xAI di Musk spende quasi 8 miliardi di dollari, svela la strategia Optimus

xAI affronta perdite crescenti in mezzo a un'espansione rapida

Fotografo: Stefani Reynolds/Bloomberg

L'iniziativa di intelligenza artificiale di Elon Musk, xAI, sta registrando perdite finanziarie significative mentre investe pesantemente nella costruzione di data center, nell'attrarre i migliori talenti e nello sviluppo di software avanzati destinati ad alimentare i futuri robot umanoidi, secondo documenti aziendali riservati.

I documenti interni rivelano che xAI ha registrato una perdita netta di 1,46 miliardi di dollari nel trimestre di settembre, in aumento rispetto al miliardo del primo trimestre. Nei primi nove mesi dell'anno, l'azienda ha speso 7,8 miliardi di dollari in contanti.

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Come molte aziende di AI in rapida crescita, xAI sta rapidamente esaurendo i fondi raccolti nei recenti round di investimento, come dettagliato nell'ultimo rapporto finanziario e durante una recente call con gli investitori, secondo fonti a conoscenza delle discussioni. L'azienda ha illustrato la sua ambizione di creare sistemi di AI autosufficienti che potrebbero, in futuro, operare robot umanoidi come Optimus, il robot di Tesla progettato per automatizzare il lavoro umano.

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Durante la call con gli investitori, la leadership di xAI, incluso il Chief Revenue Officer Jon Shulkin, ha sottolineato che la priorità immediata dell'azienda è accelerare lo sviluppo di agenti AI e software correlati. Queste innovazioni fanno parte di un progetto che Musk ha ribattezzato “Macrohard”—un riferimento a Microsoft—immaginato come una società di software focalizzata esclusivamente sull'AI, con l'obiettivo finale di alimentare il robot Optimus.

I dirigenti hanno assicurato agli investitori che xAI possiede le risorse necessarie per mantenere il suo ritmo aggressivo di investimenti. L'azienda ha descritto la crescita esplosiva dell'AI come il raggiungimento della “velocità di fuga”, un termine che Musk utilizza spesso per descrivere l'espansione rapida delle sue iniziative, incluso SpaceX.

I registri finanziari indicano che i ricavi di xAI sono quasi raddoppiati rispetto al trimestre precedente, raggiungendo i 107 milioni di dollari nei tre mesi terminati il 30 settembre 2025.

xAI ha rifiutato di commentare questa storia.

Sebbene Musk supervisioni diverse imprese indipendenti, spesso ne combina obiettivi e risorse. Ad esempio, Grok, il chatbot di xAI, è ora completamente integrato su X (ex Twitter) ed è disponibile anche nei veicoli Tesla. SpaceX, la società aerospaziale di Musk, ha investito in xAI, che a sua volta ha speso centinaia di milioni nei sistemi di batterie Megapack di Tesla.

Tesla e xAI: potenziale collaborazione

Sebbene Musk abbia discusso pubblicamente i vantaggi di una partnership formale tra xAI e Tesla, attualmente Tesla non è un investitore in xAI. A novembre, gli azionisti di Tesla hanno votato una proposta per investire in xAI—una mossa sostenuta da Musk—ma la misura non è passata. Il consiglio di amministrazione di Tesla sta ancora valutando azioni future, secondo il General Counsel Brandon Ehrhart.

Attualmente, xAI Holdings, che supervisiona sia xAI che X, si concentra sull'ottenere capitale aggiuntivo per sostenere le sue ingenti spese. L'azienda ha recentemente concluso un round di finanziamento azionario da 20 miliardi di dollari, attirando investitori come Nvidia Corp., Valor Equity Partners e la Qatar Investment Authority, portando la valutazione a 230 miliardi di dollari. Questo afflusso di capitale dovrebbe sostenere l'azienda per almeno un altro anno, poiché la spesa mensile di investimento di xAI rimane al di sotto del miliardo di dollari. I documenti finanziari mostrano che quasi 8 miliardi sono stati spesi in investimenti nei primi nove mesi del 2025.

xAI ha raccolto fondi sia tramite equity che debito. L'azienda ha collaborato con Valor e Apollo Global Management per creare una società veicolo speciale dedicata all'acquisto di chip Nvidia e prevede di perseguire ulteriori accordi per espandere il suo data center Colossus a Memphis, Tennessee. La struttura di Memphis è già destinata a un'ulteriore espansione, con una recente acquisizione di un terzo edificio che dovrebbe aumentare la capacità di calcolo a quasi 2 gigawatt, secondo Musk.

Cambiamenti nella leadership e prospettive finanziarie

La call con gli investitori ha anche introdotto nuovi membri del team dirigente di xAI. Anthony Armstrong, ex Morgan Stanley, è entrato come Chief Financial Officer in autunno, mentre Jon Shulkin, partner di Valor Equity, ha assunto un nuovo ruolo in xAI alla fine dello scorso anno. Armstrong e Shulkin non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento. Mike Liberatore, il precedente CFO, ha lasciato l'azienda dopo soli tre mesi lo scorso autunno.

I dirigenti hanno espresso ottimismo riguardo alle performance finanziarie dell'azienda, evidenziando una forte crescita dei ricavi. Tuttavia, xAI potrebbe non raggiungere l'obiettivo di fatturato annuale. A giugno, l'azienda puntava a 500 milioni di dollari di ricavi per l'anno, ma a settembre aveva raggiunto poco più di 200 milioni di vendite. L'utile lordo è migliorato, con 63 milioni di dollari riportati nel terzo trimestre, rispetto ai 14 milioni del trimestre precedente.

Nonostante questi progressi, le perdite di xAI continuano a crescere. L'azienda ha dichiarato un EBITDA negativo (utile prima di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento) di 2,4 miliardi di dollari fino a settembre, superando la precedente previsione di una perdita di 2,2 miliardi per l'intero anno. Tali perdite sono tipiche per le startup in fasi di forte crescita, ma i dati di xAI hanno superato le aspettative iniziali. L'azienda non ha ancora condiviso i risultati di fine anno con gli investitori, anche se i dirigenti hanno indicato che erano positivi.

Ad oggi, xAI ha raccolto almeno 40 miliardi di dollari in finanziamenti azionari, inclusi gli ultimi 20 miliardi. L'azienda ha speso quasi 160 milioni di dollari in compensi basati su azioni fino a settembre, riflettendo la forte competizione per i talenti nell'AI.

Assistenza nella redazione di Ed Ludlow e Denise Wee.

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