La tragedia delle balene nel 2025: rapimenti in ville di lusso, avvelenamento della catena di fornitura e liquidazione di centinaia di milioni di dollari

Titolo originale: "Le 10 lezioni dolorose del mercato crypto 2025: dai contratti liquidati alla fiducia nei 'servizi clienti', le balene hanno pagato centinaia di milioni di dollari in 'tasse scolastiche'"

Autore originale: angelilu, Foresight News

Il mercato crypto del 2025 assomiglia molto a un treno ad alta velocità che corre a tutta forza. Guardando indietro dalla banchina, si vedono solo i sopravvissuti che brindano dietro i finestrini, mentre pochi notano i passeggeri che sono stati sbalzati fuori dai binari.

Quest'anno, non solo abbiamo assistito alla follia dei giocatori d'azzardo nei mercati dei derivati, ma abbiamo anche visto la legge della giungla di Web3 infiltrarsi brutalmente nel mondo fisico. Le storie di arricchimento sono tutte simili, ma i modi per andare a zero sono innumerevoli. Abbiamo ricostruito le perdite di alcuni personaggi tipici del 2025: tra loro ci sono miliardari, geek tecnologici, leggendari scommettitori e persino persone comuni che volevano solo risparmiare.

Sezione Trading

Machi Big Brother diventa il "campione delle liquidazioni" on-chain

· Identità: Cantante famoso, imprenditore, balena NFT

· Perdita: Solo nei primi 19 giorni di novembre è stato liquidato 71 volte; perdita giornaliera di 21,28 milioni di dollari

Curva PnL di Huang Licheng, fonte: Hyperbot

Tornando indietro di tre mesi, Machi Big Brother era ancora un vincitore nell'ecosistema Hyperliquid, con grandi posizioni in HYPE, XPL ed ETH, e un profitto non realizzato che aveva superato i 44 milioni di dollari. A fine settembre e inizio ottobre, il prezzo di XPL è crollato (drawdown massimo del 46%), e anche HYPE ha subito una forte correzione. Non ha preso profitti in tempo, portando la perdita non realizzata su una singola moneta a oltre 8,7 milioni di dollari.

Con il crollo del mercato dell'11 ottobre, Machi Big Brother è passato ufficialmente in perdita. Ma il passaggio in perdita non è stato il suo punto finale, bensì l'inizio di una serie di aperture di posizioni illimitate. Ha cercato di recuperare le perdite andando long su ETH con leva elevata. Deteneva tra 7.000 e 30.000 ETH in posizioni long (con leva tra 20x e 25x), ma ogni calo improvviso di ETH attivava il suo livello di margin call.

Solo tra il 1° e il 19 novembre, in appena 19 giorni, Machi Big Brother è stato liquidato 71 volte. Questo significa che, in quasi tre settimane, ha subito in media quasi 4 liquidazioni al giorno, guadagnandosi il titolo di "campione delle liquidazioni" on-chain, ma continuava a depositare, essere liquidato, depositare di nuovo, e ancora liquidato. Al momento della stesura, la sua perdita totale sui perpetual su Hyperliquid aveva raggiunto i 21,2 milioni di dollari. Da un guadagno di 45,66 milioni a una perdita di 21,2 milioni, in meno di tre mesi ha subito un drawdown di oltre 66 milioni di dollari. Nonostante qualche breve recupero, è ancora in profonda perdita e continua a dover ricapitalizzare frequentemente.

A differenza delle persone comuni, Machi Big Brother Huang Licheng gode anche dell'aura di superstar. Negli anni '90, era l'anima degli L.A. Boyz di Taiwan, un pioniere che ha portato l'hip-hop americano nella musica cinese. Non è la prima volta che interpreta il ruolo di "salvatore dei retail". Tutti ricordano il campo di battaglia NFT del 2023. Per ottenere i punti airdrop di BLUR, ha generato un volume di trading enorme in questo "pozzo senza fondo". Il risultato è stato tragico: ha effettivamente ricevuto token airdrop per un valore di 1,9 milioni di dollari, ma ha perso 12.000 ETH (all'epoca 25 milioni di dollari).

La scommessa miliardaria di James Wynn

· Identità: James Wynn

· Perdita: Ha aperto una posizione long su bitcoin da 1,25 miliardi di dollari, perdendo 100 milioni di dollari in una settimana

Se Machi Big Brother rappresenta il "divertimento dei ricchi", la storia di James Wynn è quella di un uomo che ha volato troppo vicino al sole, finendo per sciogliersi le ali.

Anche qui si parla di trading di derivati, ma il mito di James Wynn inizia con PEPE e si scatena sul campo di battaglia dei derivati di Hyperliquid. Nel marzo 2025, James Wynn entra su Hyperliquid con 25 milioni di dollari guadagnati da PEPE per iniziare a fare trading di derivati. Questi 25 milioni erano stati ottenuti partendo da soli 7.600 dollari investiti pesantemente su PEPE nel 2023, ma il rialzo dello spot non gli bastava; tra marzo e aprile, andando long in modo aggressivo su PEPE ed ETH, guadagna altri 25 milioni, diventando una super balena con 50 milioni di dollari.

Nel maggio 2025, James Wynn punta su bitcoin, che in quel momento stava raggiungendo il massimo storico di 110.000 dollari. James Wynn fa qualcosa di epocale on-chain: vicino al massimo storico di 108.000 dollari, apre una posizione long con leva 40x per un valore nominale di 1,25 miliardi di dollari. Cosa significa questo numero? La sua posizione on-chain da solo supera le riserve di molti piccoli stati. Ha cercato di usare questa leva per aprirsi la porta a diventare "l'uomo più ricco del mondo".

Ma una brusca correzione di bitcoin sotto i 105.000 dollari si trasforma nel suo incubo. In una sola settimana, il suo contratto di valore inestimabile si scioglie come un iceberg al sole. Alla fine, è costretto a chiudere in perdita, con una perdita di quasi 100 milioni di dollari. In una notte, la cifra astronomica guadagnata con PEPE è quasi tutta restituita al mercato. Dopo il crollo, lascia su Twitter una frase dal sapore nichilista: "Money isn't real." (Il denaro non è reale).

Non rassegnato, James Wynn tenta di "recuperare" a novembre, ma sbaglia direzione: scommette che bitcoin scenderà sotto i 92.000 dollari e mette tutto il capitale residuo in short. I dati registrano la sua ultima follia: in soli due mesi, viene liquidato 45 volte; nel giorno peggiore, subisce 12 liquidazioni in 12 ore. L'ex "profeta delle meme coin" ora è un giocatore d'azzardo che urla davanti ai grafici. Sui social giura: "Venderò tutti gli stablecoin per andare short. O guadagno centinaia di milioni, o vado completamente in bancarotta."

Balena spot perde 125 milioni di dollari liquidando in perdita

· Identità: Balena che ha shortato 66.000 ETH prendendo in prestito

· Perdita: Perdita non realizzata di 125 milioni di dollari su una singola posizione; in 8 ore trasferisce 140 milioni di dollari su Binance per vendere

Oltre ai derivati, anche le balene con grandi quantità di spot possono subire enormi perdite. La "balena che ha shortato 66.000 ETH prendendo in prestito" era un cacciatore del mercato, abile nell'usare i protocolli di lending per grandi operazioni di arbitraggio short. Ma questa volta, il cacciatore è diventato preda.

Guadagnare 24 milioni di dollari shortando non gli bastava, voleva di più: voleva "guadagnare sia long che short". Il 5 novembre, dopo aver chiuso le posizioni short, cambia subito strategia e inizia a comprare in modo aggressivo. In soli 9 giorni, fino al 14 novembre, trasferisce su Binance 1,187 miliardi di dollari, ritira 422.000 ETH, portando il prezzo medio di acquisto a 3.413 dollari. Per questa scommessa, utilizza anche 485 milioni di dollari di leverage on-chain.

Il mercato gli dà una lezione durissima. Con il prezzo di ETH che scende sotto i 3.000 dollari, il suo "buy the dip" si trasforma in una trappola. I dati on-chain registrano il suo momento più disperato: nella fase peggiore di novembre, la sua posizione long non realizzata arriva a una perdita di 133 milioni di dollari. I 24,48 milioni di dollari guadagnati shortando vengono spazzati via, insieme a 100 milioni di capitale. L'ex "dio dello short", ora con il denaro preso in prestito, si ritrova con 480 milioni di debiti come "giocatore d'azzardo con leva".

Il 16 novembre, questa balena inizia la ritirata: riscatta 177.000 ETH da Aave e inizia a depositare su Binance in più tranche 44.000 ETH (per un valore di 140 milioni di dollari), con una perdita effettiva di 125 milioni di dollari.

La balena caduta nelle "Chinese Meme"

· Identità: Balena che ha investito pesantemente nelle Chinese Meme al top

· Perdita: Perdita totale di 3,598 milioni di dollari (2,49 milioni su una singola coin)

Oltre a chi si ostina con ETH, molti hanno perso ostinandosi con le meme coin.

Nell'ottobre 2025, mentre il mercato ruotava tra AI e le principali coin, questa balena si è persa nel labirinto narrativo delle "Chinese Meme".

Come un collezionista ossessivo, ha speso 4,49 milioni di dollari su BSC per accumulare una serie di meme token cinesi: "Binance Life", "Customer Service Xiao He", "Hakimi". Ha comprato pesantemente "Binance Life" a un prezzo medio di 0,3485 dollari, accumulando fino a 4,08 milioni di dollari, diventando il settimo maggior detentore individuale del token. Il mercato gli ha dato molte occasioni per scappare, ma ha scelto di essere un "diamond hand".

Dopo solo 8 giorni dalla prima posizione, il valore delle sue meme coin è sceso del 56,5%, con una perdita non realizzata di oltre 3 milioni di dollari; tutte sono crollate tranne "Hakimi", ma non ha liquidato, anzi ha continuato a comprare durante i rialzi. Alla fine, a inizio novembre, la fede è crollata davanti alla gravità dello zero sul grafico, e in 50 minuti ha liquidato tutto. Il risultato è stato tragico: perdita totale di 3,598 milioni di dollari. Solo "Binance Life" gli è costata 2,49 milioni di dollari.

Questa balena ha pagato 3,6 milioni di dollari per una lezione: nel mondo delle meme, la mancanza di liquidità è più spaventosa dei derivati; quando il trend gira, ogni secondo è una finestra di fuga, ostinarsi porta solo a zero.

Il "karma" di un "hacker sconosciuto"

· Identità: Hacker on-chain / top "indicatore contrario"

· Perdita: Solo nel trading di ottobre ha perso 8,88 milioni di dollari

Questa è forse la storia di perdita più "soddisfacente" del 2025. Di solito pensiamo agli hacker come predatori freddi e razionali, ma questo "hacker sconosciuto" ha dimostrato che sa solo scrivere codice, non leggere i grafici.

Nel marzo e agosto di quest'anno, ha rubato enormi somme con mezzi tecnici e avrebbe dovuto sparire per godersi la ricchezza. Tuttavia, ha commesso un errore fatale: ha provato a speculare con i soldi rubati. Si è scoperto che i market maker crypto sono più spietati degli hacker.

Ha comprato ETH in modo perfettamente "alto compra basso vende": a inizio ottobre, ha comprato 8.637 ETH a un prezzo medio di 4.400 dollari (per un valore totale di circa 38,01 milioni di dollari). Dopo soli 10 giorni, si è trovato nel mezzo del flash crash dell'11 ottobre. In preda al panico, non solo non ha resistito, ma ha liquidato tutto a 3.778 dollari, perdendo 5,37 milioni di dollari in una sola operazione.

A metà ottobre, ha tagliato le perdite nel panico durante il calo, perdendo altri 3,24 milioni di dollari. La scena più comica è avvenuta un'ora dopo aver tagliato: vedendo il mercato rimbalzare, non ha resistito e ha ricomprato oltre 2.000 ETH. Il mercato è sceso di nuovo e ha dovuto tagliare ancora. Al 18 ottobre, in appena due settimane, a causa del trading impulsivo, aveva accumulato una perdita di 8,88 milioni di dollari.

Questo hacker ci insegna che rubare soldi richiede tecnica, ma conservarli richiede carattere. Davanti alla volatilità dei grafici, anche un hacker è solo un "fresh onion" (novellino).

Sezione Attacchi

L'utente Babur, la "multisig" inefficace e il "doppio click" costoso

· Identità: Balena on-chain

· Perdita: Circa 27 milioni di dollari (parte dei fondi già riciclati su Tornado Cash)

Se alcune perdite sono dovute a tecnologie troppo complesse, i 27 milioni di Babur sono dovuti a "abitudini troppo cattive".

A fine dicembre 2025, il fondatore di SlowMist Yu Jian e CertiK hanno rivelato il caso. Gli indirizzi Solana ed Ethereum della balena Babur sono stati svuotati, con una perdita di 27 milioni di dollari. Il tragico è che Babur aveva una certa consapevolezza della sicurezza: usava il portafoglio multisig Safe, uno standard del settore.

In teoria, un portafoglio multisig richiede più chiavi private per firmare una transazione, garantendo un'elevata sicurezza. Ma l'indagine ha scoperto un errore fatale: Babur aveva conservato entrambe le chiavi private necessarie per la multisig sullo stesso computer. È come comprare la cassaforte più sicura del mondo (multisig), che richiede due chiavi per aprirla, ma poi appendere entrambe le chiavi alla maniglia della cassaforte.

Dopo aver fatto doppio clic su un file malevolo ("avvelenamento"), il virus ha facilmente rubato tutte le chiavi private. Yu Jian ha commentato: "Un vero attacco di avvelenamento è probabilmente molto semplice, senza tecniche avanzate, molte minacce sono sempre le stesse."

Successivamente, CertiK ha rilevato che l'hacker aveva trasferito 4.250 ETH (circa 14 milioni di dollari) su Tornado Cash per il mixing. Babur ha pagato 27 milioni di dollari per una lezione basilare: se le chiavi private non sono fisicamente separate, anche la multisig più avanzata è solo una carta velina.

Suji Yan, gli "11 minuti scomparsi" durante la festa di compleanno

· Identità: Fondatore di Mask Network

· Perdita: 4 milioni di dollari (l'incubo del 29° compleanno)

Il 27 febbraio 2025, doveva essere un momento di gioia per il fondatore di Mask Network, Suji Yan, che festeggiava il suo 29° compleanno, ma si è trasformato in un incubo kafkiano. Non si è trattato di un attacco sofisticato dal dark web, ma di una crisi inquietante "da persone vicine". Secondo Suji, era a una festa privata con una dozzina di amici. Solo per essere andato in bagno e aver lasciato il telefono incustodito per pochi minuti, il destino ha preso una svolta.

I dati on-chain mostrano che nei successivi 11 minuti, un hacker ha trasferito manualmente oltre 4 milioni di dollari dal suo portafoglio pubblico. Il fondatore di SlowMist Yu Jian ha confermato che i fondi sono stati rapidamente convertiti in ETH e distribuiti su 7 indirizzi.

"L'operazione è stata manuale, durata oltre 11 minuti." Questo significa che, tra i brindisi e le risate, qualcuno (o un malware in agguato) ha approfittato di quel breve intervallo per compiere il furto sotto i suoi occhi. Suji ammette: "Mi fido dei miei amici, ma per chiunque sarebbe un incubo." Questo episodio è stata la lezione più gelida del 2025 per Web3: mai conservare le chiavi private di un hot wallet con grandi somme su un telefono usato per socializzare e scattare foto.

La notte da incubo dell'ex fidanzato di Sam Altman

· Identità: Investitore tecnologico noto, ex fidanzato di Sam Altman

· Perdita: 11 milioni di dollari + danni fisici

Se essere derubati on-chain è "perdere soldi per evitare guai", l'esperienza di Lachy Groom ha distrutto l'illusione che "gli asset decentralizzati siano più sicuri". Un sabato di novembre, un rapinatore travestito da corriere ha ingannato l'ingresso della sua villa a San Francisco. Lachy è stato minacciato con una pistola, legato con nastro adesivo e picchiato. Per 90 minuti, il rapinatore lo ha costretto a rivelare le password, svuotando 11 milioni di dollari in crypto. Questo caso rappresenta la "de-escalation" del crimine Web3: gli hacker non devono più violare il codice, basta violare la tua porta di casa.

Secondo Bloomberg, negli ultimi tre anni gli attacchi "wrench attack" contro i possessori di crypto sono aumentati. Secondo il database mantenuto da Jameson Lopp, cofondatore della società di sicurezza crypto Casa, quest'anno sono stati registrati circa 60 attacchi di questo tipo in tutto il mondo, causando decine di milioni di dollari di perdite.

Acquirente su Douyin, cold wallet "avvelenato" dalla supply chain

· Identità: Investitore comune

· Perdita: 50 milioni di RMB (circa 7,08 milioni di dollari)

Questa è una classica "truffa cognitiva". Un investitore, per cercare la massima sicurezza, decide di usare un hardware wallet per conservare i suoi asset. Ma commette un errore fatale: acquista un cold wallet "in offerta" su Douyin.

Non sapeva che il wallet era stato manomesso prima della vendita e la chiave privata era già stata compromessa. Quando ha depositato 50 milioni di RMB, in realtà stava trasferendo i soldi direttamente all'hacker. Poche ore dopo, gli asset sono stati riciclati tramite Huione. Questa lezione costosa ci insegna che la più grande vulnerabilità di sicurezza è spesso l'avidità umana.

Balena perde 91,4 milioni di dollari fidandosi del "servizio clienti ufficiale"

· Identità: Balena "obbediente" con 300 milioni di dollari in bitcoin

· Perdita: 783 bitcoin (all'epoca circa 91,4 milioni di dollari)

Il 19 agosto 2025, una balena è stata vittima di un "attacco di ingegneria sociale": non ha cliccato su link sospetti né scaricato virus, ha solo risposto a una telefonata. Dall'altra parte, una voce gentile e professionale si è presentata come "ingegnere senior ufficiale del wallet hardware", avvisandolo di una vulnerabilità critica e chiedendo di collaborare a un "aggiornamento firmware". Dopo un'ora di "assistenza" telefonica, la balena ha abbassato la guardia e ha consegnato 783 bitcoin per un valore di circa 91,4 milioni di dollari. Dopo il trasferimento malevolo, i fondi sono stati riciclati tramite Wasabi Wallet (uno strumento di privacy spesso usato per offuscare le tracce).

Un caso simile era già avvenuto nel 2024, con una somma ancora maggiore: la vittima aveva perso bitcoin per un valore di circa 300 milioni di dollari.

Bias del sopravvissuto

Questi 10 nomi, con centinaia di milioni di dollari in "tasse scolastiche", ci mostrano il lato oscuro della foresta Web3: qui non ci sono vincitori assoluti, gli hacker possono rubare il codice ma perdere contro i market maker; qui non c'è sicurezza assoluta, la difesa tecnica di Babur non ha retto contro l'"avvelenamento" fisico; qui non ci sono fortezze inespugnabili, la villa di Lachy non ha fermato la pistola del rapinatore, la balena che ha creduto al "servizio clienti ufficiale" non ha resistito alla cieca obbedienza umana.

Ognuno in questa lista è stato un leader o un fortunato nel proprio campo. Se c'è una regola di sopravvivenza da ricordare nel 2025, forse non è "come arricchirsi", ma "come sopravvivere".

Nel mercato crypto, sopravvivere è molto più importante che guadagnare. Dopotutto, solo chi sopravvive può raccontare la storia dell'anno prossimo.

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