valore equivalente a 3 milioni di dollari e prevede di aumentare gradualmente le proprie partecipazioni. In quanto piattaforma leader globale nei servizi finanziari crypto, la mossa di Matrixport dimostra fiducia nel valore a lungo termine e nella stabilità di XAUm: da un lato, incorporare l’oro nelle riserve finanziarie aiuta a coprire le fluttuazioni cicliche e i rischi di inflazione; dall’altro, questa è anche un’azione concreta a sostegno dello sviluppo dell’ecosistema Real World Asset (RWA). Come ha affermato il CEO di Matrixport, Ge Yuesheng, "Detenere strategicamente XAUm è diventato un’importante allocazione per le istituzioni per ottimizzare le riserve finanziarie e rafforzare la resistenza al rischio." Non solo la società madre ha scommesso, ma anche l’ecosistema delle public chain ha mostrato un forte interesse per XAUm. Nell’agosto 2025, la Sui Foundation ha annunciato che avrebbe allocato parte delle sue riserve ufficiali a XAUm, riconoscendo concretamente il progetto e considerando l’oro tokenizzato come asset strategico nell’era Web3. Istituzioni come Sui che incorporano attivamente token d’oro nelle loro riserve di asset sono ancora una novità nel settore. Questi forti segnali istituzionali rafforzano senza dubbio la fiducia del mercato in XAUm e indicano che la tokenizzazione dell’oro sta ottenendo un riconoscimento crescente da parte di istituzioni e organizzazioni di peso.

Vale la pena menzionare che centri finanziari come Hong Kong stanno attivamente esplorando un percorso di sviluppo conforme per gli asset digitali, offrendo un ambiente favorevole all’intero settore della tokenizzazione RWA. Matrixdock ha parte delle sue riserve d’oro e della sua struttura aziendale a Hong Kong, non solo per la solida infrastruttura di stoccaggio e trading dell’oro, ma anche perché le autorità di regolamentazione di Hong Kong stanno abbracciando attivamente l’innovazione degli asset tokenizzati conformi. Dalla fine del 2023, Hong Kong ha pubblicato una dichiarazione politica sugli asset virtuali e un quadro normativo per le stablecoin, sostenendo l’esplorazione degli RWA regolamentati. Matrixport ha anche firmato un memorandum di cooperazione strategica con l’Institute for Advanced Study della Hong Kong University of Science and Technology il 14 agosto 2025, utilizzando il token d’oro XAUm come base di ricerca. Le due parti esploreranno congiuntamente i meccanismi applicativi, il comportamento degli utenti e le strategie di canale della tokenizzazione degli asset reali (RWA) nel mercato globale, e utilizzeranno i dati finanziari on-chain per condurre ricerche di visualizzazione e monitoraggio del rischio.

L’oro non è solo per la conservazione: i casi d’uso on-chain e CeFi di XAUm

Nella mentalità tradizionale, l’oro è più un bene rifugio utilizzato per "comprare e tenere" in attesa di un apprezzamento del prezzo; ma nel mondo finanziario on-chain di XAUm, l’oro può ricevere casi d’uso più "attivi"—facendo lavorare gli asset per te, esplorando più opportunità di guadagno potenziale. XAUm sta attivamente espandendo le sue applicazioni sia nel DeFi che sulle piattaforme centralizzate (CeFi), dimostrando che l’oro non è solo per la detenzione passiva, ma può anche essere utilizzato in un quadro conforme alle regole per collateralizzazione, regolamento e partecipazione a strategie DeFi di livello superiore per migliorare l’efficienza allocativa e la liquidità.

Oro "fruttifero" on-chain: continua esplorazione delle applicazioni dei token d’oro on-chain

Grazie al fatto che XAUm è distribuito su più reti di public chain, gli utenti possono integrarlo liberamente in vari protocolli DeFi per realizzare strategie di rendimento simili a quelle delle stablecoin e di altri asset crypto. Ad esempio, su BNB Chain, poco dopo la sua emissione, XAUm ha abilitato il prestito collateralizzato tramite KinzaFinance: i detentori possono collateralizzare XAUm per prendere in prestito stablecoin come USDT/USDC, con un rapporto di collateralizzazione iniziale fino al 70%. Su PlumeNetwork, che si concentra sulla finanza di asset reali conforme, XAUm è visto come un primitivo finanziario programmabile che può essere utilizzato come collaterale, mezzo di regolamento e persino per partecipare a strategie di rendimento. Il team Plume sottolinea che un punto dolente del mercato tradizionale dell’oro è che detenere oro produce un rendimento minimo, ma tokenizzando l’oro e integrandolo nella DeFi, "l’oro può essere utilizzato per partecipare a strategie di rendimento precedentemente irraggiungibili (rendimento attivo)." Questo mostra una nuova proposta di valore per gli investitori globali: possono godere delle proprietà di copertura dall’inflazione dell’oro e allo stesso tempo utilizzarlo per prestiti on-chain e prodotti di risparmio. È immaginabile che, man mano che più protocolli DeFi accetteranno i token d’oro come asset di valutazione o collaterale, l’oro non sarà più solo una "scorta morta" di ricchezza, ma diventerà una parte attivamente funzionante dei portafogli.

Inoltre, sulla recentemente lanciata Sui Chain, XAUm è accolto come "asset nativo" ed è stato integrato in un ecosistema DeFi in rapida crescita. L’elevata capacità di throughput e la bassa latenza di Sui migliorano notevolmente l’esperienza di trading e interazione con XAUm. Secondo i dati, il giorno in cui XAUm è stato quotato su Sui, la coppia di trading XAUm sull’exchange decentralizzato Momentum ha registrato un volume di scambi nelle 24 ore superiore a un milione di dollari. Questo crea un canale di ingresso e uscita ad alta velocità senza precedenti per gli asset d’oro tradizionali. Sulla rete Sui, XAUm si è integrato con oracoli di base e infrastrutture wallet: ad esempio, PythNetwork fornisce feed di prezzo in tempo reale specifici per XAUm, e l’app wallet nativa Sui Slush ha anche integrato XAUm per garantire agli utenti un’esperienza fluida. Diversi protocolli DeFi mainstream su Sui (MomentumDEX, Navi Lending, AlphaLend, AlphaFi, Nodo, ecc.) stanno gradualmente completando le integrazioni XAUm, supportando XAUm come asset di trading, collaterale o fonte di rendimento.

Empowerment dell’ecosistema sulle piattaforme centralizzate

Oltre alle sue imprese nel mondo decentralizzato, la strategia di XAUm sulle piattaforme finanziarie centralizzate è in continua evoluzione. Come emittente di XAUm, Matrixdock sfrutta la linea di prodotti completa di Matrixport per potenziare XAUm ed espandere canali di investimento e finanziamento più diversificati. Innanzitutto, la piattaforma Matrixport supporta già funzionalità come il prestito collateralizzato con XAUm. Gli utenti che detengono XAUm possono utilizzarlo come collaterale per prestiti all’interno dell’app Matrixport, ottenendo liquidità senza dover vendere le proprie partecipazioni in oro. Secondo annunci ufficiali, il prodotto di prestito collateralizzato di Matrixport ha incluso XAUm tra gli asset supportati fin dall’inizio, consentendo agli utenti di collateralizzare oro digitale per prendere in prestito USDT/USDC, facilitando così la comodità di "prestito contro oro senza necessità di liquidazione". Questo è particolarmente utile per gli investitori con esigenze di liquidità a breve termine che non vogliono rinunciare all’esposizione all’oro a lungo termine.

Inoltre, Matrixport offre anche un servizio di acquisto periodico (dollar-cost averaging) per XAUm, consentendo agli utenti di acquistare regolarmente XAUm in importi fissi per ridurre il rischio di timing e accumulare gradualmente asset in oro. XAUmSmart-Invest, lanciato a maggio 2025, è un servizio di acquisto periodico on-chain basato su smart contract. Gli utenti possono collegare i propri wallet al sito Matrixdock e impostare l’importo e la frequenza dell’investimento. Lo smart contract eseguirà automaticamente l’acquisto di XAUm a ogni intervallo. Gli asset supportati includono stablecoin comuni e alcuni asset fruttiferi (come USDT fruttifero di Aave), il che significa che gli utenti possono persino utilizzare altri rendimenti di investimento per acquistare automaticamente oro, ottenendo un apprezzamento cross-asset. Come ha dichiarato Eva Meng, responsabile di Matrixdock: "Attraverso XAUmSmart-Invest, gli investitori possono stabilire senza soluzione di continuità una posizione in oro con importi piccoli e ad alta frequenza senza dover fare market timing, mediando così i costi e aumentando il potenziale di profitto." Rispetto al tradizionale acquisto periodico manuale, l’investimento smart on-chain offre maggiore efficienza e intelligenza del capitale: non solo elimina l’inconveniente delle operazioni manuali, ma introduce anche spazio per l’ottimizzazione delle strategie (come la regolazione dinamica della frequenza in base alle fluttuazioni di mercato). Nell’attuale contesto di elevata incertezza macroeconomica, prezzi dell’oro volatili e forti fluttuazioni dei mercati finanziari, questo strumento soddisfa tempestivamente la domanda degli investitori per un’allocazione stabile in oro.

Inoltre, Matrixport ha sviluppato una varietà di prodotti finanziari attorno a XAUm. Ad esempio, per soddisfare diverse preferenze di rischio, la piattaforma può introdurre prodotti strutturati che combinano XAUm con altri asset, consentendo all’oro di partecipare a strategie sofisticate. Alcuni prodotti innovativi combinano persino XAUm con asset volatili come Bitcoin, progettando strategie come il ribilanciamento automatico o lo scambio di rendimento, consentendo agli utenti di investire contemporaneamente in oro e asset crypto. Ad esempio, Matrixport ha lanciato la funzione "XAUm+BTC Dual Automatic Investment", che soddisfa le esigenze degli utenti per un’allocazione a lungo termine con un approccio "Long XAUm, Long BTC" tramite acquisto periodico di oro e Bitcoin a un rapporto preimpostato. Grazie a questi design unici, la stabilità dell’oro e l’aggressività di Bitcoin si completano a vicenda, offrendo agli investitori un nuovo percorso per l’allocazione degli asset.

Come si può vedere, sia on-chain che off-chain, XAUm sta rapidamente espandendo i confini applicativi dell’oro. Nel mondo DeFi, i token d’oro possono essere integrati in vari puzzle finanziari come mattoncini LEGO, generando rendimenti e aumentando l’efficienza. Sulle piattaforme CeFi, i token d’oro sono confezionati in servizi finanziari familiari, abbassando le barriere d’ingresso e sbloccando la liquidità. Questo asset tradizionale, tramite XAUm, si trasforma in un attore digitale proattivo, svolgendo un ruolo in scenari finanziari su diverse dimensioni.

Quando i lingotti d’oro iniziano a correre, gli RWA iniziano davvero

Recentemente, il World Gold Council (WGC) ha pubblicato la sua ultima ricerca e programma pilota sull’oro digitale, introducendo concetti come "Wholesale Digital Gold" e "Standard Gold Unit (SGU)", con una prevista implementazione graduale entro il 2026. Questo sviluppo segnala che, in quanto organismo di ricerca chiave nell’industria globale dell’oro, il WGC ha riconosciuto che l’oro deve muoversi verso la digitalizzazione per integrarsi meglio nelle infrastrutture finanziarie future.

Nel frattempo, le varie esplorazioni di XAUm sono state all’avanguardia del settore, dimostrando la sua lungimiranza e intuizione, indicando un percorso chiaro per lo sviluppo attuale degli asset reali (RWA): La semplice emissione on-chain non è l’obiettivo finale; integrare asset di alta qualità in un sistema finanziario digitale aperto, ottenendo verificabilità, usabilità e circolazione ad alta velocità, è la vera esigenza degli RWA nel mondo on-chain. Nell’ultimo anno, XAUm ha raggiunto una serie di traguardi, dall’emissione all’espansione cross-chain fino all’integrazione profonda nella DeFi e all’adozione istituzionale. Questi progressi dimostrano che l’oro una volta "dormiente" nei caveau può essere infuso con la spinta dell’era digitale, liberando un valore ben oltre i confini tradizionali.

Quando un lingotto d’oro "impara a correre", significa una convergenza ulteriore tra la finanza tradizionale e il mondo crypto. Le esplorazioni di XAUm indicano che il futuro degli asset reali non consiste semplicemente nel tokenizzare un asset, ma in come conferirgli agency dopo la tokenizzazione, trasformandolo in un "asset attivo": capace di circolare on-chain in modo affidabile, partecipare a varie collaborazioni finanziarie, sbloccando così maggiore efficienza del capitale e spazio per l’innovazione.