- L'indicatore Buffett mostra una sopravvalutazione estrema delle azioni.
- Il mercato è più sopravvalutato rispetto alle bolle del 2001 e del 2008.
- Segnala un rischio crescente di una correzione importante.
L'indicatore Buffett raggiunge livelli storici
Il “Buffett Indicator”—un noto parametro per valutare la valutazione del mercato azionario—sta ora segnalando che il mercato azionario statunitense è più sopravvalutato che mai, superando persino i livelli visti prima del crollo della Dot-com nel 2001 e della crisi finanziaria del 2008.
Questo indicatore, reso popolare dallo stesso Warren Buffett, confronta la capitalizzazione totale di mercato delle azioni quotate con il PIL degli Stati Uniti. Quando il rapporto diventa troppo alto, viene considerato un segnale d'allarme, suggerendo che i prezzi di mercato si sono staccati dai fondamentali economici sottostanti.
Nel quarto trimestre del 2025, il rapporto è salito a un livello senza precedenti, suscitando preoccupazione tra investitori, analisti ed economisti.
Peggio del 2001 e del 2008?
Per mettere le cose in prospettiva:
- Nel 2001, il rapporto si aggirava intorno al 140%, poco prima dello scoppio della bolla Dot-com.
- Nel 2008, ha raggiunto circa il 110%, proprio prima del crollo finanziario globale.
- Oggi, si trova ben oltre il 180%, segnando la più alta discrepanza di valutazione nella storia moderna.
Questo suggerisce che, a livello macroeconomico, le azioni sono valutate molto al di sopra di quanto l'economia reale possa giustificare. Sebbene tassi d'interesse bassi, entusiasmo per l'AI e crescita tecnologica abbiano alimentato il rally, molti iniziano a chiedersi se non sia in arrivo una dura correzione.
Focus su crypto e asset alternativi
Per gli investitori crypto, questi dati potrebbero essere molto rilevanti. Una potenziale correzione nei mercati tradizionali potrebbe spingere capitali verso asset alternativi come Bitcoin, Ethereum e oro, specialmente quelli considerati come copertura contro il rischio sistemico.
Allo stesso tempo, un sentiment di avversione al rischio nelle azioni spesso si riversa anche sulle crypto durante forti vendite, rendendo la volatilità un tema chiave da monitorare in entrambi i mercati.
