Morgan Stanley: Nakakadismaya ang performance ng firewall update ng Fortinet (FTNT.US), ibinaba ang rating at target price

Nabatid mula sa Jinse Finance na ibinaba ng Morgan Stanley ang rating ng Fortinet (FTNT.US) mula sa “Equal-weight” patungong “Underweight”, at binaba rin ang target price mula $78 patungong $67, na bahagi ay dahil sa hindi kasiya-siyang performance ng firewall upgrade nito.

Sa isang ulat na ipinadala sa mga mamumuhunan noong Martes, sinabi ng team na pinamumunuan ni Meta Marshall ng Morgan Stanley: “Naniniwala kami na ang estratehiya ng Fortinet na magdagdag ng mas maraming produkto sa kasalukuyang customer base ay mananatiling matagumpay, ngunit dahil mas maliit kaysa inaasahan ang firewall upgrade, inaasahan naming maaaring kailangang ibaba ang performance forecast para sa fiscal year 2026/2027, na magdudulot ng negatibong epekto sa presyo ng kanilang stock.”

Dagdag pa ni Marshall: “Gayunpaman, dahil ang free cash flow multiple ay nananatili sa mid-to-low 20s, at naniniwala kami na pagkatapos ng product refresh ay maaaring umabot sa high single digits ang growth rate, sa maikling panahon ay mas pinapaboran naming hindi maganda ang risk-reward ratio.”

Pahayag ni Marshall: “Naniniwala ang mga mamumuhunan na may kakayahan ang bagong management na muling pabilisin ang paglago ng kita, ngunit sa ngayon ay hindi pa ito nakikita sa mga forecast, kahit na mayroong hindi tiyak na mga factor sa maikling panahon. Dahil ang bagong CEO ay nagsimula lamang noong katapusan ng nakaraang taon, maaaring magbigay pa rin ng kaunting pasensya ang mga mamumuhunan sa maikling panahon.”

Kahit ibinaba ang rating ng Fortinet, nananatili pa rin ang Morgan Stanley sa “Equal-weight” rating para sa kakumpitensyang Check Point Software Technologies (CHKP.US).