Wall Street scommette su un 2026 di "avere la botte piena e la moglie ubriaca": taglio dei tassi + AI + riforma fiscale in sinergia

BlockBeats News, il 12 gennaio, gli strateghi di Wall Street generalmente ritengono che nel 2026 l'economia e il mercato azionario degli Stati Uniti potrebbero assistere a una rara risonanza di molteplici fattori positivi. Sotto l'influenza combinata delle aspettative di taglio dei tassi della Federal Reserve, degli incentivi fiscali del "Big and Beautiful Act" di Trump, della diminuzione dell'inflazione e dell'aumento della produttività grazie all'AI, il mercato azionario statunitense potrebbe continuare il suo trend rialzista.

Il mercato sta attualmente monitorando i dati CPI più recenti, con aspettative di mantenimento su base annua al 2,7%. Gli strateghi sottolineano che il calo dei prezzi del petrolio, l'allentamento dei costi abitativi e la scomparsa dell'effetto una tantum degli aumenti dovuti ai dazi potrebbero offrire uno spazio di discesa dell'inflazione superiore alle attese. Nel frattempo, il raffreddamento del mercato del lavoro offre alla Federal Reserve spazio di manovra per tagliare i tassi quest'anno, mentre il calo dei rendimenti dei Treasury potrebbe ulteriormente ridurre i costi di finanziamento, stimolando investimenti e consumi.

Dal lato fiscale, il "Big and Beautiful Act" consente alle aziende di ammortizzare il 100% delle spese in conto capitale in modo accelerato, spingendo le imprese ad anticipare gli investimenti futuri al 2026. Wall Street ritiene che questa politica stimolerà in modo significativo la spesa in conto capitale. Goldman Sachs prevede che l'aumento della produttività guidato dall'AI farà crescere l'EPS dell'S&P 500 del 12% nel 2026. I dati recenti mostrano che la produttività del lavoro negli Stati Uniti ha già raggiunto il ritmo di crescita più rapido degli ultimi due anni.

Tuttavia, gli analisti avvertono anche che il rischio di sostituzione dell'occupazione da parte dell'AI è in aumento e, se dovesse avere un impatto sul mercato del lavoro, potrebbe diventare un nuovo fattore di instabilità. Nel complesso, Wall Street considera il 2026 come una finestra temporale rara: taglio dei tassi, riforma fiscale e AI agiranno contemporaneamente, ma occorre comunque prestare attenzione alle divergenze strutturali e ai rischi potenziali.