Perché le azioni Sandisk e quelle legate alla memoria sono aumentate mentre il settore dell’AI rimane stagnante

Le azioni di memoria e storage guidano i guadagni dell’S&P 500 nel 2025

Credito fotografico: Brent Lewin / Bloomberg via Getty Images

Nel 2025, le aziende specializzate in memoria e archiviazione dati sono emerse come alcune delle migliori performer all'interno dell'indice S&P 500.

Punti principali

• Le azioni legate alla memoria e all’archiviazione dati sono aumentate all’inizio del 2026, con il rally che ha guadagnato slancio dopo i commenti ottimistici dell’amministratore delegato di Nvidia, Jensen Huang, martedì.
• Per diversi mesi, le aziende di archiviazione dati hanno sperimentato una crescita significativa, alimentata da una domanda in forte aumento e da una scarsa offerta, che ha permesso loro di evitare le preoccupazioni riguardanti una bolla nel mercato AI che ha colpito altri settori nell’ambito dell’intelligenza artificiale.

Sebbene i principali titoli tecnologici abbiano visto un entusiasmo diminuito recentemente, le prime contrattazioni del 2026 indicano che gli investitori sono ancora desiderosi di puntare su settori che mostrano una forte dinamica.

All’inizio di questa settimana, le azioni delle società di archiviazione dati sono balzate dopo che il CEO di Nvidia, Jensen Huang, parlando all’evento CES di Las Vegas, ha sottolineato l’enorme necessità di hardware di memoria e storage guidata dall’industria AI.

Le azioni Sandisk (SNDK) sono salite di oltre il 27% martedì, consolidando un guadagno di oltre il 500% nel 2025 e aggiungendo un ulteriore 43% solo nei primi tre giorni del 2026. Western Digital (WDC) e Seagate Technology (STX), entrambe triplicate di valore lo scorso anno, sono aumentate rispettivamente del 17% e del 14% martedì, anche se tutti e tre i titoli hanno subito un parziale ritracciamento mercoledì.

Significato della tendenza

L’intelligenza artificiale ha dominato i mercati finanziari negli ultimi tre anni, ma la leadership all’interno del settore è cambiata man mano che gli investitori hanno identificato nuove sfide nell’espansione delle infrastrutture dei data center. Recentemente, le azioni di memoria e storage sono diventate il centro dell’attenzione degli investitori.

Questi titoli si distinguono all’interno del più ampio mercato AI, che ha affrontato turbolenze alla fine del 2025 a causa dei timori di una bolla AI. Tali preoccupazioni sono proseguite anche nel nuovo anno. Alla chiusura di martedì, tutti i membri dei cosiddetti Magnificent Seven tranne Amazon (AMZN) avevano registrato perdite nel 2026. Altre aziende di rilievo legate all’AI come Constellation Energy (CEG), Oracle (ORCL), e Applovin (APP) hanno anch’esse visto un calo dall’inizio dell’anno.

Lunedì, secondo quanto riferito, Huang ha detto agli analisti che il mercato della memoria e dello storage specifici per l’AI rimane in gran parte inesplorato, ma si aspetta che diventi il più grande segmento di storage al mondo.

Lo scorso anno, la domanda di dispositivi di memoria e archiviazione ha superato di gran lunga l’offerta, provocando forti aumenti di prezzo. Micron (MU), un produttore leader di chip di memoria, ha visto i suoi margini lordi salire al 56% nell’ultimo trimestre, rispetto al 38% di un anno prima.

Sandisk, Western Digital e Seagate sono pronte a beneficiare degli enormi volumi di dati generati dall’AI, che richiede set di dati estesi per l’addestramento e produce ancora più dati durante l’inferenza. Secondo un recente rapporto di Bank of America che cita International Data Corporation, la quantità totale di dati archiviati a livello globale dovrebbe raddoppiare tra il 2024 e il 2029.

Sguardo al futuro

Gli analisti di Bank of America prevedono che l’accumulo di dati attivi continuerà ad espandersi poiché le organizzazioni trattengono più informazioni per l’addestramento AI, l’analisi e la conformità normativa. Si aspettano che il 2026 sarà un anno eccezionale per l’inferenza AI, poiché le aziende implementano sempre più l’AI per migliorare l’efficienza, ridurre le spese e sbloccare nuove fonti di reddito.