La tragedia del 10 ottobre, il giorno in cui il mito di bitcoin come “oro digitale” è andato in fumo

Venerdì 10 ottobre 2025 passerà alla storia come il giorno in cui Bitcoin ha fallito il suo esame di “oro digitale”. Wall Street ha subito una pesante perdita. Nasdaq e S&P500 sono scesi di oltre il 3%, mentre Bitcoin ha perso più di 10.000 dollari di valore in pochi minuti. 

Ma il vero oro ha fatto esattamente ciò che un bene rifugio dovrebbe fare: ha tenuto la posizione. Il metallo giallo ha toccato un massimo storico sopra i 4.000 dollari l’oncia, assorbendo con calma lo shock geopolitico. Le crypto? Non hanno protetto dal caos. Sono diventate il caos.

Bitcoin e Oro Vivono in Due Realtà Diverse

Mentre i mercati globali andavano in crisi a causa dei nuovi dazi del 100% imposti da Trump alla Cina e della minaccia di Pechino di bloccare le esportazioni di terre rare, gli investitori si sono rifugiati nei beni sicuri. 

L’oro è salito come un veterano esperto, con afflussi in aumento e volatilità contenuta. È stato il momento perfetto per dire “ve l’avevo detto” per il vecchio mondo.

Nel frattempo, Bitcoin — l’autoproclamato erede al trono dei beni rifugio — si è comportato come fanno gli asset ad alta beta quando la liquidità scompare: si è incrinato.

Il prezzo è sceso sotto i 110.000 dollari, perdendo l’8–10% in una sola sessione. Ethereum e il gruppo degli altcoin sono crollati del 15–30%. 

In poche ore di violenza, posizioni long per un valore di 20 billions di dollari sono state liquidate su Binance, Bybit e Hyperliquid. Il complesso crypto non ha protetto dalla tempesta.

Reality Check Economico per il Mercato Crypto

Ecco la verità senza filtri. L’oro è un asset passivo. Nessun rendimento, nessuna leva, nessuna controparte. Brilla quando la politica si fa dura, le catene di approvvigionamento si restringono e il dollaro vacilla.

Bitcoin, invece, è profondamente finanziarizzato. Si comporta come un titolo tecnologico. La maggior parte dei suoi volumi passa attraverso prodotti a leva e futures perpetui. 

Quando la liquidità si restringe, Bitcoin non si comporta come l’oro — si comporta come un titolo growth con problemi di caffeina.

Venerdì lo ha dimostrato. Nel momento in cui il mondo è passato alla modalità “risk-off”, la correlazione di Bitcoin con le azioni è schizzata. La tecnologia è crollata — e le crypto sono crollate ancora di più.

La Settimana che ha Detto la Verità

Il contrasto non poteva essere più chiaro. Da lunedì a mercoledì, entrambi gli asset hanno danzato vicino ai massimi storici: oro tra 3.970–4.060 dollari, Bitcoin vicino ai 125.000 dollari.

Poi è arrivata la bomba dei dazi di Trump. I mercati statunitensi si sono incrinati e la narrativa del bene rifugio è stata messa alla prova.

L’oro ha attirato i flussi, ma Bitcoin ha attirato le margin call.

Quello è stato il giorno in cui il mito dell’“oro digitale” non è semplicemente svanito in silenzio; è stato liquidato in tempo reale.

Non Piangere, Metti via i Fazzoletti

Significa forse che Bitcoin non potrà mai più essere paragonato all’oro? Non necessariamente. Sul lungo periodo, entrambi condividono lo stesso fascino: offerta limitata, decentralizzazione e indipendenza dalle banche centrali. 

Ma in una crisi, la differenza non è filosofica — è comportamentale. L’oro assorbe il panico, mentre le crypto lo trasmettono.

Il crollo del 10 ottobre è stato il reality check del mercato — niente thread di influencer, niente hopium, solo pura azione di prezzo. L’oro è stato l’ammortizzatore dello shock. Le crypto sono state l’accelerante.

Quindi, prima di chiamare di nuovo Bitcoin “oro digitale”, ricorda questa lezione: le narrative non proteggono i portafogli — lo fa la liquidità.

Morale della storia: il confronto non è correlazione. E quando tutto crolla, solo uno dei due continua a brillare.