Questa azione nel settore dell'energia nucleare è stata la protagonista nel 2025. È saggio continuare ad acquistarla nel 2026?

La crescita dell'AI alimenta la domanda energetica continua

Man mano che l'intelligenza artificiale continua ad espandersi, si prevede che la necessità di risorse di calcolo rimarrà forte almeno fino al 2026 e oltre. Questo aumento delle esigenze informatiche si traduce direttamente in un consumo energetico sostenuto e elevato. Tuttavia, questa tendenza non garantisce che le aziende che forniscono energia ai data center vedranno automaticamente salire i prezzi delle loro azioni. Il mercato spesso anticipa tali sviluppi e gran parte dell'ottimismo potrebbe già essere riflesso nelle valutazioni attuali. Per aziende come Oklo (OKLO), che non hanno ancora generato ricavi, diventa particolarmente difficile determinare quanto potenziale futuro sia già incorporato nel prezzo delle loro azioni.

Sebbene il boom dell'AI abbia generalmente favorito i titoli energetici, l'energia nucleare ha ricevuto particolare attenzione, soprattutto dall'ex presidente Donald Trump. Il reattore modulare innovativo di Oklo ha posizionato l'azienda come un attore chiave nel settore, meritando un esame più approfondito — soprattutto dopo che il prezzo delle sue azioni è sceso di oltre il 50% in pochi mesi.

Panoramica di Oklo

Con sede a Santa Clara, California, Oklo è specializzata in tecnologia nucleare avanzata. L'azienda è riconosciuta per lo sviluppo di reattori nucleari compatti e più sicuri, in grado di operare fino a due decenni senza bisogno di rifornimento.

Nel 2025, le azioni OKLO hanno vissuto un rally notevole, crescendo fino a 6,5 volte il loro valore iniziale. Tuttavia, nell'ultimo trimestre dell'anno, il titolo ha perso oltre la metà del suo valore, deludendo chi aveva investito tardi durante l’ascesa.

Il forte calo delle azioni di Oklo non è stato necessariamente dovuto a una sopravvalutazione, ma piuttosto a uno spostamento dell'attenzione dal settore nucleare dopo che il sostegno iniziale del governo è venuto meno. Secondo l'analista di Wood Mackenzie Joseph Shangraw, le centrali a carbone e i data center stanno attualmente offrendo ampie opportunità occupazionali. Nonostante le preoccupazioni ambientali, i titoli legati al carbone hanno sovraperformato, mentre quelli collegati al nucleare sono rimasti indietro. Questo potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto, ma indica anche che le previsioni sugli utili per le aziende nucleari non sono migliorate.

Se l'attenzione dell'industria rimarrà focalizzata sull'espansione della capacità di data center e centrali a carbone, questi settori potrebbero alla fine beneficiare maggiormente, lasciando potenzialmente indietro titoli nucleari come OKLO. Gli investitori dovrebbero quindi monitorare le tendenze generali del settore invece di concentrarsi esclusivamente su Oklo. Il periodo dei facili guadagni per OKLO potrebbe essere già passato.

Performance finanziaria recente di Oklo

L'11 novembre, Oklo ha pubblicato i risultati del terzo trimestre, riportando un utile per azione (EPS) di -$0,20, nettamente inferiore alle aspettative degli analisti di -$0,13. Le proiezioni suggeriscono che gli utili rimarranno negativi, con un EPS stimato per il quarto trimestre di -$0,17 e una previsione per l'intero 2026 di -$0,63.

Nonostante questi dati, il management rimane ottimista, sottolineando che il consumo di cassa dell'azienda è nei livelli previsti e che le riserve di liquidità da 1,2 miliardi di dollari stanno sostenendo la ricerca e lo sviluppo in corso. Sia il CEO che il CFO hanno evidenziato l'importanza di concentrarsi su traguardi normativi, esecuzione dei progetti e progresso della R&S, piuttosto che sui tradizionali indicatori finanziari.

Per un'azienda nella fase di Oklo, mancare gli obiettivi sugli utili potrebbe non essere critico. L'enfasi della leadership sul progresso a lungo termine rispetto ai risultati di breve periodo è comprensibile. Tuttavia, gli investitori dovrebbero valutare attentamente i potenziali rischi prima di investire, poiché Oklo rimane una scommessa speculativa nei settori AI ed energia.

Opinioni degli analisti su OKLO

Attualmente diciannove analisti di Wall Street seguono OKLO, con la metà che lo valuta come “Strong Buy”. Tuttavia, la presenza di sette raccomandazioni “Hold” indica una divisione delle opinioni sul futuro dell'azienda.

Il target di prezzo medio è fissato a 108,56 dollari, rappresentando un potenziale aumento del 13,6% rispetto ai livelli attuali. L'obiettivo più ottimistico, a 175 dollari, suggerisce che il titolo potrebbe crescere dell'84%. All'inizio di dicembre si è registrata una serie di revisioni positive da parte degli analisti, fornendo un momentum a breve termine per il titolo.