Rapporto quotidiano sulle azioni USA di Bitget｜Nvidia lancia la piattaforma Rubin, spedizioni previste per la seconda metà dell'anno; Goldman Sachs ottimista sul mercato azionario cinese, crescita annua prevista del 15-20%; la Fed segnala un raffreddamento dell’occupazione, i tassi d’interesse si avvicinano al livello neutro (06 gennaio 2025)

I. Notizie in evidenza

Aggiornamenti dalla Federal Reserve

1. Un funzionario della Fed afferma che il mercato del lavoro si è raffreddato in modo significativo e i tassi di interesse sono vicini al livello neutrale Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Kashkari, ha sottolineato che i tassi di interesse negli Stati Uniti potrebbero essere già al livello neutrale e che la politica dipenderà dai dati.

• Punto chiave 1: il mercato del lavoro ha già mostrato un notevole rallentamento e la velocità di calo dell'inflazione è lenta;
• Punto chiave 2: fattori come i dazi doganali influenzeranno i prezzi solo dopo diversi anni di trasmissione;
• Punto chiave 3: il rischio di un ulteriore aumento della disoccupazione è evidente, e la principale fonte di ansia per i gruppi a basso e medio reddito è l'inflazione.
• Impatto sul mercato: tali dichiarazioni potrebbero rafforzare le aspettative degli investitori su una politica cauta della Fed riguardo ai tagli dei tassi, aumentando la volatilità del mercato azionario nel breve termine, specialmente intorno alla pubblicazione dei dati sull'occupazione.

2. Dalio di Bridgewater avverte che il boom dell’AI è in una fase iniziale di bolla e la politica della Fed potrebbe amplificarla Il fondatore di Bridgewater, Dalio, ha dichiarato che il rialzo dei titoli tecnologici trainato dall’AI si trova nella fase iniziale di una bolla.

• Punto chiave 1: nel 2025 il mercato azionario statunitense sarà meno performante rispetto ai mercati extra-USA e all’oro;
• Punto chiave 2: gli investitori preferiscono asset non statunitensi, mentre il nuovo presidente della Fed propende per mantenere bassi i tassi di interesse;
• Punto chiave 3: i tassi bassi sosterranno i prezzi degli asset, ma aumenteranno anche il rischio di bolla.
• Impatto sul mercato: questa visione potrebbe spingere gli investitori a riconsiderare le valutazioni dei titoli tecnologici, con un potenziale spostamento verso asset difensivi, influenzando l’appetito al rischio del mercato.

Materie prime internazionali

1. Il Segretario all’Energia degli Stati Uniti prevede un incontro con i dirigenti petroliferi, concentrandosi sulla rinascita dell’industria energetica venezuelana Il Segretario all’Energia degli Stati Uniti, Granholm, prevede di incontrare questa settimana i leader del settore petrolifero per discutere la ripresa dell’energia in Venezuela.

• Punto chiave 1: l’incontro si terrà alla Goldman Sachs Energy Conference di Miami, con la partecipazione di dirigenti di Chevron, ConocoPhillips e altri;
• Punto chiave 2: Chevron è l'unica grande compagnia petrolifera ancora operante in Venezuela;
• Punto chiave 3: il contesto è rappresentato dalla ristrutturazione energetica seguita all’arresto del presidente venezuelano Maduro.
• Impatto sul mercato: questa mossa rafforza la fiducia nei titoli energetici, potenzialmente aumenta l’offerta globale di petrolio e può deprimere il prezzo del greggio nel breve termine ma favorire i titoli delle aziende coinvolte.

Politiche macroeconomiche

1. Goldman Sachs raccomanda fortemente di sovrappesare le azioni cinesi, prevedendo una crescita media annua del 15%-20% nei prossimi due anni Il team strategico di Goldman Sachs è ottimista sugli asset cinesi e consiglia di sovrappesare il mercato azionario cinese nella regione.

• Punto chiave 1: la crescita è trainata da un aumento degli utili del 14%-12% e da una rivalutazione del 10%;
• Punto chiave 2: doppio motore di crescita: miglioramento degli utili aziendali e rivalutazione;
• Punto chiave 3: si prevede un mercato rialzista stabile tra il 2026 e il 2027.
• Impatto sul mercato: questa visione ottimistica potrebbe attirare flussi di capitale nei titoli cinesi quotati all’estero, rafforzando il sentimento nei mercati asiatici, soprattutto in un contesto di crescente incertezza globale.

2. Il PMI manifatturiero ISM degli Stati Uniti di dicembre è calato leggermente a 47,9, con le scorte che pesano sulle prestazioni complessive L’indice manifatturiero USA è rimasto sotto quota 50 per 10 mesi consecutivi, segnando il maggiore calo del 2024.

• Punto chiave 1: i nuovi ordini sono diminuiti per il quarto mese consecutivo, mentre il calo dell’occupazione è rallentato ma è in diminuzione da undici mesi;
• Punto chiave 2: l’indice dei prezzi pagati resta a 58,5, 6 punti sopra la fine dell’anno;
• Punto chiave 3: le scorte dei clienti ai minimi preannunciano un miglioramento della domanda futura.
• Impatto sul mercato: i dati riflettono la debolezza del manifatturiero, rafforzando le aspettative di una politica monetaria più accomodante dalla Fed, ma il fattore scorte suggerisce un possibile rimbalzo di breve termine, influenzando la performance dei titoli ciclici.

II. Analisi retrospettiva del mercato azionario USA

Performance degli indici

• Dow Jones: +1,23%, nuovo record storico, sostenuto dal continuo rafforzamento dei settori finanziario ed energetico.
• S&P 500: +0,64%, caratterizzato dalla stabilità delle large cap e da un miglioramento della breadth di mercato.
• Nasdaq: +0,69%, trainato da un moderato rimbalzo nei settori tecnologico e dei semiconduttori.

Novità tra i giganti della tecnologia

• Tesla: +3,1%, sostenuta dalle aspettative sulla domanda di veicoli elettrici e dall’ottimismo generale del mercato.
• Amazon: +2,9%, prospettive di crescita per e-commerce e cloud.
• Meta: +1,29%, ricavi pubblicitari stabili e ottimismo sugli investimenti nel metaverso.
• Google A: +0,44%, piccoli guadagni nei settori search e AI.
• Microsoft: -0,02%, lieve pressione dalla concorrenza nei servizi cloud.
• Nvidia: -0,39%, la domanda di chip fluttuante incide sulle performance di breve termine.
• Apple: -1,38%, timori sulla supply chain e debolezza nell’elettronica di consumo.

Nel complesso, i grandi della tecnologia hanno mostrato performance contrastanti, principalmente influenzate dalla forza delle azioni finanziarie e dal traino dell’energia, mentre alcune azioni hanno subito pressioni da aggiustamenti di valutazione.

Osservatorio sulle variazioni settoriali

Settore energia circa +5% (rappresentato da Chevron)

• Titolo rappresentativo: Chevron, +5,1%;
• Fattori trainanti: l’evento venezuelano ha alimentato le aspettative di ripresa dell’offerta di petrolio, rafforzando la fiducia complessiva nel settore oil & gas.

Settore finanziario oltre +2%

• Titoli rappresentativi: JP Morgan, Goldman Sachs, entrambi ai massimi storici;
• Fattori trainanti: aspettative positive sulla stagione degli utili, con una crescita prevista del 6,7%, e spostamento degli investitori verso i titoli bancari per copertura.

Settore semiconduttori circa +6%

• Titoli rappresentativi: KLA Corporation +7%, ASML +6%;
• Fattori trainanti: il lancio della nuova piattaforma Nvidia e la costante domanda di AI, rafforzano l’intera supply chain.

Settore cripto quasi +7%

• Titoli rappresentativi: Coinbase oltre +7%, IREN quasi +13%;
• Fattori trainanti: Bitcoin raggiunge il massimo delle ultime tre settimane, con il rialzo dell’appetito al rischio nel mercato.

III. Analisi approfondita dei singoli titoli

1. Nvidia - Lancio della nuova piattaforma Rubin AI

Descrizione dell’evento: Nvidia ha presentato la piattaforma Rubin al CES, integrando sei nuovi chip, con prestazioni di training 3,5 volte superiori rispetto a Blackwell e prestazioni di inferenza aumentate di 5 volte, riducendo il numero di GPU necessarie di quattro volte. La piattaforma è già in produzione di massa e le prime consegne ai clienti, tra cui Amazon AWS e Google Cloud, sono previste per il secondo semestre. Inoltre, è stato open-sourcizzato il modello Alpamayo 1 per l’AI nei veicoli; il primo veicolo equipaggiato sarà su strada nel primo trimestre. Interpretazione di mercato: secondo le istituzioni, questa mossa rafforza la posizione dominante di Nvidia nei chip AI. Goldman Sachs e altri sono ottimisti sul suo ruolo di motore di crescita a lungo termine, ma nel breve le valutazioni elevate richiedono attenzione alla volatilità. Spunti per l’investimento: gli investitori possono monitorare i titoli della supply chain che ne beneficiano e mantenere una posizione di lungo termine su Nvidia per cogliere le opportunità dell’AI, tenendo però sotto controllo il rischio di crescente concorrenza.

2. Novo Nordisk - GLP-1 orale per la perdita di peso lanciato negli USA

Descrizione dell’evento: Novo Nordisk ha ufficialmente lanciato il suo primo farmaco orale GLP-1 per la perdita di peso negli adulti, con un prezzo in contanti di 149-299 dollari/mese, disponibile in 70.000 farmacie, tra cui CVS e Costco. Dose iniziale di 1,5 mg, prescrivibile anche tramite telemedicina, segnando una nuova fase per il trattamento dell’obesità. Interpretazione di mercato: secondo gli analisti, il farmaco potrebbe risolvere il problema dei costi elevati delle iniezioni e ampliare la penetrazione di mercato; Morgan Stanley e altri prevedono che guiderà la crescita dei ricavi aziendali. Spunti per l’investimento: beneficio di breve termine per il sentiment sui titoli farmaceutici; si consiglia di monitorare il settore dei farmaci per la perdita di peso, valutando però la concorrenza.

3. Qualcomm - Lancio della versione economica del processore X2 e set di tecnologie per la robotica

Descrizione dell’evento: Qualcomm ha presentato la versione semplificata del processore X2 per notebook, disponibile in versione a 10 o 6 core e basato su architettura Oryon; ha inoltre lanciato una piattaforma robotica full-stack integrando hardware, software e AI, per applicazioni che vanno dalla robotica domestica a quella umanoide. La nuova serie di processori IQ10 è rivolta agli AMR industriali. Interpretazione di mercato: secondo le istituzioni, la mossa amplia la quota di mercato di Qualcomm nei PC e nella robotica; UBS e altri sono ottimisti sulla crescita diversificata, ma occorre monitorare il tasso di adozione. Spunti per l’investimento: opportunità nei titoli downstream dei semiconduttori, con benefici a lungo termine dal trend dei robot AI.

4. TSMC - Goldman Sachs aumenta drasticamente il target price

Descrizione dell’evento: Goldman Sachs ha alzato del 35% il target price di TSMC a 2.330 nuovi dollari taiwanesi, sottolineando la crescita trainata dall’AI, con un’espansione della capacità produttiva di 150 miliardi di dollari nei prossimi tre anni e un miglioramento dei margini di profitto. Il prezzo delle azioni ha raggiunto un nuovo massimo storico. Interpretazione di mercato: secondo il consenso degli analisti, TSMC si distingue come motore AI, con ampie possibilità di rivalutazione, ma occorre prestare attenzione ai rischi nella supply chain. Spunti per l’investimento: si consiglia di aumentare la posizione sui titoli foundry per cogliere il ciclo positivo della tecnologia.

5. Centrus Energy - Riceve 900 milioni di dollari dal governo USA

Descrizione dell’evento: il governo USA ha stanziato 900 milioni di dollari ciascuno a Centrus e ad altri due produttori di combustibile nucleare, per un totale di 2,7 miliardi di dollari, al fine di rilanciare la produzione nazionale ed eliminare la dipendenza dalla Russia. Il titolo è salito di oltre il 10%. Interpretazione di mercato: le istituzioni vedono questo come un segnale di rinascita del nucleare, rafforzato da investitori come Peter Thiel, anche se permangono rischi geopolitici. Spunti per l’investimento: attenzione ai titoli della transizione energetica, beneficiari di incentivi politici nel breve termine.

Eventi importanti in calendario

• Discorso della CEO di AMD, Lisa Su al CES: ore 10:30 (ora di Pechino) - Focus sulle novità in chip e AI.
• Discorso del presidente della Fed di Richmond, Barkin: ore 21:00 - Focus sulle prospettive di politica monetaria della Fed.
• Finestra di adeguamento dei prezzi dei prodotti petroliferi nazionali: da definire - Attenzione agli impatti sull’andamento dei prezzi energetici.

Punto di vista della Bitget Research Institute:

Secondo le ultime dinamiche di mercato, si mantiene un outlook positivo su un rimbalzo a breve delle azioni USA, ma si rimane cauti sulle valutazioni di lungo periodo. Il Dow Jones ha registrato un rialzo record dell’1,2%, trainato dalla forte performance dei titoli energetici come Chevron (+5,1%). L’evento venezuelano ha alimentato le aspettative di un rialzo dei prezzi del petrolio, sostenendo l’andamento generale del mercato. Tuttavia, l’incertezza geopolitica, anche se nel breve termine favorisce i titoli energetici, potrebbe portare a maggiore volatilità a causa della politica della Fed dipendente dai dati. Si raccomanda una moderata allocazione su asset difensivi.

Disclaimer: il contenuto sopra riportato è stato raccolto tramite ricerca AI e verificato manualmente, ma non costituisce alcun consiglio di investimento.