a16z: Isang Bagong Paraan ng Pagsusukat ng Paglago ng Crypto

Chainfeeds Panimula:

Paano mo sinusuri ang tagumpay at paglago ng iyong crypto protocol o produkto? Sa larangan ng crypto, lalo na sa pagitan ng L1, L2 at iba’t ibang uri ng protocol, ang mga estratehiya para sa pagpapalawak ng merkado ay patuloy pang hinuhubog. May mga metrics na hindi makuha, may mga metrics na nababawasan ang kahalagahan, at marami pang metrics na kailangang muling pag-isipan batay sa mga katangian ng blockchain.

Pinagmulan ng Artikulo:

May-akda ng Artikulo:

a16z

Pananaw:

a16z: Sa Web2, may mga napatunayan nang paraan para sukatin ang paglago ng produkto, ngunit sa mundo ng crypto, lalo na sa pagitan ng L1, L2 at iba’t ibang protocol, ang depinisyon ng paglago at sistema ng metrics ay patuloy pang pinag-aaralan. Malinaw ang pagkakaiba ng mga growth metrics depende sa uri ng produkto. Para sa L1 at L2, ang paglago ay kadalasang nakasalalay sa komunidad at developer ecosystem, kung saan ang monthly active addresses (MAAs) at bilang ng mga application ang susi. Kung tumataas ang bilang ng mga address ngunit hindi nadadagdagan ang mga application, maaaring ito ay dahil sa isang popular na application lang o spam traffic; ang ideal ay sabay na lumalago ang dalawa. Para sa mga DeFi protocol, ang sentro ay ang mga user, dami ng transaksyon, at total value locked (TVL) o total value secured (TVS). Bagama’t may diskusyon sa TVL bilang metric, kapag isinama sa iba pang metrics ay nagbibigay pa rin ito ng malawakang pananaw. May ilang founder na kinukwenta rin ang capital cost, ibig sabihin, ang insentibo o subsidy na kailangang ibigay para makuha ang isang tiyak na TVL, at kung ito ba ay makatwiran kumpara sa fees na nalilikha ng protocol. Para sa mga infrastructure o SaaS-like na proyekto, mas binibigyang pansin ang paglago ng customer base at revenue ng product line, tulad ng sa developer platform na Alchemy na binibigyang-diin ang gross revenue retention (GRR) at net revenue retention (NRR), na nagpapakita kung gaano kalagkit ang produkto at kung patuloy bang nagbibigay ng kita ang mga customer. Ang growth logic ng wallets at games ay kahalintulad ng SaaS, kung saan mas karaniwan ang paggamit ng daily active addresses (DAAs), daily transacting users (DTUs), at average revenue per user (ARPU). Kung may token na kasama, kailangan ding isaalang-alang ang presyo ng token at distribusyon ng mga holder, depende kung ang layunin ay mas maraming maliliit na holder o makaakit ng whales. Sa kabuuan, bawat uri ng produkto ay dapat pumili ng pinakaangkop na metrics para sukatin ang paglago at kalusugan nito, depende sa yugto at estratehiya. Sa crypto, ang mga pangunahing metrics ng tradisyunal na SaaS—customer acquisition cost (CAC), lifetime value (LTV), at average revenue per user (ARPU)—ay nananatiling mahalaga, ngunit kailangang muling bigyang-kahulugan. Ang CAC ay maaaring hatiin sa mixed CAC, na kabuuang acquisition cost na hinati sa bilang ng bagong users, na nagpapakita ng average cost; at paid CAC, na tanging acquisition mula sa paid channels. Lalo na sa crypto, maraming team ang umaasa sa airdrop o reward-driven strategies sa simula, at kung hindi susukatin ang epekto nito ay maaaring masayang ang resources. Ang pagkalkula ng CAC ay hindi lang kasama ang ads, sponsorships, at marketing materials, kundi pati na rin ang token incentives para sa partikular na wallets o rewards mula sa task platforms tulad ng Galxe at Layer3. Ang LTV ay sumusukat sa kontribusyon ng user sa buong cycle ng relasyon, ngunit sa crypto, kadalasan ay wallet address ang user, at maaaring maraming wallet ang isang tao. Kaya, ang LTV ay maaaring ituring bilang halaga ng isang wallet sa protocol, halimbawa, ang bahagi nito sa TVL. Ang ratio ng LTV:CAC ay ginagamit para suriin ang efficiency ng acquisition. Sa tradisyunal na SaaS, ang 3:1 ay itinuturing na healthy level, ngunit sa crypto ay wala pang malinaw na benchmark, at kailangang bigyang-pansin ang distortion ng data dahil sa rewards o points programs. Ang ideal ay ang insentibo ay ginagamit lang sa simula para akitin ang user, at sa kalaunan ay nananatili sila dahil sa halaga ng produkto, kaya bumababa ang CAC, tumataas ang LTV, at gumaganda ang ratio. Ang mga metrics na ito ay bumubuo ng baseline para sa pagsusuri ng growth efficiency. Kapag malinaw na ang core metrics, kailangang i-mapa ito sa growth funnel sa crypto context. Magsisimula sa awareness stage, kung saan ang pagpapataas ng brand exposure ay pangunahing layunin. Dito, kailangang sukatin ang reach at CAC, at pag-ibahin ang pansamantalang atensyon mula sa pangmatagalang interes. Ang mga acquisition channel sa crypto ay may natatanging katangian: ang KOLs at opinion leaders na tugma sa proyekto ay maaaring magdala ng tunay na impluwensya; ang ads ay may limitasyon dahil sa mga polisiya at pagiging maingat ng komunidad, ngunit mas karaniwan sa X, Reddit, App Store, Farcaster, atbp.; ang referral at affiliate programs ay mas epektibo dahil sa on-chain verifiability at instant settlement. Sa consideration stage, mahalaga ang edukasyon dahil komplikado ang crypto products—kailangan ng user ng malalim na paliwanag sa seguridad, governance, tokenomics, atbp., at ang mga developer ay umaasa sa technical docs at tutorials. Sa conversion stage, ang focus ay kung natapos ba ng user ang target na aksyon (tulad ng pag-download ng wallet o pagbili ng token), na mahirap i-attribute, ngunit nagbibigay ng bagong posibilidad ang transparency ng on-chain data. Ang engagement at retention ng user pagkatapos ng conversion ang magtatakda ng pangmatagalang halaga, kaya kailangang bigyang-pansin ang governance voting, community discussions, at on-chain activity. Ang hamon sa retention ay ang mga airdrop users ay maaaring magdulot ng biglaang pagtaas ngunit mabilis ding mawala, kaya kailangang tukuyin ang ideal na user at sukatin batay dito. Ang retention ay direktang nagtutulak ng pagtaas ng LTV at pagpapabuti ng LTV:CAC; ang churn ay kailangang tugunan sa pamamagitan ng pagtukoy ng friction points at targeted remarketing. Sa huli, ang paglago ay hindi simpleng pagkopya ng Web2, kundi ang pagbuo ng bagong framework na angkop sa on-chain features. Bukod sa data, mahalaga ring bigyang-pansin ang community atmosphere, user sentiment, at qualitative feedback mula sa key users, dahil kadalasan ito ang unang nagpapakita kung talagang natagpuan ng produkto ang market fit nito. 【Original article in English】