Gli Stati Uniti hanno chiuso il 2025 registrando livelli di inflazione ancora elevati e persistenti a dicembre

I dati sull'inflazione di dicembre rimangono stabili

• L'inflazione a dicembre è rimasta al 2,7%, in linea con le previsioni di mercato.

• Questa ultima pubblicazione offre un quadro più chiaro delle recenti tendenze dei prezzi, soprattutto dopo che i dati di ottobre non erano disponibili.

• La Federal Reserve può ora utilizzare queste cifre aggiornate per orientare la sua prima decisione sui tassi d'interesse dell'anno.

Tendenze dell'inflazione alla fine del 2025

Sebbene gli Stati Uniti abbiano chiuso il 2025 con un tasso d'inflazione ridotto, esso ha comunque superato l'obiettivo fissato dalla Federal Reserve.

Il tasso d'inflazione annuale per dicembre si è attestato al 2,7%, corrispondendo sia al mese precedente sia alle previsioni degli esperti, e segnando una diminuzione rispetto al 2,9% dell'anno precedente.

Chiarezza dopo le lacune nei dati

A causa delle interruzioni dovute alla chiusura del governo, la maggior parte dei dati sull'inflazione anno su anno di ottobre mancava. Il nuovo rapporto ora fa più luce su come i prezzi siano cambiati negli ultimi mesi dell'anno.

Inflazione core e variazioni mensili

Il Core CPI, che esclude le categorie più imprevedibili come cibo ed energia, è aumentato del 2,6% rispetto all'anno scorso—leggermente al di sotto della proiezione del 2,7% e in linea con il tasso di novembre.

Sia l'indice CPI generale che quello core erano previsti in aumento dello 0,3% per il mese. Il CPI generale ha rispettato questa aspettativa, rimanendo invariato rispetto a settembre, mentre il Core CPI ha registrato un aumento dello 0,2%, rispecchiando il risultato di settembre.

“Gli economisti erano preoccupati per possibili aggiustamenti statistici dopo la chiusura, ma la tendenza generale di rallentamento dell'inflazione è continuata,” ha osservato David Russell, responsabile globale della strategia di mercato presso TradeStation. “Il calo dei prezzi delle auto e dell'energia ha contribuito a compensare l'aumento dei costi degli alloggi.”

Cibo e altre variazioni di prezzo

L'indice dei prezzi alimentari è aumentato del 3,1% su base annua a dicembre, rispetto al 2,6% di novembre. In particolare, il prezzo della bistecca è salito del 17,8%—il maggior incremento dal dicembre 2021—mentre il prezzo delle uova è diminuito del 20,9% rispetto all'anno precedente.

Diverse categorie hanno registrato aumenti annuali record, tra cui abbonamenti e noleggi per video e videogiochi, utensili da cucina e stoviglie non elettriche, e assicurazioni per inquilini e famiglie. Al contrario, i costi per traslochi, magazzinaggio e trasporto merci hanno vissuto il più grande calo annuale mai registrato.

Mercato del lavoro e prospettive della Fed

L'ultimo rapporto sull'occupazione ha evidenziato cambiamenti nell'economia del 2025. Gli Stati Uniti hanno aggiunto 584.000 posti di lavoro durante l'anno, segnalando un rallentamento rispetto agli anni precedenti. Sebbene la disoccupazione sia rimasta bassa a dicembre, era più alta rispetto alla fine dell'anno precedente.

Questi aggiornamenti economici informeranno la prossima decisione della Federal Reserve sui tassi d'interesse. Economisti e trader prevedono che il Federal Open Market Committee, riunito il 27 e 28 gennaio, manterrà i tassi invariati dopo tre tagli consecutivi prima della fine del 2025.

Secondo CME FedWatch, dopo il rapporto CPI c'era una probabilità del 95% che la Fed mantenesse gli attuali tassi d'interesse.

Cambiamenti imminenti alla Federal Reserve

La Federal Reserve si trova ad affrontare sviluppi significativi nei prossimi mesi. Il mandato di Jerome Powell come presidente si conclude a maggio, mentre quello nel Board of Governors durerà fino al 2028. Recentemente, Powell ha rivelato che il Dipartimento di Giustizia ha emesso citazioni del gran giurì alla Fed, relative alla sua testimonianza dello scorso giugno sui lavori di ristrutturazione presso le strutture della Fed. Banchieri centrali di tutto il mondo hanno espresso forte sostegno sia alla Fed sia a Powell.

“Ho servito presso la Federal Reserve sotto quattro diverse amministrazioni, sia repubblicane che democratiche,” ha dichiarato Powell in un messaggio video. “Durante tutto questo periodo, ho adempiuto alle mie responsabilità in modo imparziale, concentrandomi esclusivamente sui nostri obiettivi di prezzi stabili e piena occupazione.”

Questa storia è ancora in evoluzione. Tornate per ulteriori aggiornamenti.