Pangunahing puntos:
Ang Bitcoin ay nasa gitna ng isang textbook correction phase matapos ang all-time highs, ayon sa Glassnode.
Para magbago ang correction tungo sa seller exhaustion, kailangang bumagsak ang presyo ng BTC halos $104,000.
Ang mga short-term holders ay nakakaranas ng malalaking pagbabago sa kita sa kasalukuyang price range ng BTC.
Ang Bitcoin (BTC) ay nagpapakita ng klasikong “post euphoria consolidation” habang ang bagong pagsusuri ay tumitingin sa $104,000 bilang susunod na target.
Sa Sept. 4 na edisyon ng regular nitong newsletter, “The Week Onchain,” kinumpirma ng crypto analytics firm na Glassnode ang bagong “consolidation corridor” ng presyo ng BTC.
Bitcoin profit “quantiles” sa pokus
Ang price action ng Bitcoin ay patuloy na nagpapabahala sa mga naniniwala na dapat ay bumalik na ang bull run.
Habang ang gold at risk assets ay tumataas, ang BTC/USD ay nananatili sa isang range na 10% hanggang 15% na mas mababa kaysa sa pinakahuling all-time high nito noong Agosto.
“Mula noong mid-August all-time high, ang Bitcoin ay pumasok sa isang volatile downtrend, bumagsak sa $108k bago muling tumaas patungong $112k,” buod ng Glassnode.
“Habang tumataas ang volatility, ang pangunahing tanong ay kung ito ba ay simula ng isang tunay na bear market o isang panandaliang contraction lamang.”
Upang sagutin ang tanong na iyon, sinuri ng mga researcher ang presyo kung saan huling gumalaw ang aktibong BTC supply, at hinati ito sa iba’t ibang “quantiles.”
Ang 0.95 quantile, na tumutukoy sa presyo kung saan 95% ng supply ay may kita, ay partikular na mahalaga.
“Sa kasalukuyan, ang presyo ay nasa pagitan ng 0.85 at 0.95 quantile cost basis, o sa $104.1k–$114.3k range. Sa kasaysayan, ang zone na ito ay nagsilbing consolidation corridor matapos ang euphoric peaks, na kadalasang humahantong sa isang choppy sideways market,” paliwanag ng The Week Onchain.
“Samakatuwid, ang pagbagsak sa ibaba ng $104.1k ay mag-uulit ng post-ATH exhaustion phases na nakita na sa cycle na ito, samantalang ang pag-akyat sa itaas ng $114.3k ay magpapahiwatig na ang demand ay nakakahanap ng lakas at muling kumukuha ng kontrol sa trend.”
Binanggit ng Glassnode na ang pag-akyat sa August highs ay minarkahan ang ikatlong euphoric uptrend ng Bitcoin sa kasalukuyang bull market, at ang mga ganitong galaw ay likas na hindi kayang panatilihin sa mahabang panahon.
Speculators tumatalon sa pagitan ng black at red
Iba pang mahahalagang presyo na binabantayan ay ang aggregate buy-in level para sa mga Bitcoin speculators, na kilala rin bilang short-term holders (STHs).
Kaugnay: Bitcoin long-term holders offload 241,000 BTC: Is sub-$100K BTC next?
Itinuturing na mga entity na nagho-hold ng hanggang anim na buwan, ang mga wallet na ito ay tradisyonal na sumusuporta sa presyo tuwing bull-market corrections.
Gayunpaman, binanggit ng Glassnode na ang STH profitability ay mabilis na nagbabago sa kasalukuyang price range.
“Ang porsyento ng short-term holder supply na may kita ay nagbibigay ng malinaw na pananaw sa dinamikong ito,” dagdag pa nito.
“Sa pagbaba sa $108k, ang bahagi nila na may kita ay bumagsak mula sa mahigit 90% tungo sa 42% lamang, isang textbook cooling-off mula sa sobrang init na estado patungo sa biglaang stress zone.”
Ang mga STH ay maaaring biglang magbenta kapag ang kanilang profitability ay naging negatibo, ngunit mabilis ding napapagod sa pagbebenta ng palugi, na nagbibigay-daan sa market na makabawi.
“Ang pattern na ito ang nagpapaliwanag sa kamakailang rebound mula $108k pabalik sa $112k,” dagdag ng Glassnode tungkol sa pinakabagong price action ng BTC.
