L'entusiasmo per gli ETF alimenta la breve impennata di Ripple

XRP torna in primo piano, sostenuto dalle speculazioni intorno a un ETF. Dopo una lunga fase di inerzia, la crypto di Ripple compie un balzo superando brevemente i 3 dollari, spinta da una probabilità di approvazione stimata al 95% da Bloomberg. Questa improvvisa ripresa dell’attività riporta XRP al centro delle discussioni, tra frenesia speculativa e interrogativi sulla solidità dei suoi fondamentali.

L’effetto ETF: il motore di una crescita improvvisa

Il punto di partenza dell’ultima impennata di XRP è senza dubbio l’annuncio di un ETF su XRP le cui possibilità di approvazione sono valutate al 95% dagli analisti di Bloomberg.

Questa aspettativa è stata sufficiente a spingere il prezzo della crypto fino a 3,04 dollari, il suo livello più alto nelle ultime due settimane. Tuttavia, questo movimento non è durato. Il prezzo ha subito immediatamente una correzione, segno di una volatilità aumentata e di un mercato ancora incerto.

Questo entusiasmo è comunque alimentato dalla possibile introduzione di prodotti ibridi ETF/ETN, come i modelli REX-Osprey, che potrebbero precedere una validazione ufficiale della SEC, come è stato il caso per il prodotto Solana Staking (SSK). La decisione regolamentare statunitense su XRP è attesa entro la fine di ottobre.

I dati on-chain supportano questa crescita di euforia, in particolare sui prodotti derivati. Si osserva così un aumento significativo dell’interesse istituzionale, attraverso diversi indicatori chiave:

• L’open interest globale sui futures XRP è aumentato del 5% in un mese, raggiungendo 2,69 miliardi di token, equivalenti a 7,91 miliardi di dollari ai prezzi attuali;

• Sul Chicago Mercantile Exchange (CME), una piattaforma popolare tra gli investitori professionali, i contratti futures in essere sono aumentati del 74% in 30 giorni, raggiungendo 386 milioni di XRP;

• I contratti mensili su XRP vengono scambiati con un premio annualizzato del 7% rispetto al mercato spot, un livello considerato equilibrato e coerente con gli standard osservati nelle ultime settimane;

• Le posizioni long e short restano bilanciate, ricordando che questo tipo di indicatore non riflette una direzione di mercato chiara.

La combinazione di questi segnali sembra quindi indicare un rinnovato interesse a breve termine, ma senza eccessiva euforia. L’obiettivo di 3,60 dollari, raggiunto lo scorso luglio, resta una possibilità in caso di approvazione effettiva dell’ETF, ma dipende in gran parte dalle prossime decisioni regolamentari.

Adozione reale che non segue il momentum del prezzo

Oltre all’effetto annuncio, la realtà strutturale dell’ecosistema XRP offre un contrasto netto con l’euforia speculativa. Nonostante l’interesse crescente per la crypto, XRP Ledger (XRPL) fatica a convincere come piattaforma tecnologica.

La blockchain di Ripple cattura solo il 2% degli Asset del Mondo Reale (RWA) tokenizzati, classificandosi dietro player con capitalizzazione molto inferiore come Avalanche, Stellar o Aptos. Inoltre, il valore totale bloccato (TVL) su XRPL si ferma a 100 milioni di dollari, una cifra bassa rispetto agli standard delle blockchain layer 1, sollevando dubbi sulla capacità dell’ecosistema di supportare un’adozione diffusa.

Anche la recente ascesa della stablecoin nativa di Ripple, RLUSD, che dovrebbe sostenere la domanda sulla rete, rimane problematica. Sebbene siano stati emessi oltre 700 milioni di dollari, quasi il 90% di questo importo è stato emesso su Ethereum, riducendo notevolmente l’impatto per lo stesso XRP Ledger.

Allo stesso tempo, il mercato globale delle stablecoin è dominato da giganti come Circle (USDC) o World Liberty (USD1), la cui liquidità e presenza rendono la concorrenza particolarmente difficile. Questi dati riflettono un’adozione limitata della tecnologia sottostante di Ripple, nonostante l’interesse speculativo che la sua crypto genera.

Questo persistente divario tra l’evoluzione del prezzo di XRP e la debolezza dei fondamentali solleva interrogativi sulla sostenibilità dell’attuale momentum. Se la crypto dovesse affermarsi come pilastro della tokenizzazione o dei pagamenti transfrontalieri, sarebbe essenziale un aumento del suo utilizzo on-chain. Ad oggi, questo utilizzo resta limitato. Anche se un ETF può meccanicamente innescare un nuovo slancio rialzista a breve termine, sembra improbabile che da solo sia sufficiente ad ancorare saldamente XRP tra le principali blockchain realmente utilizzate.