Kiwi Co-founder: Tungkol sa Pagbuo ng Consumer Crypto Applications

Chainfeeds Panimula:

Maglakbay sa gitna ng mga maling signal upang matuklasan ang tunay na beripikasyon ng merkado.

Pinagmulan ng Artikulo:

May-akda ng Artikulo:

Mac Budkowski

Opinyon:

Mac Budkowski: Ang layunin ng mga startup ay hanapin ang Product-Market Fit (PMF), na itinuturing na “magic key” ng paglago. Gayunpaman, sa larangan ng crypto, lalo itong mahirap hanapin dahil sa dami ng maling signal sa paligid. Halimbawa, ang Pro subscription service na inilunsad ng Farcaster ay nakalikom ng mahigit $1 milyon sa loob lamang ng 24 oras mula nang ilunsad, na tila isang napakalaking tagumpay. Ngunit sa mas malalim na pagsusuri, halos kalahati ng mga user ay may mas mababa sa 100 followers, samantalang ang serbisyong ito ay orihinal na idinisenyo para sa mga advanced na user. Marami ang bumili ng Pro hindi dahil sa tunay na pangangailangan sa produkto, kundi para sa spekulasyon: ang mga unang subscriber ay agad nakatanggap ng airdrop reward na nagkakahalaga ng $600, na nagresulta sa 5x na balik sa maikling panahon. Ipinapakita ng ganitong pangyayari ang istruktural na distorsyon sa crypto industry: maaaring makakuha ka ng magagandang kita sa maikling panahon, ngunit hindi mo matitiyak kung tunay na kinikilala ng merkado ang iyong produkto. Tulad ng kaso ng Kiwi, ang mga unang user ay bumili ng Kiwi Pass, na tila natural na paglago, ngunit may halong suporta ng kaibigan, pagkakakilanlan sa ideolohiya, at “pag-eksperimento.” Sa huli, ilan lamang ang tunay na nangangailangan ng produkto. Sa mundo ng Web2, mahirap itong isipin dahil karaniwang itinuturing ang kita bilang pinakamatibay na sukatan, ngunit sa crypto environment, kahit ang kita ay maaaring maging mapanlinlang na vanity metric. Ang Ethereum at lahat ng L2 networks nito ay may tinatayang 45 milyon na aktibong address bawat buwan; kahit ipagpalagay na isang tao bawat address, ang global penetration rate ay mas mababa pa rin sa 1%. Ibig sabihin, karamihan sa mga user ay napakaaga pang mga innovator at mahilig sumubok ng bago, handang gumamit ng bagong produkto kahit hindi maganda ang UX. Ngunit ang problema, ang retention ng mga user na ito ay mas mababa kaysa sa karaniwang user — maaaring subukan nila ang iyong app ngayon, pero sa susunod na linggo ay lilipat na sila sa bagong uso. Mas mahirap pa, ang crypto market ay napaka-diverse: magkasama ang mga developer, artist, researcher, VC, speculator, philosopher, at tradisyonal na finance people, kaya kalat-kalat at madalas magkasalungat ang mga pangangailangan. Para sa product design, mahirap matugunan ang lahat ng grupo nang hindi nawawala ang focus. Hindi tulad ng coffee market na maraming niche, sa crypto world, ang pagpili ng sobrang maliit na niche ay maaaring magresulta sa hindi pagkakakumpleto ng gastos. Ang tunay na malalaking merkado ay kakaunti pa rin; bukod sa stablecoin, speculative trading, at collectibles, wala pang application na kayang maglaman ng napakaraming user. Tulad ng sinabi ni Marc Andreessen, sa isang mahusay na merkado, ang merkado mismo ang humihila sa produkto, ngunit kulang ang ganitong puwersa sa crypto industry. Kaya, ang signal distortion, madalas na paglipat ng user, at maliit na market size ay nagpapahirap sa paghahanap ng PMF. Marami ang nag-aakalang ang PMF ay katumbas ng paglago: 100,000 downloads sa isang linggo, milyun-milyong monthly transactions, na tila tagumpay. Ngunit sa katotohanan, ang core ng PMF ay retention. Kung ang mga user ay papasok lang at aalis agad, hindi ibig sabihin ay matagumpay na ang tindahan. Tulad ng Clubhouse na sumikat nang mabilis ngunit bumagsak din agad dahil sa kakulangan ng retention. Sa crypto, mas laganap ito—maraming proyekto ang umaasa sa airdrop o market hype para sa panandaliang kasikatan, ngunit hindi kayang panatilihin ang mga user. Ang mga uso sa merkado ay maaari ring lumikha ng ilusyon—noong 2020, ang paggawa ng NFT market ay natural na umaakit ng user, ngunit kung uulitin ito sa 2025, tapos na ang hype at magkaiba na ang resulta. Bukod pa rito, ang volatility ng token price ay nagpapalala pa sa retention problem. Noong 2024 Base memecoin craze, maraming user ang mas piniling maghanap ng susunod na 100x coin kaysa magbasa ng mahahabang artikulo o malalim na content. Ang ganitong paglipat ng atensyon ay nagdudulot ng pagkawala ng mga user na dapat ay nanatili dahil sa interes. Dagdag pa, maraming zombie projects sa crypto world, kaya ang pera at oras ng mga user ay naipit na at hindi basta-basta lilipat sa bagong app. Sa huli, maraming proyekto ang kahit maganda ang short-term data, ay hindi makabuo ng matatag at pangmatagalang user base—na siyang tunay na ibig sabihin ng market fit na hinihingi ng PMF.