Novembre potrebbe essere il nuovo ottobre per gli ETF crypto negli Stati Uniti dopo che la chiusura del governo ha ritardato le decisioni della SEC

Ottobre doveva essere il mese in cui gli attesi exchange-traded funds (ETF) sulle criptovalute avrebbero finalmente raggiunto i mercati statunitensi. Le scadenze per la Securities and Exchange Commission (SEC) per approvare o respingere diverse domande di ETF spot sulle criptovalute erano programmate per tutto il mese. Ma quando il governo degli Stati Uniti si è fermato, il processo si è bloccato — e le scadenze hanno smesso di avere importanza.

Ora novembre potrebbe prendere il posto di ottobre. Diversi emittenti stanno utilizzando una procedura che non richiede un'approvazione attiva da parte della SEC. È lo stesso approccio che ha permesso a quattro ETF sulle criptovalute — due di Canary Capital, uno di Bitwise e uno di Grayscale — di iniziare a essere negoziati all'inizio di questa settimana nonostante la paralisi normativa.

Gli emittenti stanno presentando dichiarazioni di registrazione S-1 aggiornate che includono la dicitura “no delaying amendment”. Secondo la legge statunitense sui titoli, tali documenti diventano automaticamente efficaci dopo 20 giorni a meno che la SEC non intervenga per sospendere o richiedere modifiche. Per i quattro ETF quotati questa settimana, la SEC non è intervenuta, consentendo loro di essere lanciati automaticamente.

Questo successo ha innescato una nuova ondata di presentazioni. Giovedì, Fidelity ha presentato una S-1 aggiornata per il suo ETF spot su Solana, e Canary Capital ha fatto lo stesso per il suo ETF su XRP. Se la SEC continuerà a seguire questa linea e non bloccherà il processo, il mercato potrebbe vedere il suo primo fondo XRP già dal 13 novembre.

Tuttavia, ci sono dei limiti a quanto lontano possa arrivare questa soluzione alternativa. Sebbene la SEC abbia già esaminato le domande relative agli ETF su Solana, HBAR e Litecoin, non ha ancora interagito molto con la domanda per l’ETF su XRP — una lacuna che potrebbe spingere l’agenzia a fermare l’approvazione automatica.

“Penso sia possibile che vedremo il lancio di diversi fondi il prossimo mese. E questo potrebbe essere vero indipendentemente dal fatto che il governo riapra o meno. Tuttavia, ci sono fondi con domande che semplicemente non hanno ancora ricevuto alcun feedback dalla SEC sui loro S-1 (prospetti) e non sono sicuro che possano essere lanciati senza che la SEC riprenda il lavoro,” ha dichiarato James Seyffart, analista ETF di Bloomberg Intelligence. “Quindi sì, probabilmente molti saranno lanciati il prossimo mese, ma ce ne sono alcuni che difficilmente verranno lanciati senza la riapertura del governo.”

Per gli investitori, questo cambiamento segna una nuova fase nel lungo sforzo per portare gli ETF sulle criptovalute nei mercati statunitensi. Invece di attendere l’approvazione formale della SEC, gli emittenti stanno utilizzando meccanismi procedurali per andare avanti. Se questo slancio continuerà a novembre potrebbe dipendere meno dalla prontezza del mercato — e più dal fatto che il governo torni o meno al lavoro.