Investire nelle azioni Google è una mossa intelligente mentre raggiungono i massimi storici a gennaio 2026?

I mercati statunitensi iniziano il 2026 con guadagni guidati dalla tecnologia

I mercati azionari americani hanno iniziato il 2026 con un notevole slancio, poiché gli indici principali e le azioni tecnologiche sono saliti alle stelle. Sia l’S&P 500 che il Dow Jones hanno raggiunto nuovi massimi record a inizio gennaio, alimentati dall’entusiasmo persistente per l’intelligenza artificiale e per i giganti del settore tecnologico. Le principali aziende tecnologiche hanno guidato questa impennata, con persino nomi consolidati come Alphabet (GOOG, GOOGL) in prima linea.

Alphabet, la società madre di Google, ha raggiunto nuovi massimi storici giovedì dopo che Cantor Fitzgerald ha migliorato il suo rating, definendola il “re di tutte le operazioni AI”. L’ottimismo riflette la presenza completa di Alphabet nel panorama dell’AI, che spazia da data center e chip proprietari a modelli linguistici avanzati e prodotti rivolti ai consumatori.

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Con l’intelligenza artificiale ormai profondamente integrata in ricerca, cloud e pubblicità, gli investitori si chiedono: Alphabet è ancora un acquisto intelligente a questi massimi storici? Esploriamo più a fondo.

Andamento recente delle azioni Alphabet

Alphabet, la società madre di Google, supervisiona una vasta gamma di attività tecnologiche. Domina lo spazio della ricerca online e della pubblicità e possiede anche YouTube, Android, Google Cloud e una serie di iniziative innovative come Waymo. Con una capitalizzazione di mercato che si avvicina ai 3,9 trilioni di dollari, il dominio di Alphabet è rafforzato dalle sue vaste risorse di dati, dalla piattaforma Android e da un’infrastruttura cloud solida.

Nel 2025, il prezzo delle azioni Alphabet è salito di quasi il 67% anno su anno, superando ampiamente l’S&P 500 e conquistando un posto tra i migliori titoli dei “Magnifici Sette”. Questa performance impressionante è stata alimentata dalla forte crescita dei servizi pubblicitari e cloud, oltre che dall’entusiasmo degli investitori per le iniziative AI di Google.

Tuttavia, le azioni Alphabet ora vengono scambiate a premio. Il rapporto prezzo/utili degli ultimi dodici mesi della società è di circa 30, ben al di sopra della mediana del settore dei servizi di comunicazione, che è 18. Anche il rapporto prezzo/vendite è elevato a 10, rispetto all’intervallo medio a una sola cifra del settore. Il rapporto PEG si attesta intorno a 1,8, riflettendo alte aspettative di crescita futura.

Alphabet raggiunge nuovi traguardi

L’8 gennaio, Cantor Fitzgerald ha aumentato il rating di Alphabet a “Overweight”, citando i solidi investimenti della società nell’AI. Il titolo ha risposto raggiungendo un nuovo record intraday di circa 330,54$, salendo dell’1,1% durante le contrattazioni di metà giornata e prolungando il suo rally plurimensile. Questo upgrade, insieme ad altre recenti valutazioni positive degli analisti, sottolinea la fiducia di Wall Street nelle prospettive di Google guidate dall’AI.

Risultati del terzo trimestre 2025 di Alphabet: uno sguardo più attento

Alphabet ha registrato risultati eccezionali per il terzo trimestre del 2025, superando le aspettative degli analisti e rafforzando la posizione rialzista sul titolo.

I ricavi trimestrali hanno raggiunto 102,35 miliardi di dollari, segnando un aumento del 16% rispetto all’anno precedente, con una crescita evidente in tutti i segmenti. Google Services — inclusi Search, YouTube e pubblicità — ha generato 87,05 miliardi di dollari, in crescita del 14%. Google Cloud ha continuato a brillare, registrando 15,16 miliardi di dollari di ricavi, un salto del 34%, grazie alla solida domanda da parte delle imprese.

Anche la redditività è stata solida. L’utile netto è aumentato del 33% anno su anno a 34,98 miliardi di dollari, e l’utile per azione è salito del 35% a 2,87$ (GAAP).

La generazione di cassa di Alphabet è rimasta sana, con un free cash flow totale di circa 24,5 miliardi di dollari per il trimestre, sostenuto da robusti flussi di cassa operativi nonostante i forti investimenti in conto capitale.

Il CEO Sundar Pichai ha commentato: “Alphabet ha registrato un trimestre eccezionale, raggiungendo una crescita a doppia cifra in ogni segmento principale e realizzando il nostro primo trimestre da 100 miliardi di dollari.” Sebbene la società non abbia fornito indicazioni formali per il Q4, il management ha evidenziato il continuo slancio nel Cloud e un aumento degli investimenti annuali. Gli investimenti in conto capitale per il 2025 sono ora previsti tra 91 e 93 miliardi di dollari, riflettendo investimenti significativi in data center e hardware AI.

Le previsioni degli analisti suggeriscono ulteriori guadagni all’orizzonte. In media, Wall Street si aspetta che l’EPS dell’intero anno 2025 raggiunga circa 10,58$, rispetto ai 6,53$ del 2024, indicando una continua crescita a doppia cifra degli utili.

Sviluppi recenti chiave

Negli ultimi due mesi, Alphabet è stata attiva su diversi fronti. A dicembre, la società ha annunciato l’acquisizione di Intersect Power per 4,75 miliardi di dollari, un’azienda specializzata in energie rinnovabili e infrastrutture per data center. Questa mossa mira a garantire più energia pulita e aumentare la capacità dei data center cloud e AI di Google.

L’attenzione resta alta anche sulla regolamentazione, con l’Unione Europea che si pronuncerà entro il 10 febbraio sull’acquisizione proposta da 32 miliardi di dollari di Wiz, azienda di cybersecurity. L’operazione ha già ottenuto il via libera dai regolatori USA, ma eventuali condizioni imposte dall’UE potrebbero influenzare la strategia cloud e cybersecurity di Google.

Sul fronte dei prodotti, Alphabet continua a espandere le funzionalità AI in tutto il suo ecosistema. Ad esempio, Google ha introdotto strumenti AI basati su Gemini in Gmail per i suoi 3 miliardi di utenti, inclusi i nuovi “AI Overviews” per i riepiloghi delle email e funzionalità di scrittura automatizzata, tutte progettate per migliorare il coinvolgimento degli utenti e incrementare i ricavi pubblicitari e di Workspace. Anche YouTube e Search hanno recentemente ricevuto aggiornamenti con generative AI.

Nel frattempo, Waymo, la divisione di veicoli autonomi di Alphabet, ha stabilito nuovi record nel 2025, superando le 450.000 corse settimanali e 14 milioni di viaggi annuali, a dimostrazione della crescita delle sue operazioni di guida autonoma.

Sentiment degli analisti e target di prezzo

Wall Street rimane fortemente positiva sulle prospettive di Alphabet. La maggior parte degli analisti valuta il titolo come “Strong Buy”, anche se le azioni vengono già scambiate vicino al target di consenso di 332$, suggerendo un margine di rialzo limitato nel breve termine.

Tra le valutazioni più recenti figurano quelle di Morgan Stanley e Goldman Sachs, che a fine ottobre 2025 hanno fissato il target a 330$. A dicembre, Ronald Josey di Citigroup e Wedbush hanno entrambi fissato un target a 350$. Doug Anmuth di J.P. Morgan è ancora più ottimista, prevedendo un target di 385$, anticipando ulteriori guadagni guidati dall’espansione AI e cloud di Google.

Nel complesso, gli analisti sono ottimisti che la leadership di Alphabet nell’AI e la continua innovazione sosterranno la valutazione elevata della società, pur riconoscendo che il titolo non è economico.