AZZ Q4 Earnings Call: Le cinque domande chiave degli analisti

AZZ supera le aspettative nelle performance del quarto trimestre

AZZ ha riportato un forte quarto trimestre, superando le previsioni degli analisti sia per i ricavi sia per gli utili. L’azienda ha attribuito il suo successo alla solida crescita a doppia cifra della divisione Metal Coatings, trainata dall’aumento della domanda nei settori delle infrastrutture, del solare e della trasmissione. Il CEO Tom Ferguson ha sottolineato che i volumi più elevati e una domanda sostenuta da iniziative infrastrutturali sono stati i principali motori. Nel frattempo, Precoat Metals ha mostrato risultati contrastanti, influenzati da condizioni più deboli nei settori delle costruzioni e dei trasporti. Sono stati inoltre evidenziati margini migliorati, grazie all’efficienza operativa e a un mix di progetti favorevole.

Punti chiave dal Q4 FY2025 di AZZ

• Ricavi: 425,7 milioni di dollari, superando le proiezioni degli analisti di 418,2 milioni di dollari (crescita del 5,5% anno su anno, 1,8% sopra le stime)
• EPS rettificato: 1,52 dollari, superiore alle aspettative di 1,48 dollari (2,5% sopra le stime)
• EBITDA rettificato: 91,17 milioni di dollari, leggermente superiore alla previsione di 90,37 milioni (margine del 21,4%, superamento dello 0,9%)
• Guidance sui ricavi: Previsione annuale rivista al ribasso a 1,66 miliardi di dollari al valore medio, una diminuzione dello 0,7% rispetto alla guida precedente
• Guidance EPS rettificato: Leggermente aumentata a 6,05 dollari al valore medio per l’intero anno
• Guidance EBITDA: Ora a 370 milioni di dollari al valore medio, superando il consenso degli analisti di 365,1 milioni
• Margine operativo: 16,3%, in crescita rispetto al 14,9% dello stesso trimestre dell’anno precedente
• Capitalizzazione di mercato: 3,64 miliardi di dollari

Sebbene i commenti preparati dalla direzione siano informativi, le domande spontanee degli analisti spesso rivelano approfondimenti e sfide più profonde. Ecco alcune delle domande più significative dell’ultima call sugli utili:

Le 5 principali domande degli analisti dalla call sugli utili Q4 di AZZ

• Ghansham Panjabi (Baird): Ha chiesto degli effetti dei shutdown governativi e degli ordini arretrati in Metal Coatings e Precoat. Il CEO Tom Ferguson ha risposto che, sebbene gli arretrati siano limitati, la domanda rimane forte e gli shutdown non hanno avuto un impatto significativo.
• Nick Giles (B. Riley Securities): Ha chiesto delle prospettive di fusioni e acquisizioni e di come Precoat Metals sia influenzata dagli alti prezzi dell’alluminio. Ferguson ha osservato una pipeline attiva di potenziali acquisizioni e ha spiegato che il loro modello di pedaggio li protegge dalle fluttuazioni dirette dei prezzi dell’alluminio, anche se continuano a monitorare il comportamento dei clienti.
• Eric Boyes (Evercore): Ha chiesto dettagli su come l’aumento della capacità presso lo stabilimento di Washington, Missouri, influenzerà i margini di Precoat. Il CFO Jason Crawford ha indicato che, con l’aumento dell’utilizzo della capacità dell’impianto, i margini dovrebbero beneficiarne e si prevede che più clienti verranno acquisiti nel prossimo anno.
• Adam Thalhimer (Thompson, Davis): Ha chiesto delle tendenze dei prezzi e delle pressioni sui margini in Metal Coatings. Ferguson ha riconosciuto che i progetti più grandi hanno portato a una maggiore concorrenza e a margini leggermente inferiori, ma gli investimenti nelle operazioni e una politica dei prezzi disciplinata stanno aiutando a contrastare questi effetti.
• Daniel Rizzo (Jefferies): Ha chiesto delle tendenze regionali nelle coperture metalliche e delle tempistiche tra l’allentamento del credito e la ripresa della domanda edilizia. La direzione ha osservato una maggiore adozione delle coperture metalliche nel sud degli Stati Uniti e ha stimato un ritardo di sei-nove mesi affinché i miglioramenti del credito si traducano in un aumento della domanda.

Catalizzatori futuri da monitorare

Guardando avanti, il team StockStory seguirà diversi sviluppi chiave: il ritmo di crescita dei volumi e dei margini in Metal Coatings con l’avanzare dei progetti infrastrutturali e dei data center; la piena operatività e onboarding dei clienti nello stabilimento Precoat Metals di Washington, Missouri; e i progressi nelle acquisizioni strategiche di tipo bolt-on nelle aree core business. Inoltre, monitoreremo come i cambiamenti nelle tendenze di packaging e roofing contribuiscano a una crescita sostenuta dei ricavi.

Le azioni AZZ attualmente sono scambiate a 122,59 dollari, in aumento rispetto ai 109,83 dollari prima della pubblicazione degli utili.

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