Solana mantiene un livello tecnico chiave mentre gli afflussi di USDC si rafforzano

Mentre molti occhi rimangono puntati su Bitcoin ed Ether, Solana sta attualmente giocando una partita molto più sottile. La crypto SOL rimane sopra i 120 dollari, sostenuta da un massiccio spostamento di liquidità e dall’offerta on-chain. Tuttavia, la domanda dal lato dei trader rimane sorprendentemente timida. E finché questo divario persiste, il vantaggio strutturale di Solana non si riflette pienamente nel prezzo.

Un massiccio afflusso di stablecoin, un’offerta di SOL in contrazione

Binance sta vivendo un calo delle sue riserve di criptovalute, mentre gli afflussi di stablecoin raggiungono livelli record. Gli afflussi di USDC hanno superato i 2,12 miliardi di dollari, mentre oltre 1,11 miliardi di dollari in SOL hanno lasciato la piattaforma. In altre parole, la liquidità in stablecoin si sta rafforzando proprio nel momento in cui l’offerta di SOL nei book degli ordini si sta riducendo. Per una crypto, questo tipo di configurazione rivela i primi segnali di una “supply crunch”: il capitale si accumula in attesa di essere impiegato mentre i token disponibili per la vendita immediata diminuiscono.

In una tale configurazione, le stablecoin agiscono come munizioni in attesa. Quando i flussi di USDC si concentrano su un ecosistema come Solana, spesso segnala che investitori istituzionali o whale si stanno posizionando, ma senza aver ancora premuto con decisione il pulsante di acquisto. Il mercato percepisce la presenza di questa potenziale liquidità, che aiuta a difendere i principali supporti, in particolare la zona dei 120 dollari.

Un altro dettaglio rivelatore: l’uscita di 450 milioni di dollari in USDT a favore di USDC. Non si tratta solo di un semplice arbitraggio tra stablecoin. È anche un indicatore di fiducia. Storicamente, un aumento dell’uso di USDC su Solana accompagna fasi di costruzione più sane, più orientate all’investimento e all’infrastruttura che alla pura speculazione di breve termine. Per una crypto orientata alla performance come SOL, questa è una base piuttosto costruttiva.

Livelli on-chain che segnano il terreno: 135 e 142 dollari nel mirino

I dati sul costo medio on-chain mostrano due grandi blocchi di acquirenti: circa 17,8 milioni di SOL acquistati intorno ai 142 dollari e 16 milioni di SOL intorno ai 135 dollari. Queste zone non sono solo prezzi su un grafico. Materializzano folle di investitori con memoria, emozioni e una tolleranza al dolore limitata.

Quando grandi cluster si trovano sotto il prezzo, spesso agiscono come un cuscinetto. I detentori sono vicini al pareggio o già in profitto. Hanno quindi interesse a difendere la zona, anche rafforzando le proprie posizioni se il mercato si rilassa. Questo spiega in parte la resilienza del supporto intorno ai 120 dollari: la struttura di acquisto recente non è completamente indebolita.

Al contrario, grandi cluster sopra il prezzo creano potenziali resistenze. Gli investitori intrappolati, acquirenti a 135 e 142 dollari, potrebbero essere tentati di vendere non appena il prezzo ritorna al loro livello di ingresso per “uscire puliti”. Finché SOL non riesce a riconquistare in modo sostenibile questi due livelli, la crypto rimane bloccata in una zona di neutralità, con una pressione di vendita latente non appena il mercato sale troppo rapidamente. Il vero pivot rialzista si giocherà proprio lì: un rimbalzo a 135, poi a 142 dollari, con vero volume.

Derivati in rallentamento, reset del PnL: un terreno di ri-accumulazione

Mentre l’on-chain racconta una storia di accumulazione e contrazione dell’offerta, il mercato dei derivati, invece, si sta raffreddando. Il volume dei futures su SOL scende di circa il 3%, mentre nello stesso tempo i contratti su Bitcoin ed Ether aumentano significativamente, con rialzi del 43% e del 24%. I trader crypto sono quindi selettivi: l’appetito per la leva si concentra altrove rispetto a Solana.

Questa relativa calma non è necessariamente una cattiva notizia. Meno leva spesso significa meno liquidazioni brutali e meno rumore speculativo. Secondo le metriche dei profitti non realizzati, il mercato di SOL è tornato a livelli di redditività vicini a quelli di ottobre 2023, un periodo in cui il token veniva scambiato intorno ai 20 dollari. In altre parole, l’euforia è stata purgata. L’exploit esplosivo del 2024–2025 ha lasciato il posto a una fase in cui gli eccessi sono evaporati e le mani più deboli hanno già capitolato.

Gli indicatori di Net Realized Profit/Loss hanno registrato pesanti perdite realizzate a novembre, simili a quelle osservate durante il minimo di febbraio–aprile 2025. Storicamente, questo tipo di configurazione appare spesso poco prima di cicli di recupero più forti. Ma nulla è automatico. Per trasformare questo terreno di ri-accumulazione in un vero catalizzatore rialzista, devono tornare gli acquirenti spot, i trader di derivati devono aumentare la loro esposizione e la liquidità stabile deve finalmente iniziare a convertirsi massicciamente in SOL.