Utili di Goldman Sachs: la banca supera le aspettative di profitto mentre l’aumento delle operazioni di dealmaking sfida la tendenza generale di Wall Street

Goldman Sachs supera le aspettative grazie all'aumento delle operazioni di dealmaking

Goldman Sachs (GS) ha mantenuto il suo slancio nelle operazioni di dealmaking durante il quarto trimestre, sfidando qualsiasi rallentamento a Wall Street.

La banca ha registrato un utile netto di 4,6 miliardi di dollari, pari a 14,01 dollari per azione—un aumento impressionante del 12% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questo risultato ha superato di gran lunga le previsioni degli analisti, che non avevano considerato la recente decisione di Goldman di trasferire il business delle carte di credito Apple (AAPL) a JPMorgan Chase (JPM), un accordo annunciato la scorsa settimana.

Questa transazione ha portato a un guadagno netto di 2,12 miliardi di dollari, grazie al rilascio delle riserve per perdite sui prestiti legate al portafoglio, che ha fornito un incremento una tantum di 0,46 dollari per azione.

Tuttavia, il trasferimento del portafoglio Apple ha anche inciso negativamente sui ricavi netti trimestrali di Goldman, che sono scesi del 3% a 13,5 miliardi di dollari rispetto al quarto trimestre del 2024.

I ricavi di Goldman dalle commissioni di dealmaking sono aumentati del 25% a 2,57 miliardi di dollari, in linea con le previsioni degli analisti e superando la maggior parte dei principali concorrenti tranne Citigroup (C).

Le azioni di Goldman Sachs sono aumentate giovedì mattina e il titolo ha registrato un incremento di oltre il 60% nell'ultimo anno.

“Continuiamo a vedere un forte coinvolgimento dei clienti in tutto il nostro business e prevediamo un ulteriore slancio nel 2026, alimentando l’attività in tutta l’azienda,” ha dichiarato il CEO David Solomon.

Ha aggiunto: “Sebbene vediamo significative opportunità di investimento sulla nostra piattaforma e di restituzione di valore agli azionisti, la nostra massima priorità resta una gestione disciplinata del rischio e il mantenimento di standard elevati.”

2025: Un anno da record per Goldman Sachs

Goldman Sachs ha chiuso il 2025 con una nota positiva, avendo risolto le sfide relative alla carta di credito Apple e raggiunto il suo secondo miglior anno per utili con 17,2 miliardi di dollari—un aumento del 27% rispetto all’utile netto dell’intero anno 2024. La banca ha inoltre registrato il suo secondo più alto ricavo netto annuale e commissioni di dealmaking.

La divisione di consulenza M&A si è distinta, con ricavi in crescita del 41% a 1,36 miliardi di dollari rispetto al quarto trimestre dell’anno precedente, in linea con le aspettative degli analisti. Inoltre, Goldman ha stabilito un nuovo record per le commissioni di trading azionario, salite del 24% nel quarto trimestre a 4,3 miliardi di dollari, mentre i ricavi totali del trading per l’anno sono aumentati del 16% rispetto al 2024.

Sebbene l’attività di dealmaking sia stata robusta a Wall Street per la maggior parte del 2025, alcuni dei concorrenti più vicini di Goldman hanno registrato un rallentamento nell’ultimo trimestre.

David Solomon, Presidente e CEO di Goldman Sachs, alla Milken Institute Global Conference 2022 a Beverly Hills, California. REUTERS / Reuters

Le banche rivali registrano risultati contrastanti

Martedì, JPMorgan Chase ha riportato un calo del 4% nelle commissioni di investment banking rispetto all’anno precedente, non raggiungendo le aspettative sia degli analisti sia interne fissate a dicembre. Il CFO Jeremy Barnum ha attribuito la performance più debole in parte allo slittamento delle chiusure degli accordi al 2026.

Barnum ha dichiarato agli analisti: “Rimaniamo generalmente ottimisti sulle commissioni di investment banking,” mentre il CEO Jamie Dimon ha descritto il panorama competitivo come “una guerra di trincea.”

Bank of America (BAC) ha registrato un modesto aumento dell’1% nelle commissioni di investment banking su base annua, nonostante i cali nelle sottoscrizioni azionarie e nella consulenza M&A. Tuttavia, i risultati hanno superato le aspettative di Wall Street.

Wells Fargo (WFC) ha registrato una diminuzione dell’1% delle commissioni, ma la banca ha comunque raggiunto il suo massimo storico di ricavi annuali da dealmaking.

Il quarto trimestre di Citigroup è stato particolarmente forte, con i ricavi della consulenza M&A in aumento dell’84%—il miglior trimestre e anno di sempre per questa divisione, secondo la CEO Jane Fraser. Questo ha portato le commissioni totali di dealmaking di Citigroup a crescere del 35% a 1,29 miliardi di dollari.

Cambiamenti strategici e ritorni per gli azionisti

Goldman Sachs ha fissato obiettivi più ambiziosi per la sua divisione di asset e wealth management, puntando a rendimenti “high-teens” invece che “mid-teens.” Nonostante ciò, i ricavi netti della divisione sono scesi dell’1% a 4,72 miliardi di dollari su base annua.

La banca ha inoltre annunciato un aumento di 50 centesimi del dividendo trimestrale, portandolo a 4,50 dollari per azione.

David Hollerith si occupa dell’industria finanziaria, coprendo tutto: dalle grandi banche e istituti regionali al private equity e alle criptovalute.

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