Nananatiling kalmado ang merkado matapos ang desisyon ng Federal Reserve sa rate ng interes sa madaling araw, ngunit ilang whale address ang naglipat ng daan-daang milyong dolyar na pondo sa mga palitan, na isiniwalat ng on-chain data ang isang lihim na agos ng kapital na hindi napapansin ng karamihan.
Hanggang umaga ng Disyembre 11, ang address na tinaguriang “1011 Insider Whale” ay may hawak na humigit-kumulang 120,000 ETH, na may kabuuang halaga na halos $400 milyon, at ang unrealized profit ng 5x leverage long position nito ay higit sa $12 milyon.
Isa pang kilalang “BTC OG Insider Whale” ay nagsagawa ng malakihang asset restructuring nitong mga nakaraang buwan, binawasan ang hawak na BTC mula 88,000 hanggang humigit-kumulang 37,000, at inilagay ang karamihan ng pondo sa ETH, na may kabuuang halaga ng transaksyon na umabot sa ilang bilyong dolyar.
I. Kalagayan ng Merkado
● Ipinahayag ng Federal Reserve ang pinakabagong desisyon sa rate ng interes sa madaling araw, ibinaba ang benchmark rate ng 25 basis points sa 3.50%-3.75%. Ang rate cut na ito, na inaasahan ng merkado, ay hindi nagdulot ng matinding paggalaw sa crypto market. Habang malinaw ang macro news, nagpapakita naman ng komplikadong signal ang teknikal na aspeto ng merkado.
● Bumaba ang presyo ng Bitcoin noong Disyembre 11 sa ibaba ng 91,000 USDT, na may intraday drop na 1.11%. Mas kapansin-pansin, napansin ng ilang analyst na nagbuo ang Bitcoin ng “bear flag pattern” sa daily chart.
● Ipinapahiwatig ng teknikal na pattern na ito na kung babagsak ang presyo ng Bitcoin sa ilalim ng flag support na humigit-kumulang $90,000, maaari pa itong bumaba sa paligid ng $67,000, na may potensyal na pagbaba ng halos 25% mula sa kasalukuyang presyo.
II. Pinakabagong Galaw ng mga Whale
Sa ganitong komplikadong kalagayan ng merkado, hindi naghintay ang mga crypto whale, bagkus ay aktibong nagposisyon.
● Ang “1011 Insider Whale” ay malakihang nagdagdag ng 20,000 ETH sa pagitan ng 1:32 at 2:32 ng madaling araw (GMT+8) noong Disyembre 11, kaya umabot sa 100,985 ETH ang kabuuang 5x leverage long position nito.
Batay sa kasalukuyang presyo, ang mga ETH na ito ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $335 milyon, may average na entry price na $3,158, at kasalukuyang may unrealized profit na $17.05 milyon, na may return na 25.45%.
● Halos sa parehong oras, isa pang address na tinaguriang “Insider Whale” ay nagsagawa rin ng katulad na operasyon, nagdagdag ng 19,108.69 ETH.
Sa kasalukuyan, ang address na ito ay may hawak nang 120,094.52 ETH, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $392 milyon, may average na entry price na $3,177.89, at kasalukuyang may unrealized profit na humigit-kumulang $10.13 milyon.
● Parehong gumamit ng 5x leverage ang dalawang whale na ito, na may liquidation price na kasingbaba ng $2,015 at $2,234, na nagpapakita ng kanilang matibay na kumpiyansa na hindi babagsak ang presyo ng ETH sa mga antas na ito.
III. Pagsusuri sa Whale Operation Strategy
Sa masusing pagsusuri ng mga pattern ng operasyon ng mga whale na ito, makikita na hindi sila basta-basta tumataya, kundi may malinaw na estratehiya.
● Ipinakita ng “BTC OG Insider Whale” ang mas komplikadong paraan ng kapital na operasyon. Noong Disyembre 1, sa panahon ng pagbagsak ng merkado, nag-collateralize siya ng ETH upang manghiram ng mahigit 220 milyong USDT, at pagkatapos ay inilagay ang mga pondo sa trading platform.
● Malinaw na ito ay paghahanda para sa mga susunod na operasyon. Noong Disyembre 7, ginamit ng whale na ito ang $70 milyon upang magbukas ng ETH long position. Ipinapakita ng operasyong ito ang tipikal na event-driven strategy—nagpoposisyon bago ang isang mahalagang macro event (Federal Reserve rate decision), na inaasahang magpapakilos ng merkado sa isang partikular na direksyon.
● Ipinapakita ng operation record ng whale na ito na mula Agosto 21, nakapagsagawa siya ng 7 pangunahing contract trades, 6 dito ay kumita, at 1 lang ang nalugi. Kabilang dito ang matagumpay na pag-short bago ang malaking pagbagsak noong Oktubre, at ang tamang timing sa market rebound noong huling bahagi ng Nobyembre.
IV. Cross-Asset Positioning
Maliban sa pagtutok sa ETH, naghahanap din ng oportunidad ang mga whale sa iba pang asset class.
● Noong madaling araw ng Disyembre 11, isang whale ang nag-withdraw ng 101,365 SOL mula sa Kraken trading platform, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $13.89 milyon. Sa kasalukuyan, ang whale na ito ay may hawak na kabuuang 628,564 SOL, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $84.13 milyon, karamihan ay naka-store sa pribadong wallet, at ang ilan ay naka-stake.
● Ang ganitong pag-withdraw ng token mula sa trading platform papunta sa pribadong wallet ay karaniwang itinuturing na signal ng long-term holding, dahil nangangahulugan ito na hindi agad ibebenta ang mga asset na ito sa merkado. Sa mas mahabang panahon ng on-chain data, makikita na mas malawak ang positioning ng mga whale kaysa sa iisang asset lamang. Sa payment/cross-border settlement track, naging paborito ng mga whale ang XRP.
● Sa nakalipas na 30 araw, ang mga address na may hawak na 100 milyon hanggang 1 bilyong XRP ay netong nagdagdag ng 970 milyong XRP, habang ang mga address na may higit sa 1 bilyong XRP ay netong nagdagdag ng 150 milyong XRP. Ang mga pagdagdag na ito ay maaaring may kaugnayan sa paglipat ng XRP ETF mula sa inaasahan patungo sa realidad.
V. Pagbabago sa Estruktura ng Merkado
Ang malakihang operasyon ng mga whale ay tahimik na binabago ang estruktura ng merkado, lalo na sa distribusyon ng ETH holdings.
● Matapos magdagdag ng sampu-sampung libong ETH ang “1011 Insider Whale” at “Insider Whale,” umabot na sa mahigit 100,000 at 120,000 ETH ang kanilang mga hawak. Nangangahulugan ito na kontrolado ng dalawang whale na ito ang mahigit 220,000 ETH, na may kabuuang halaga na higit sa $700 milyon batay sa kasalukuyang presyo.
● Ang ganitong mataas na konsentrasyon ng holdings ay maaaring magdulot ng dalawang epekto: Sa isang banda, nagbibigay ng suporta sa merkado ang malalaking pagbili ng mga whale; sa kabilang banda, ang sobrang konsentrasyon ng holdings ay maaaring maging sanhi ng instability kapag nagkaroon ng volatility sa hinaharap.
● Batay sa market data, ang pagdagdag ng mga whale ay malinaw na naiiba sa kilos ng mga ordinaryong investor. Ayon sa pinakabagong ulat ng Glassnode, ang spot cumulative volume delta indicator ng BTC ay patuloy na bumaba sa nakaraang linggo, na malinaw na nagpapahiwatig ng mas malakas na potensyal na selling pressure.
VI. Mga Panganib at Pananaw
● Bagama't kapansin-pansin ang mga operasyon ng mga whale, may kaakibat din itong hindi dapat balewalain na panganib. Karaniwan silang gumagamit ng 3-5x leverage, na bagama't hindi itinuturing na extreme sa crypto market, ay maaari pa ring magdulot ng mabilis na liquidation sa panahon ng matinding volatility.
● Halimbawa, para sa “1011 Insider Whale,” ang liquidation price ng ETH long position ay kasingbaba ng $2,015. Nangangahulugan ito na kung bababa ang presyo ng ETH ng humigit-kumulang 38%, ang posisyon ay mapipilitang ma-liquidate, na maaaring magdulot ng chain reaction.
● Sa pangkalahatang pananaw ng merkado, bagama't aktibong nagdadagdag ang mga whale, maraming indicator ang nagpapakita na nananatiling may pressure ang merkado. Patuloy ang paglabas ng pondo mula sa Bitcoin spot ETF, at noong Disyembre 9 lamang, nakaranas ang mga produktong ito ng $60 milyon na outflow.
● Ipinapahiwatig ng mga analyst na ang kawalan ng mga bagong mamimili at humihinang demand para sa ETF ang mga pangunahing dahilan kung bakit hindi makatawid ang presyo ng Bitcoin sa itaas ng $93,000. Kung hindi makakaakit ng bagong pondo ang merkado, maaaring hindi sapat ang suporta ng mga whale upang mapanatili ang pangmatagalang bullish trend.
