Bitcoin continua la sua ricerca di direzione e nuovi inizi

Indebolimento del ciclo classico di Bitcoin

Nella sua analisi condivisa sulla piattaforma X, Ki Young Ju ha sottolineato che i nuovi flussi di cassa in Bitcoin non sono più forti come nei cicli precedenti. Ju ha osservato che una parte significativa del capitale si è spostata verso azioni e materie prime, affermando che la trasformazione della struttura di mercato ha reso in gran parte obsolete le strategie basate sul timing. Ha inoltre evidenziato che, con gli investitori istituzionali che assumono posizioni a lungo termine, la natura del comportamento dell’offerta è cambiata in modo fondamentale.

In questo contesto, Ju ha respinto le preoccupazioni secondo cui i grandi investitori potrebbero destabilizzare il mercato con improvvise vendite. Ha ritenuto irrealistico che i circa 673.000 BTC detenuti da Strategy vengano immessi sul mercato nel breve termine. Secondo lui, è diventato sempre più difficile replicare i forti ribassi visti nei precedenti mercati ribassisti.

Di conseguenza, Ju ha dichiarato di non aspettarsi un crollo repentino dopo un picco dei prezzi di Bitcoin. Piuttosto, prevede una traiettoria piatta che ha descritto come “noiosa” nei prossimi mesi. Il suo avvertimento agli investitori che puntano su un crash a breve termine è chiaro: chi scommette su un collasso improvviso rischia di restare deluso.

I dati on-chain supportano uno scenario piatto

Le prospettive di Ju sono coerenti con i dati on-chain di Blockchain. Secondo l’analista CryptoZeno, l’indicatore Net Unrealized Profit/Loss di Bitcoin è a 0,3, posizionandosi storicamente come una zona di equilibrio tra la ripresa e il rinnovato appetito per il rischio. I dati, che mostrano che l’investitore medio è in profitto limitato, indicano che un entusiasmo eccessivo non si è ancora formato.

Una situazione simile è stata menzionata nel report Week On-Chain pubblicato da Glassnode il 7 gennaio. Il report affermava che Bitcoin è entrato nel 2026 con una struttura di mercato più “pulita”, meno vendite per presa di profitto e posizioni derivate liquidate in modo significativo. Negli Stati Uniti, l’inversione in positivo dei flussi degli spot ETF è stata vista come un segnale di ripresa, sebbene questi afflussi non si siano ancora stabilizzati.

Nel frattempo, i partecipanti al mercato non sono pienamente concordi. Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, ritiene che la ripresa di Bitcoin possa continuare se le incertezze normative a Washington diminuiscono e non vi è un forte calo dei mercati azionari. Commentatori più cauti, tuttavia, sostengono che i rischi al ribasso non siano stati completamente eliminati con il progredire dell’anno.