Autore: Summer Mersinger
Traduzione: TechFlow
Le istituzioni finanziarie tradizionali dovrebbero abbracciare attivamente la concorrenza, invece di reprimere le nuove imprese attraverso misure regolatorie anti-innovazione, afferma Summer K. Mersinger, CEO della Blockchain Association.
Una concorrenza sana può stimolare l’innovazione e offrire ai consumatori prodotti di qualità superiore: questo è il cuore della leadership economica degli Stati Uniti. Tuttavia, è deplorevole che, con la firma ufficiale del GENIUS Act promossa da entrambi i partiti, molte istituzioni finanziarie tradizionali sembrano ora titubanti di fronte all’innovazione portata dalle stablecoin nei mercati finanziari.
I gruppi di lobbying bancario e i team di affari pubblici continuano a presentare lamentele al Congresso contro questa legge, sollecitando i legislatori a riaprire il dibattito e a modificare la normativa per garantire che il mercato delle stablecoin non cresca troppo rapidamente, così da proteggere i profitti bancari e limitare la scelta dei consumatori.
Questa reazione è sia esagerata che non necessaria. Ciò che le istituzioni finanziarie tradizionali dovrebbero davvero fare è abbracciare la concorrenza, lanciare prodotti e servizi innovativi di cui i consumatori hanno realmente bisogno, invece di reprimere le nuove imprese con regole e regolamentazioni anti-innovazione.
Il GENIUS Act è stato progettato con cura attraverso una collaborazione bipartisan, con l’obiettivo di rafforzare le misure di protezione dei consumatori, garantire la supervisione regolatoria e mantenere la stabilità finanziaria. Gli sforzi per revocare le sue disposizioni mirano più a proteggere gli interessi radicati delle banche che quelli delle famiglie. Questa concorrenza aiuta a garantire che il sistema bancario statunitense rimanga il più forte e innovativo a livello globale.
I critici avvertono che consentire alle stablecoin di offrire ricompense potrebbe causare una massiccia fuga di depositi dalle banche comunitarie, citando cifre fino a 6.6 trilioni di dollari. Tuttavia, un’analisi più approfondita mostra che queste preoccupazioni sono infondate.
Secondo un rapporto di analisi pubblicato da Charles River Associates nel luglio 2025, non esiste una relazione statisticamente significativa tra l’adozione delle stablecoin e la perdita di depositi nelle banche comunitarie. In realtà, la stragrande maggioranza delle riserve di stablecoin rimane all’interno del sistema finanziario tradizionale—depositate in conti bancari commerciali o investite in titoli di stato a breve termine—e queste riserve continuano a sostenere la liquidità e il credito dell’economia americana nel suo complesso. Le stime allarmistiche si basano su ipotesi irrealistiche, secondo cui ogni dollaro di stablecoin emesso lascerebbe permanentemente il sistema bancario.
Le stablecoin non sottraggono risorse alle attività di prestito. In realtà, secondo un rapporto del Dipartimento del Tesoro, la loro crescita potrebbe nel tempo aumentare l’afflusso di massa monetaria negli Stati Uniti. Questo significa che gli americani possono beneficiare di un dollaro digitale moderno e programmabile, senza compromettere la disponibilità di credito nelle comunità.
Altri chiedono l’abrogazione della sezione 16(d) del GENIUS Act, che consente alle filiali di istituzioni autorizzate a livello statale di operare con stablecoin a livello interstatale senza ulteriori licenze. Se questa parte fondamentale venisse abrogata, si creerebbe un sistema regolatorio frammentato e inefficace, ostacolando le attività commerciali tra stati.
L’innovazione è sempre stata la linfa vitale del capitalismo americano—è ciò che distingue un’economia di mercato dinamica da una stagnante e protetta. Le banche non dovrebbero cercare di escludere i nuovi partecipanti al mercato, ma piuttosto impegnarsi affinché i clienti attuali e futuri possano accedere a prodotti e servizi all’avanguardia, inclusi tassi di interesse più competitivi sui conti di deposito.
Nonostante il tasso obiettivo attuale della Federal Reserve sia superiore al 4%, il rendimento medio di un conto corrente è solo dello 0,07% e quello di un conto di risparmio dello 0,39%. Questo divario non riflette la protezione dei consumatori, ma il valore catturato dalle banche. Al contrario, i programmi di ricompensa delle stablecoin consentono alle piattaforme di competere direttamente per i clienti, costringendo così le istituzioni tradizionali a offrire un valore migliore.
Quando esiste la concorrenza, i consumatori sono i veri vincitori.
Il GENIUS Act posiziona gli Stati Uniti come leader globale nella finanza digitale, mantenendo al contempo la massima protezione per i consumatori. Il Congresso ha già affrontato questi temi attraverso un attento esame bipartisan. La legge richiede che le riserve siano detenute uno a uno in contanti o titoli di stato, impone licenze e supervisione rigorose e offre una trasparenza molto superiore rispetto ai depositi tradizionali. Riaprire ora il dibattito su queste questioni minerebbe il consenso raggiunto e minaccerebbe la leadership americana nel settore della finanza digitale.
Le stablecoin non sono una scappatoia, ma un’innovazione che, pur proteggendo la stabilità del sistema bancario, porta ai consumatori i benefici della concorrenza. I responsabili politici dovrebbero vedere oltre questa propaganda basata sulla paura e mantenere il quadro equilibrato e bipartisan già stabilito dal Congresso.
Innovazione e concorrenza hanno reso gli Stati Uniti leader nel settore finanziario. Ora è il momento di lasciare che ciò accada di nuovo—non permettiamo che gli interessi acquisiti ostacolino questa crescita promettente. I consumatori americani meritano più scelta.
