Circle: sta studiando transazioni "reversibili" per le stablecoin, con l'obiettivo di trarre insegnamenti dal sistema finanziario tradizionale

Circle prevede inoltre di implementare, tramite la sua nuova blockchain Arc, un meccanismo di "pagamento inverso" a livello di protocollo, al fine di bilanciare la finalità delle transazioni con l’esigenza di correggere eventuali errori.

Autore: Zhang Yaqi

Fonte: Wallstreetcn

In qualità di secondo maggiore emittente di stablecoin al mondo, Circle sta studiando l’introduzione di un meccanismo di "reversibilità" per le transazioni dei suoi token.

Heath Tarbert, presidente di Circle, ha recentemente rivelato questa iniziativa durante un’intervista ai media. Ha affermato che la creazione di un meccanismo che consenta rimborsi in caso di frode o controversie potrebbe aiutare il settore delle stablecoin a diventare parte integrante della finanza mainstream. Tarbert ha ammesso che esiste una "tensione intrinseca" tra la finalità immediata delle transazioni e la loro reversibilità.

Questa dichiarazione segna un grande cambiamento di atteggiamento nell’industria crypto. Per molto tempo, il settore ha cercato di distinguersi dalla cosiddetta "finanza tradizionale" (TradFi), e l’"immutabilità" delle transazioni è stata considerata uno dei principali vantaggi della tecnologia blockchain. Per alcuni sostenitori convinti delle criptovalute, l’esplorazione di Circle è quasi vista come "eretica"; un noto venture capitalist ha persino definito "offensivo" chiamare ancora blockchain il progetto previsto da Circle.

Questa mossa arriva proprio mentre gli Stati Uniti stanno spianando la strada a un’ampia adozione delle stablecoin, con banche e società di carte di credito che esplorano la tecnologia blockchain. Per investitori e istituzioni finanziarie alla ricerca di asset digitali più sicuri e conformi, l’iniziativa di Circle potrebbe rendere la sua stablecoin una scelta più attraente, accelerando così la "corsa all’oro delle stablecoin" prevista da istituzioni come Goldman Sachs.

Addio all’"immutabilità": una svolta epocale per il mondo crypto

L’ultima iniziativa di Circle sfida direttamente il principio cardine dell’"immutabilità" della blockchain. La blockchain, in quanto registro digitale pubblico, è stata a lungo apprezzata per il fatto che le transazioni registrate non possono essere annullate una volta confermate, caratteristica considerata un punto di forza tecnologico.

Tarbert, già presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti, ha dichiarato che, sebbene si dica spesso che la tecnologia blockchain sia superiore ai sistemi esistenti sotto molti aspetti, "alcuni vantaggi dei sistemi (finanziari tradizionali) attuali non sono necessariamente presenti (nel mondo crypto)". Ha rivelato che tra gli sviluppatori software sono in corso discussioni per valutare se sia possibile, su specifiche blockchain e in determinate circostanze, consentire una certa reversibilità delle transazioni fraudolente, purché tutte le parti coinvolte siano d’accordo.

Questa deviazione ha creato una spaccatura tra Circle e i puristi del mondo crypto, ma potrebbe favorire l’azienda presso le istituzioni finanziarie tradizionali. Introducendo meccanismi di gestione del rischio e correzione degli errori simili a quelli della finanza tradizionale, Circle mira ad abbassare la soglia d’ingresso per gli investitori istituzionali nel settore.

Il concetto di "transazioni reversibili" di Circle sarà realizzato principalmente tramite la nuova blockchain Arc, progettata per le istituzioni finanziarie. Tuttavia, Circle chiarisce che questo meccanismo non comporta l’annullamento o la reversibilità diretta delle transazioni sulla blockchain.

In concreto, i pagamenti sulla chain Arc non possono essere annullati direttamente. Al contrario, Circle prevede di aggiungere un livello di protocollo che consenta alle parti coinvolte, una volta raggiunto un accordo, di effettuare un "pagamento inverso", simile al processo di rimborso delle carte di credito. L’obiettivo è bilanciare la finalità delle transazioni con la necessità di correggere eventuali errori.

Attualmente, Circle sta testando la chain Arc, con l’obiettivo di consentire a società, banche e gestori patrimoniali di utilizzare stablecoin per attività di pagamento come il forex. Tuttavia, sin dalla sua nascita, la chain Arc ha ricevuto alcune critiche: alcuni dirigenti e sviluppatori la considerano troppo centralizzata, in contrasto con l’intento originario della tecnologia blockchain di aggirare intermediari come le banche.

Puntare ai clienti istituzionali: privacy e conformità

La strategia di Circle è chiaramente focalizzata sull’attrazione di banche e grandi investitori istituzionali, in netto contrasto con la strategia di Tether, il maggiore emittente globale di stablecoin. Quest’ultimo ha consolidato la sua posizione di mercato concentrandosi su trading crypto ad alta frequenza e offrendo un’alternativa al dollaro nei mercati emergenti.

Per soddisfare le rigorose esigenze di riservatezza delle informazioni finanziarie dei clienti istituzionali, Circle sta inoltre studiando la possibilità di offrire agli utenti la scelta sul livello di trasparenza delle transazioni. Sulla sua chain Arc, gli indirizzi dei wallet anonimi dei clienti restano visibili, ma l’importo trasferito sarà criptato. Tarbert spiega:

“Se sei un’istituzione finanziaria o stai servendo dei clienti, quando invii fondi potresti non voler... che il mondo intero veda ogni singola transazione, quindi abbiamo creato un livello di riservatezza per nascondere gli importi.”

Vento regolamentare favorevole e "corsa all’oro delle stablecoin"

La trasformazione di Circle avviene in un contesto macro favorevole. Gli Stati Uniti stanno gradualmente costruendo un quadro normativo per il settore delle stablecoin: a luglio il Congresso ha approvato una legge storica per regolamentare il settore. Nel frattempo, secondo quanto riportato, l’amministrazione Trump sostiene fortemente lo sviluppo delle stablecoin, nella speranza di espandere l’influenza del dollaro in nuovi mercati.

Le società di servizi finanziari vedono la tecnologia delle stablecoin come un potenziale strumento per pagamenti transfrontalieri più rapidi e a costi inferiori. Attualmente, il valore totale delle stablecoin in circolazione a livello globale è di circa 280 miliardi di dollari. In un report di agosto, Goldman Sachs ha previsto che il settore è all’inizio di una "corsa all’oro delle stablecoin" e che la capitalizzazione di mercato di USDC, emessa da Circle, potrebbe crescere di 77 miliardi di dollari entro il 2027.

Quanto alla provenienza dei nuovi flussi di capitale, Tarbert afferma che non è ancora chiaro, ma cerca di ridimensionare le preoccupazioni delle banche riguardo alla fuoriuscita di depositi. Secondo lui, anche se "è possibile" che i depositi a vista vengano convertiti in stablecoin, è "altrettanto possibile" che i fondi provengano da altre classi di asset, o che "si crei nuova ricchezza".