Morgan Stanley supera le aspettative e difende il mantenimento degli obiettivi precedenti

• Intuizione chiave:
  Morgan Stanley, che ha riportato un solido quarto trimestre e un forte 2025 complessivo, ha lasciato invariati i suoi obiettivi finanziari.
  

• Citazione dell'esperto:
  "Non spingeremo su obiettivi robusti, quando in realtà un ritorno del 20% è davvero molto buono." — CEO Ted Pick
  

• Prospettiva futura:
  Durante il quarto trimestre, il colosso dell'investment banking si è avvicinato al suo obiettivo di raggiungere almeno 10 trilioni di dollari in asset dei clienti a livello di gruppo.

Morgan Stanley ha registrato un utile superiore alle attese per il quarto trimestre, riflettendo un aumento dei ricavi da investment banking favorito da una crescita dell'attività dei clienti legata alle operazioni di merger-and-acquisition.

Giovedì, il colosso di Wall Street ha riportato un utile netto di 4,4 miliardi di dollari, in crescita del 18% rispetto all'anno precedente.

L'utile per azione diluita è stato di 2,68 dollari. Gli analisti intervistati da S&P Capital IQ avevano previsto 2,45 dollari.

I ricavi netti a livello di gruppo sono aumentati del 10% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente, raggiungendo 17,9 miliardi di dollari. I ricavi da investment banking sono cresciuti del 44% nello stesso periodo, compensando le diminuzioni nei ricavi da trading e "altri" ricavi. I ricavi da asset management, insieme a commissioni e oneri, sono aumentati del 12% anno su anno.

Per tutto il 2025, i ricavi di Morgan Stanley sono stati pari a 70,6 miliardi di dollari, in crescita del 14% rispetto all'anno precedente.

Ted Pick, che ha completato il suo secondo anno come CEO di Morgan Stanley il 1° gennaio, ha dichiarato in un comunicato stampa che la banca "ha ottenuto una performance eccezionale nel 2025" e che i risultati dimostrano "investimenti pluriennali, che hanno contribuito alla crescita e al momentum in tutto il gruppo integrato."

Pick ha concentrato gran parte del suo tempo come CEO su costruire la 'società integrata' che aveva descritto all'inizio del 2024. Giovedì la banca ha confermato gli obiettivi finanziari stabiliti dopo la promozione di Pick, compreso l'obiettivo di gruppo di raggiungere almeno 10 trilioni di dollari di asset dei clienti e ottenere un rapporto di efficienza del 70%.

Durante una conference call mattutina, un analista ha chiesto perché la banca non abbia aumentato i suoi obiettivi, visto il forte rendimento. Pick ha difeso la decisione della banca, affermando che la dirigenza "ha avuto una discussione approfondita" a riguardo, ma alla fine ha scelto di lasciare invariati gli obiettivi per ora.

"Penso che la tendenza sia stata, quando un obiettivo viene raggiunto ... portiamolo ancora più in alto," ha detto Pick. "Ma credo che parte del rigore e dell'umiltà della nostra azienda sia fare le cose in modo tale da poter comporre gli utili ancora e ancora, attraverso tutto il ciclo."

Ha riconosciuto che alcuni degli obiettivi di due anni fa sono stati raggiunti lo scorso anno. Per tutto il 2025 e in particolare per il quarto trimestre, il rapporto di efficienza di Morgan Stanley è stato del 68%, superando l'obiettivo dichiarato del 70%.