Nel centro finanziario di Central a Hong Kong, i gestori di fondi si muovono rapidamente: l'approvazione del primo ETF spot su Solana in Asia ha nuovamente portato la città in prima linea nella strategia degli asset digitali.
La Hong Kong Securities and Futures Commission ha recentemente approvato ufficialmente il primo ETF spot su Solana in Asia, gestito da China Asset Management (Hong Kong). Il fondo prevede di essere quotato alla Hong Kong Stock Exchange il 27 ottobre 2025, con tre valute di negoziazione: HKD, RMB e USD.
Questa è un'altra mossa significativa di Hong Kong nell'innovazione finanziaria degli asset virtuali, dopo l'approvazione degli ETF spot su bitcoin ed ethereum quest'anno. L'iniziativa rafforza ulteriormente la posizione di Hong Kong come centro finanziario degli asset digitali in Asia e dimostra la flessibilità del suo quadro normativo in termini di diversità dei prodotti.
I. Dettagli chiave del prodotto: struttura delle commissioni e meccanismo di negoziazione
Secondo il sito ufficiale di China Asset Management (Hong Kong), il "ChinaAMC Solana ETF" appena approvato deterrà direttamente token SOL e seguirà passivamente la performance del CME CF Solana-Dollar Index (prezzo di chiusura Asia-Pacifico).
Il fondo offre agli investitori tre opzioni di valuta per l'investimento. Il fondo dichiara esplicitamente che non partecipa a staking, leva finanziaria o trading di derivati; tutte le operazioni vengono eseguite tramite piattaforme di trading di asset virtuali autorizzate dalla SFC di Hong Kong (come OSL Exchange).
Elementi chiave del ChinaAMC Solana ETF
Elemento | Disposizione specifica |
Commissione di gestione del fondo | 0,99% annuo |
Commissione massima di sottoscrizione | 5% |
Commissione massima di rimborso | 3% |
Valuta di negoziazione | HKD, RMB, USD |
Importo minimo di investimento | Equivalente a 100 HKD/RMB, o 10 USD |
Politica di distribuzione | Nessuna distribuzione di dividendi |
Disposizioni di custodia | BOCI-Prudential Trustee Limited come custode principale, OSL Digital Securities Limited come sub-custode di asset virtuali |
II. Panorama normativo globale: differenze di policy tra Hong Kong e Stati Uniti
L'approvazione dell'ETF spot su Solana da parte di Hong Kong la pone all'avanguardia nell'innovazione normativa sugli asset digitali, in netto contrasto con gli Stati Uniti.
● La SEC statunitense ha sempre mantenuto un atteggiamento più cauto sugli ETF di criptovalute, con preoccupazioni principali tra cui volatilità del mercato, quadro normativo incompleto e problemi di custodia e conservazione degli asset.
La SEC sottolinea in particolare i requisiti di trasparenza per i fondi, le questioni di valutazione e pricing, la gestione della liquidità e i requisiti di custodia e conservazione.
Sebbene la SEC abbia riformato nel settembre 2025 il processo di approvazione degli ETF su criptovalute, riducendo il tempo di approvazione da 240 a 75 giorni, rimane cauta sulle richieste di ETF su criptovalute diverse da bitcoin, come Solana.
Confronto tra gli atteggiamenti normativi di Hong Kong e Stati Uniti
Dimensione di confronto | Hong Kong | Stati Uniti |
Atteggiamento verso Solana ETF | Approvazione attiva, promozione dell'innovazione | Rinvio cauto, attenzione ai rischi |
Efficienza dell'approvazione | Rapida, con calendario chiaro | Processo più lungo, possibili ritardi |
Focus normativo | Diversità dei prodotti e sviluppo del mercato | Tutela degli investitori e stabilità del mercato |
Disposizioni di staking | Non incluse nei primi prodotti | Esplicitamente escluse, considerate potenziali titoli |
Requisiti di custodia | Richiesta collaborazione tra custode principale e sub-custode di asset virtuali | Enfasi su istituzioni di custodia di asset digitali sicure e affidabili |
III. Valore e rischi dell'investimento: alta volatilità e rischi tecnologici
● Dal punto di vista degli investimenti, Solana, come una delle principali criptovalute globali, ha un impatto significativo sul mercato. La blockchain Solana offre alta capacità di transazione e basse commissioni, ottenendo notevoli progressi in DeFi, NFT e applicazioni Web3.
● Tuttavia, China Asset Management (Hong Kong) sottolinea chiaramente nei suoi avvisi sui rischi che l'investimento in questo ETF comporta molteplici rischi. La volatilità storica del prezzo di SOL è stata estremamente elevata: ad esempio, il prezzo di SOL è diminuito di circa il 96% tra il 7 novembre 2021 e il 1 gennaio 2023.
● Inoltre, gli investitori affrontano minacce alla sicurezza della rete, interruzioni di rete e rischi di fork. Il fondo comporta anche rischi legati alle piattaforme di trading di asset virtuali, rischi di custodia e rischi di tracking error associati al nuovo indice.
IV. Impatto e opportunità di mercato: apertura di nuovi canali per investitori istituzionali
● Il lancio del ChinaAMC Solana ETF offre alle istituzioni finanziarie tradizionali un canale conforme e conveniente per partecipare all'ecosistema Solana. Ciò significa che gli investitori possono investire in SOL tramite conti titoli familiari, senza dover gestire direttamente wallet di criptovalute e chiavi private.
Si prevede che questa mossa attirerà più capitali istituzionali nel settore degli asset digitali, promuovendo ulteriormente l'integrazione tra asset digitali e sistema finanziario tradizionale.
● Gli analisti del settore sottolineano che, dopo bitcoin ed ethereum, l'espansione degli ETF di Hong Kong a Solana indica che l'accettazione degli asset digitali è entrata in una fase diversificata e profonda.
● Per il mercato asiatico, ciò offre agli investitori regionali un canale di investimento in asset digitali più conveniente, che potrebbe cambiare l'attuale panorama della gestione degli asset digitali in Asia.
V. Accelerazione della finanziarizzazione degli asset digitali
L'approvazione dell'ETF spot su Solana a Hong Kong non rappresenta solo un'innovazione di prodotto, ma anche una tendenza verso la finanziarizzazione degli asset digitali. Con l'inclusione di un numero crescente di asset digitali nel quadro normativo, l'integrazione tra sistema finanziario tradizionale e tecnologia blockchain si approfondirà ulteriormente.
Dal punto di vista normativo, questa mossa di Hong Kong offre anche un esempio per altri mercati, mostrando la possibilità di bilanciare la protezione degli investitori e la promozione dell'innovazione. In futuro, potremmo vedere prodotti finanziari di asset digitali più diversificati emergere, sfumando ulteriormente i confini tra finanza tradizionale e asset digitali.
