Scontro CPI: l'inflazione di dicembre potrebbe mostrare un "rimbalzo reflazionario", allerta sul rischio di valori estremi

BlockBeats News, 12 gennaio, il mercato generalmente si aspetta che il CPI statunitense di dicembre possa registrare un rimbalzo temporaneo (i dati saranno pubblicati questo martedì alle 21:30), principalmente a causa dell'effetto di correzione statistica dopo la normalizzazione dell'indagine del Bureau of Labor Statistics, e non necessariamente indica un peggioramento strutturale dell'inflazione.

I dati sui non-farm payroll e il CPI di novembre sono stati annunciati in tempi ravvicinati. I dati sui non-farm mostrano che il mercato del lavoro statunitense continua a raffreddarsi, con il tasso di disoccupazione salito al 4,6% (arrotondato da 4,573% prima dell'arrotondamento), il livello più alto degli ultimi quasi quattro anni. Tuttavia, a causa delle conseguenze dello shutdown del governo, l'affidabilità dei dati è stata messa in discussione, non riuscendo a rafforzare in modo significativo le aspettative del mercato per un taglio anticipato dei tassi da parte della Federal Reserve.

I futures sui tassi d'interesse mostrano che il mercato generalmente si aspetta che la riunione di gennaio mantenga i tassi invariati, e il primo taglio dei tassi potrebbe avvenire a marzo, aprile o giugno, ma nessuna di queste ipotesi ha raggiunto un consenso di prezzo superiore al 50%, mostrando un alto grado di incertezza sul percorso. Le aspettative principali per questo CPI sono le seguenti:

CPI complessivo su base annua: leggero aumento dal 3,0% al 3,1%
CPI core su base annua: mantenuto al 3,0%

Tre scenari possibili:
1. In linea con le aspettative: impatto limitato sugli asset rischiosi, il mercato si concentra sulle reazioni tecniche chiave.
2. Significativamente superiore alle aspettative (soprattutto il core CPI): aumentano le preoccupazioni sulla persistenza dell'inflazione, il che potrebbe temporaneamente sopprimere l'appetito per il rischio.
3. Calo significativo e inatteso (bassa probabilità): potrebbe risuonare con l'indebolimento dell'occupazione, rafforzare le aspettative di allentamento, rialzista per gli asset rischiosi.

Il CPI di dicembre potrebbe diventare un amplificatore della volatilità del mercato a breve termine, ed è necessario concentrarsi sulla prevenzione dell'impatto di "letture estreme" sulle aspettative dei tassi d'interesse e sulla valutazione degli asset.