Tumaas muli ang Bitcoin sa itaas ng $93K habang ang mga short liquidation at bagong interes mula sa mga institusyon ay tumutulong sa pagbangon bago ang pagpupulong ng Fed

Ang Bitcoin ay muling bumalik sa itaas ng $93,000 matapos ang sunod-sunod na institutional na balita at isang panibagong short squeeze na nagtaas ng kumpiyansa bago ang susunod na linggo ng pagpupulong ng Federal Reserve — ngunit ayon sa mga mangangalakal at analyst, ang merkado ay nananatili pa rin sa “wait-and-see” na mode sa halip na magsimula ng panibagong pag-akyat.

Ayon sa price page ng The Block, ang BTC ay tumaas ng halos 8% mula sa pinakamababang presyo noong Lunes upang makipagkalakalan sa pinakamataas na antas nito sa loob ng dalawang linggo. Nakuha rin muli ng Ether ang $3,000 na antas, na tinulungan ng optimismo sa nalalapit na Fusaka upgrade, habang ang kabuuang crypto market capitalization ay umakyat sa humigit-kumulang $3.2 trillion, suportado ng malawakang pagtaas sa mga pangunahing altcoin tulad ng SOL at BNB.

Ayon kay Timothy Misir, Head of Research ng BRN, ang paggalaw ay bahagyang dulot ng sapilitang pagbili habang ang mga crowded shorts ay na-squeeze pataas ng $93,000. Dagdag pa niya, ipinakita ng exchange order books ang siksik na kumpol ng mga liquidation level sa paligid ng presyong iyon.

“Aktibo ang mga short-liquidation cluster; ang sapilitang pagtakip ay nagpapalakas sa galaw at nagpapataas ng panandaliang volatility,” ani Misir, at idinagdag na ang bitcoin ay nakahikayat ng humigit-kumulang $732 billion na bagong kapital sa cycle na ito — higit doble kumpara sa pagtaas noong nakaraang cycle.

Nagbigay din ng karagdagang tailwind ang spot ETF flows. Ang mga U.S. bitcoin spot ETF ay nagtala ng humigit-kumulang $58.5 million na net inflows noong Disyembre 2, na nagmarka ng ikalimang sunod na araw ng positibong daloy, ayon sa datos ng The Block.

Ang mga Solana product ay nakatanggap ng humigit-kumulang $45.8 million sa parehong panahon, habang ang Ethereum ETF ay nakaranas ng bahagyang $9.9 million na outflow.

Pinalalawak ng Wall Street ang access sa crypto

Dumarating ang mga daloy na ito kasabay ng pagsisimula ng malalaking tradisyunal na kumpanya na bawasan ang mga hadlang sa digital assets.

Pinayagan na ng Vanguard ang mga kliyente na makipagkalakalan ng mga pondo na may hawak na crypto tulad ng bitcoin, XRP, at Solana sa kanilang platform, matapos ang mga taon ng pag-iwas sa sektor.

Ayon sa ulat, naglabas ang Bank of America ng internal guidance para sa mga kliyente ng Merrill at Private Bank na nagmumungkahi ng crypto allocation na 1% hanggang 4%. Ang pangalawang pinakamalaking bangko sa U.S. batay sa kabuuang assets ay magsisimula ring magbigay ng CIO coverage sa apat na spot bitcoin ETF, kabilang ang BlackRock’s IBIT, sa simula ng susunod na taon.

Ayon kay Misir, ang mga hakbang na ito ay “nagbabawas ng structural capital frictions” at nagpapadali para sa malalaking pondo na magdagdag o mapanatili ang exposure sa bitcoin.

Mananatiling mahalaga ang macro anchor

Sa ilalim ng ibabaw, ang macro backdrop pa rin ang nangingibabaw sa positioning.

Sa isang tala noong Miyerkules, inilarawan ng QCP Capital ang mga merkado bilang “kalma sa ibabaw, tensyonado sa ilalim,” na ang bitcoin ay nagko-consolidate sa mid-$90,000s matapos ang kamakailang rebound at bago ang Federal Open Market Committee meeting sa Disyembre 10.

Ngayon, ipinapahiwatig ng futures markets ang humigit-kumulang 90% na tsansa ng 25-basis-point na “insurance cut” mula sa Fed sa susunod na linggo. Ipinakita ng prediction markets na Kalshi at Polymarket ang katulad na posibilidad para sa mas mababang interest rates.

Gayunpaman, ayon sa QCP, ang mas malaking kwento ay ang kawalang-katiyakan sa hinaharap na pamumuno sa central bank at kung paano tutugon ang isang nabagong komite sa economic data.

Ang mga betting market ay lalong nagpepresyo kay Kevin Hassett bilang susunod na Fed chair, at ang kanyang posibleng appointment, kasabay ng mga nalalapit na pag-alis sa Fed, ay tinitingnan bilang posibleng dovish.

Ang susunod na desisyon ay darating din nang walang bagong CPI o nonfarm payrolls data, na nag-iiwan sa mga policymaker ng mas kaunting visibility kaysa karaniwan at nagpapataas ng panganib na ang anumang sorpresa sa tono o projections ay maaaring magdulot ng volatility sa iba’t ibang asset.

Patuloy ang structural risks sa kabila ng mas magandang onchain na larawan

Ang mga onchain signal ay sumasalamin sa hati-hating pananaw. Itinuro ni Misir ang panibagong $1 billion Tether mint sa Tron bilang ebidensya ng pagbuti ng stablecoin liquidity, kasabay ng malalaking strategic purchases, tulad ng Tom Lee’s BitMine, na nagdagdag ng halos 97,000 ether bago ang Fusaka.

Kasabay nito, nananatiling manipis ang margin ng mga miner sa gitna ng profitability crunch, na nag-iiwan ng supply-side risk kung babagsak ang presyo, at huminto ang whale accumulation.

Gayunpaman, idinagdag ng mga analyst ng QCP na ang isang malaking overhang ay nabawasan matapos magtatag ng Strategy ng $1.4 billion dividend reserve fund, na nagpapahaba ng runway nito at nagpapababa ng panandaliang pressure na ibenta ang bitcoin reserves nito.

Sa kabila nito, itinuro ng kumpanya ang mga kaganapan tulad ng January’s MSCI index review at mga susunod na desisyon ng Fed bilang mga posibleng sanhi ng panibagong volatility.

Isang boost sa kumpiyansa, hindi isang structural turn

Sa ngayon, inilalarawan ng mga analyst ang pinakabagong galaw bilang pampalakas ng kumpiyansa sa halip na pagbabago ng rehimeng pampinansyal.

“Mahalaga ang galaw ngayon dahil ibinabalik nito ang kumpiyansa at pinapatunayan kung gaano kabilis ang sapilitang liquidations ay maaaring magpakain ng momentum,” ani Misir. “Ngunit hindi nito naayos ang mga structural issues: strained pa rin ang profitability ng mga miner, halo-halo ang kilos ng malalaking holder, at nananatili ang macro uncertainty.”

Parehong iginiit nina Misir at QCP na ang mga rally ay dapat pa ring ituring na tactical opportunities, habang binabantayan ng mga investor ang ETF flows, onchain supply shifts, at ang mga susunod na hakbang ng Fed para sa kumpirmasyon na maaaring nabubuo na ang mas matibay na trend.