Pendleの‌価格PENDLE

2025年8月27日現在、暗号通貨市場は、規制の変更、大手企業との提携、注目すべき市場の動きなど、さまざまな分野で重要な展開を経験しています。この報告書は、今日の暗号資産の風景を形成する重要な出来事の詳細な分析を提供します。

市場の概要

暗号通貨市場は目立った下降を見せ、総市場資本は4兆ドルを下回りました。この下落は、米国財務長官スコット・ベッセントの新しい政府のビットコイン購入中止に関する発言に触発された、ビットコインやイーサリアムなどの主要資産の急激な売りに大きく起因しています。ビットコインの価格は約115,000ドルに下落し、イーサリアムは4,300ドルを下回り、最近の数ヶ月で最も重要な下落の一つを記録しています。より広範な売りはアルトコインにまで拡大し、ソラナやトンコインなどのトークンで重い下落が見られ、市場のストレスが高まっていることを反映しています。

規制の開発

ハーバード・ビジネス・スクールの教授であり、a16zクリプトの研究パートナーは、暗号通貨業界における明確で一貫した規制を支持しています。この記事は、適切に機能する市場には構造化されたルールが必要であり、暗号規制のための4つの重要な目標を特定しています：予測可能性と安定性；財産権の保護；透明性と情報の明確さ；公正な競争。著者は、明確なガイドラインを設定しないまま暗号企業を標的にしていた米国証券取引委員会（SEC）を批判し、これが革新を妨げ詐欺を可能にしたと述べています。この記事は、ブロックチェーン技術の独特の性質に特に適した規制フレームワークが必要であり、デジタル資産の法的分類、新しい基準、消費者保護、公正な税ガイドラインを含む必要があると訴えています。

企業の提携と投資

トランプ・メディア・テクノロジー・グループとCrypto.comは、暗号通貨クロンの投資を目的とした新会社トランプ・メディア・グループCRO戦略を設立したと発表しました。この企業は、ヨークビル・アクイジション社とのSPAC合併を通じて上場し、「MCGA」というシンボルの下でナスダックに上場される予定です。この動きは、ドナルド・トランプ米大統領の暗号セクターとの関係を強化し、彼の政権下での好意的な業界規制によって後押しされています。ニュースの後、クロンストークンは約30%急騰し、トランプ・メディアの株価は5.2%上昇しましたが、ヨークビルの株価はわずかに下落しました。この新しい企業は、クロンストークンでの10億ドル、現金での2億ドル、ワラントでの2億2000万ドル、ヨークビルの関係会社からの50億ドルの株式ラインで資金提供されます。トランプ・メディアはクロンでの1億500万ドルの購入を約束し、Crypto.comはトランプ・メディアの株を5000万ドル購入することに合意しました。この提携は、Truth.Fiブランドの下での上場投資信託など、以前のコラボレーションを進展させるものです。

市場の動き

イーサリアムは4,000ドルを超え、強いスポット需要、取引所の準備金の急激な減少、およびオープンインタレストの上昇に支えられています。米国大統領ドナルド・トランプや採掘大手ビットマインなどの主要なプレイヤーもETHに大規模に投資しています。スポットテイカーCVDは、6月から8月にかけての一貫したテイカー選択の支配を示し、2Kドルから4Kドルへの急騰を引き起こし、短期的な追跡ではなく強いスポット蓄積を示しています。オープンインタレストは価格と共に上昇し、290億ドルに達し、歴史的な高値に近づいており、新しい資本が市場に入ってきていることを示しています。さらに、ETHの取引所準備金は18.38百万に急減し、報道時点での12ヶ月間の最低値となっています。供給不足と需要の急増が結びつき、クラシックなスクイーズシナリオを作り出し、急速な価格上昇を引き起こしました。

セキュリティインシデント

2025年2月、ドバイに拠点を置く暗号通貨取引所Bybitがハッキングされ、これまでで最大の暗号取引所盗難事件となりました。約40万イーサリアムが盗まれ、当時の価値は約15億ドルでした。攻撃者は、Safe {Wallet}という第三者のウォレットツールの脆弱性を利用してBybitのコールドウォレットシステムにアクセスしました。彼らはウォレットの署名者をだまして、資金の制御を与える偽の取引を承認させました。このハッキングにより暗号価格が急落し、イーサリアムは20%以上下落し、ビットコインは9万ドルを下回りました。多くのユーザーが資金を引き出そうとし、一部の取引所は一時的に引き出しを停止しました。複数の国の規制当局が、取引所のユーザー資産の保護方法を検討し始めました。

結論

今日の暗号通貨市場は、重要な規制の議論、戦略的な企業提携、注目すべき市場の動き、セキュリティの課題によって特徴づけられています。米国政府による戦略的ビットコイン準備の設立やトランプ・メディア・グループCRO戦略の設立は、暗号空間への機関の関与の増加を示しています。しかし、市場は規制の不確実性やセキュリティの脆弱性など、Bybitのハッキングによって示された課題にも直面しています。業界が進化を続ける中、利害関係者はこれらの展開を慎重に進め、安全で繁栄する暗号通貨エコシステムの育成を図る必要があります。

Pendleは、さまざまな収益を生み出す資産の将来の収益をトークン化して取引できる、革新的な分散型金融（DeFi）プロトコルです。収益管理に新しいアプローチを導入することにより、Pendleは、DeFiエコシステム内の収益農家とトレーダーの両方に対して、柔軟性と機会を向上させます。

プロジェクト概要

Pendleは、ユーザーが資産の所有権をその収益から分離できるように運営しています。これは、二つの異なるトークンを作成することで達成されます：

• 元本トークン（PT）： 基礎資産の所有権を表し、満期時に償還可能です。
• 収益トークン（YT）： 基礎資産によって生成される収益を満期まで受け取る権利を得ます。

この分岐により、ユーザーは将来の収益を独立して取引でき、固定収入や収益の投機の道を提供します。

ビジネスモデル

Pendleの経済的枠組みには、二つの主要な参加者が含まれています：

1. 流動性提供者：

   • PT-SYおよびYT-SY取引ペアに流動性を供給します。
   • スワップ手数料、PENDLEトークン報酬、基礎資産からのインセンティブを獲得します。

2. トレーダー：

   • PTとYTの取引に参加し、割引価格で資産を購入します。
   • 収益に対するロングまたはショートポジションを追求します。
   • 低リスクの固定収入戦略を目指します。

Pendleの収益源は以下を含みます：

• YT手数料： YTによって生成されるすべての収益に対して3%の手数料。
• 取引手数料： 取引額に対して0.1%の手数料。

トークノミクス

PENDLEトークンはエコシステム内でのユーティリティおよびガバナンストークンとして機能します。主な側面は以下の通りです：

• トークン割り当て：

  • 総供給量：258,446,028 PENDLE。
  • チームのトークンは2023年4月までロックされ、循環供給量の増加はインセンティブとエコシステム開発から生じています。

• 発行スケジュール：

  • 週間667,705 PENDLEの発行が行われ、2026年4月まで毎週1.1%ずつ減少します。
  • 2026年4月以降、継続的なインセンティブのための年2%の終端インフレ率。

• VePENDLEモデル：

  • CurveのveTokenモデルに触発されています。
  • ユーザーはPENDLEをステークしてvePENDLEを取得し、長期的なステークがより多くのvePENDLEをもたらします。
  • VePENDLEホルダーは：
    • 流動性インセンティブの配分について投票できます。
    • プロトコルの収益の一部を得ることができます。
    • 流動性提供者の報酬を向上させることができます。

市場パフォーマンス

2025年8月27日時点で、PENDLEは5.15米ドルで取引されています。このトークンは、2024年4月11日に7.52米ドルの最高値を記録し、2022年11月9日に0.03349米ドルの最低値を記録するなど、大幅な価格変動を経験しています。現在の時価総額は約731.79百万ドルで、24時間の取引量は56.05百万ドルです。

ロックされた総価値（TVL）

PendleのTVLは、回復力と成長を示しています。最新のデータによると、TVLは約40.17億ドルで、ピーク時には70.14億ドルでした。これにより、PendleはTVLにおいてトップのDeFiプロトコルの一つとなります。

最近の進展

• 価格の回復力：

  • BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズによる159万PENDLEの売却を含む、主要な保有者による大規模な売却にもかかわらず、トークンは強力な市場回復力を示しました。売却後、PENDLEの価格は24%急騰し、プロジェクトの基本に対する強い買い手の興味と信頼感を示しています。

• 市場感情：

  • プロトコルはビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨を上回っており、24時間で著しい10%の上昇を見せており、強いブル相場の勢いと市場の信頼を反映しています。

リスクと考慮事項

PendleはDeFiスペースで革新的なソリューションを提供しますが、潜在的なリスクには以下が含まれます：

• スマートコントラクトの脆弱性：

  • 他のDeFiプロトコルと同様に、悪用される可能性のあるコーディングの脆弱性のリスクがあります。

• パラメータ設定リスク：

  • 手数料率や報酬比率などの調整可能なパラメータの設定が適切でない場合、ユーザーエクスペリエンスや資金の安全性に影響を与える可能性があります。

• 契約のアップグレードリスク：

  • 契約のアップグレードやバージョン変更は、適切にテストされ管理されない場合にリスクをもたらす可能性があります。

結論

Pendleは、将来の収益を取引するためのユニークなメカニズムを導入する先駆的なDeFiプロトコルとして際立っており、ユーザーに対して柔軟性と機会を向上させています。その堅牢なトークノミクス、強い市場パフォーマンス、革新的なアプローチにより、DeFiの分野で重要なプレーヤーとして位置づけられています。しかし、潜在的な投資家とユーザーは固有のリスクを認識し、プラットフォームに参加する前に徹底的なデューデリジェンスを行うべきです。