Le azioni della società di tesoreria Ethereum SharpLink calano leggermente dopo un altro round di riacquisti

La società di tesoreria Ethereum SharpLink Gaming (ticker SBET) sta continuando il suo programma di riacquisto di azioni con un acquisto aggiuntivo di 1 milione di azioni. Il titolo, riacquistato a un prezzo medio di $16,67 per azione, è in calo del 2,8% alle 16:15 UTC a circa $16,32.

Ad agosto, il consiglio di amministrazione della società con sede a Minneapolis, Minnesota, ha approvato un programma di riacquisto di azioni da 1,5 miliardi di dollari. Finora, SharpLink ha riacquistato circa 1,93 milioni di azioni per circa 32 milioni di dollari, continuando ad aumentare le sue partecipazioni in ETH nel bilancio.

Al momento dell'annuncio del programma di riacquisto, la società sostenuta da Consensys deteneva circa 740.760 ETH. Oggi, quasi un mese dopo, SharpLink ha dichiarato di detenere 838.152 token, valutati 3,86 miliardi di dollari, secondo i dati sui prezzi di The Block. Questo totale include i 3.240 ETH (14,4 milioni di dollari) guadagnati tramite staking da giugno.

La società ha dichiarato di aver riacquistato in totale circa 1,93 milioni di azioni, utilizzando finora circa 32 milioni di dollari dal suo programma di riacquisto. SharpLink ha reso noto il suo primo riacquisto il 9 settembre, confermando che avrebbe acquistato azioni solo quando il suo valore patrimoniale netto (NAV) scende sotto 1, segnalando che è “sottovalutata”.

SharpLink è la seconda più grande società di tesoreria ETH, dopo Bitmine Immersion, la società sostenuta dal Founders Fund di Peter Thiel, con oltre 2 milioni di ETH accumulati, rappresentando circa due terzi dei token ETH detenuti dalle società di tesoreria di asset digitali quotate in borsa, secondo i dati di The Block. Ci sono circa 70 DAT focalizzati su Ethereum con almeno 100 ETH nei libri contabili, che detengono complessivamente 3,1 milioni di token.

La strategia azionaria di SharpLink

I riacquisti di azioni possono essere controversi anche per le aziende tradizionali con flussi di cassa, figuriamoci per una società di gaming a bassa capitalizzazione diventata colosso ETH. Tuttavia, i programmi di riacquisto di azioni sono sempre più comuni tra le società di tesoreria di asset digitali, che di solito vengono lanciate con il mandato di raccogliere fondi per acquistare token.

Mentre alcuni critici sostengono che i riacquisti privilegino aumenti a breve termine del prezzo delle azioni rispetto all'accumulazione a lungo termine e possano segnalare una mancanza di fiducia in un token, il CEO di SharpLink Joseph Chalom, ex dirigente di BlackRock, sostiene che siano immediatamente “accretivi” e aumentino il valore per gli azionisti nel lungo periodo.

Secondo la sua dashboard, SharpLink attualmente ha un NAV completamente diluito di 0,91x, il che significa che il valore di mercato di SBET sta sottoperformando le sue partecipazioni in ETH di circa il 9%. La società ha già promesso di non utilizzare la sua struttura di emissione di azioni at-the-market (ATM) per acquistare token quando il NAV scende sotto 1, il che diluirebbe ulteriormente il suo valore emettendo più azioni.

In altre parole, i riacquisti di SBET sono probabilmente un tentativo di “comprare basso e vendere alto”. Le azioni SBET sono salite di oltre il 4% dopo il primo riacquisto di circa 939.000 azioni, anche se sono scese dopo questo ultimo annuncio, secondo la pagina dei prezzi delle azioni di The Block. SBET ha raggiunto un recente massimo a giugno sopra i $78 poco dopo l'annuncio di una partnership con Consensys, la società di sviluppo Ethereum guidata da Joseph Lubin. Secondo Nasdaq, il titolo è stato scambiato a quel livello l'ultima volta nel 2015.

“Continuiamo a concentrarci sul valore per gli azionisti. Espandendo la nostra concentrazione in ETH, stiamo rafforzando il nostro impegno ad allineare gli interessi a lungo termine di SharpLink, Ethereum e dei nostri azionisti, mostrando come gli asset digitali possano essere utilizzati in modo responsabile e strategico per generare una creazione di valore significativa”, ha dichiarato Chalom nella dichiarazione di martedì.

I riacquisti di SBET sono finanziati con liquidità disponibile, redditi da staking e forme alternative di finanziamento, piuttosto che con debito. La società non ha debiti e, secondo quanto riferito, mette in staking quasi il 100% dei suoi ETH.

SharpLink non è l'unico DAT ad avviare un programma di riacquisto. Ad esempio, ad agosto, la società di tesoreria Ethereum ETHZilla ha autorizzato un piano di riacquisto di azioni da 250 milioni di dollari, mentre la società di tesoreria Bitcoin Strive ha annunciato lunedì un programma di riacquisto di azioni da 500 milioni di dollari come parte di un piano di finanziamento da quasi 1 miliardo di dollari per aumentare il suo “bitcoin per azione”.