Gli utili di Samsung triplicano grazie alla domanda di AI nel settore della memoria

Samsung raggiunge un profitto trimestrale record grazie alla crescente domanda di chip AI

Samsung Electronics ha registrato il suo più alto profitto trimestrale di sempre, con utili più che triplicati grazie a un boom nella domanda di chip di memoria utilizzati nei server per l’intelligenza artificiale. Il profitto operativo preliminare della società ha raggiunto i 20 trilioni di won (circa 13,8 miliardi di dollari) per l’ultimo trimestre dell’anno, segnando un aumento del 208% e superando le aspettative degli analisti. Anche i ricavi hanno raggiunto un nuovo massimo, toccando i 93 trilioni di won, in crescita del 23%. Dopo l’annuncio, le azioni Samsung sono salite fino al 2,5% a Seoul, proseguendo una corsa che ha visto i titoli guadagnare il 20% dall’inizio dell’anno. Anche le azioni della concorrente SK Hynix Inc. sono aumentate del 6,2%.

Notizie di tendenza da Bloomberg

In mezzo a una corsa globale per espandere la capacità dei data center, Samsung e altri produttori di memoria stanno spostando la loro attenzione dall’elettronica di consumo standard alla produzione di chip avanzati per grandi aziende AI come Nvidia. Questo cambio di rotta ha portato a una significativa carenza di chip di memoria convenzionali per laptop e server, facendo salire i prezzi sia dei prodotti DRAM che NAND.

“I grandi operatori di cloud stanno acquistando ingenti quantità di DRAM e sono disposti a pagare un premio,” ha dichiarato Sanjeev Rana, responsabile della ricerca presso CLSA Securities Korea.

Secondo Rana, i prezzi della DRAM sono aumentati di oltre il 30% nel trimestre di dicembre rispetto al periodo precedente, mentre i prezzi NAND sono saliti di circa il 20%. Si aspetta che questi prezzi elevati persistano per tutto il 2026 e potenzialmente nella prima metà del 2027, citando la forte domanda e l’offerta limitata come fattori chiave.

Il valore delle azioni Samsung è più che raddoppiato nel 2025 e ha continuato a salire questo mese, alimentato dall’ottimismo dopo che Micron Technology Inc. ha pubblicato una previsione positiva. Solo nell’ultima settimana, oltre dieci analisti hanno aumentato i loro target di prezzo per Samsung.

Jeff Kim, responsabile della ricerca presso KB Securities, ha osservato che la necessità di chip di memoria si sta espandendo in nuovi settori come la robotica e i veicoli autonomi, mentre i dispositivi dotati di capacità AI stanno ulteriormente rafforzando la domanda di DRAM e NAND.

“È prematuro suggerire che la domanda abbia raggiunto il picco,” ha affermato Kim. “Gli investitori dovrebbero considerare di mantenere le azioni dei produttori di memoria. Se ci sarà un calo dei prezzi delle azioni dopo il report sui 20 trilioni di won di utili, potrebbe rappresentare un’opportunità di acquisto.”

Samsung prevede di pubblicare i risultati finanziari completi, compresi utili netti e dettagli delle varie divisioni, il 29 gennaio.

Alla fiera CES di questa settimana, i dirigenti Samsung hanno sottolineato la continua scarsità di chip di memoria. Il presidente Wonjin Lee ha evidenziato che i prezzi dell’elettronica di consumo sono già in aumento e ha avvertito di possibili difficoltà nell’approvvigionamento di semiconduttori.

Previsioni di mercato e approfondimenti degli analisti

Counterpoint Research prevede che i prezzi della memoria DDR5—l’ultimo standard per computer e server—aumenteranno del 40% in questo trimestre rispetto al precedente, con un ulteriore incremento del 20% atteso per il trimestre successivo.

Punto di vista di Bloomberg Intelligence:

Il margine operativo preliminare di Samsung del 21,5% nel quarto trimestre del 2025 indica una domanda solida sia per la DRAM tradizionale, la memoria ad alta larghezza di banda (HBM), che per i chip NAND. Il segmento DRAM probabilmente ha visto margini superiori al 50%, con ulteriori miglioramenti possibili all’inizio del 2026. La quota di mercato globale di Samsung nella NAND dovrebbe inoltre sostenere la crescita degli utili nel prossimo anno.

— Masahiro Wakasugi e Takumi Okano, analisti

Sebbene Samsung sia rimasta indietro rispetto a SK Hynix e Micron nel mercato della memoria ad alta larghezza di banda, lo scorso anno ha consegnato a Nvidia i suoi ultimi campioni HBM4 per la qualificazione. Questo sviluppo ha aumentato le aspettative che Samsung possa ridurre il divario con i concorrenti, puntando a iniziare la produzione di massa nella prima metà di quest’anno per fornire i futuri processori Rubin di Nvidia. Rana di CLSA prevede che le spedizioni HBM di Samsung triplicheranno nel 2026, con l’ingresso di HBM4 nella produzione commerciale.

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