Pangunahing mga punto:
Ang mga derivatives ng XRP ay pinangungunahan ng mga bear habang ang funding rate ay naging malalim na negatibo, at nananatiling hindi gumagalaw ang open interest.
Ang mga volume ng XRP ETF at ang bumababang TVL ng XRP Ledger ay nagpapakita ng humihinang interes sa ekosistema ng XRP, na nagpapababa ng tsansa ng agarang pagbangon ng presyo.
Bumagsak ang XRP (XRP) ng 9% sa loob ng dalawang araw matapos itong tanggihan sa $2.18 noong Martes. Ang pagbaba sa ibaba ng $2 ay nagdulot ng panandaliang kaguluhan sa derivatives market dahil ang gastos ng paghawak ng leveraged bearish positions ay tumaas sa pinakamataas sa loob ng dalawang buwan. Nag-aalala ang mga trader na maaaring humina pa ang XRP dahil sa paghina ng aktibidad ng exchange-traded fund (ETF) at pagbaba ng mga deposito sa XRP Ledger.
XRP perpetual futures annualized funding rate. Pinagmulan: laevitas.ch Bumagsak ang funding rate sa XRP perpetual futures sa -20% noong Huwebes, ang pinakamababa mula noong pagbagsak noong Oktubre 10. Ang mga negatibong pagbabasa ay nagpapahiwatig na ang mga nagbebenta (shorts) ay nagbabayad sa mga mamimili (longs) upang mapanatili ang bukas na mga posisyon, na nagpapakita ng halos kawalan ng demand mula sa mga bullish trader. Sa mas balanseng kondisyon, karaniwang nasa pagitan ng 6% hanggang 12% ang rate upang matugunan ang gastos ng kapital, kung saan ang mga long ang sumasagot sa bayad na iyon.
Ang ganitong kalalim na negatibong funding rates ay bihira at karaniwang panandalian lamang. May ilang analyst na itinuturing itong potensyal na senyales ng reversal, bagaman karamihan sa mga historikal na halimbawa ay lumitaw sa panahon ng flash crashes sa halip na sa matagal na corrective phases. Bukod dito, ang bumababang gana sa leverage ay nagdulot ng tanong kung ang mga trader ay sadyang umatras muna mula sa XRP.
XRP futures aggregate open interest, USD. Pinagmulan: CoinGlass Ang kabuuang open interest sa XRP futures ay nasa $2.8 billion noong Huwebes, hindi nagbago mula sa nakaraang linggo. Gayunpaman, hindi pa rin nakabawi ang mga leveraged positions sa $3.2 billion na antas na nakita noong huling bahagi ng Nobyembre. Ipinapakita ng datos na nag-aatubili ang mga bear ng XRP na dagdagan pa ang kanilang exposure, lalo na matapos bumagsak ng 45% ang token mula sa $3.66 noong Hulyo.
Bumababang aktibidad ng XRP ETF at humihinang TVL sa XRP Ledger
Bahagi ng mahina na gana para sa bullish XRP positions ay konektado sa bumababang aktibidad sa US-listed XRP ETFs. Pumasok ang mga trader sa Nobyembre na may matataas na inaasahan, ngunit bumagsak nang malaki ang inflows at trading activity matapos lamang ang tatlong linggo, na nag-iwan sa assets under management na halos $3.1 billion, ayon sa datos ng CoinShares. Bilang paghahambing, ang Solana ETFs ay may hawak na $3.3 billion na assets.
US-listed XRP ETF daily volumes noong Disyembre 11, USD. Pinagmulan: CoinGlass Bihirang lumampas sa $30 million ang daily volume sa US-listed XRP ETFs, na lubos na nagpapahina ng interes mula sa mga institutional desk. Ang humihinang demand para sa XRP Ledger ay isa pang sanhi ng pagkadismaya ng mga holder. Maging ang Ripple-backed stablecoin na Ripple USD (RLUSD) ay pangunahing umaasa sa Ethereum network sa halip na sa imprastraktura ng XRP.
Ripple USD (RUSD) na nasa sirkulasyon bawat blockchain. Pinagmulan: DefiLlama Mahigit $1 billion na halaga ng RLUSD ang na-issue sa Ethereum, kumpara sa $235 million lamang sa XRP Ledger. Mas nakakabahala, ang TVL sa XRP Ledger ay bumagsak sa pinakamababang antas ng 2025 na $68 million, na nagpapahiwatig ng bumababang partisipasyon sa mga decentralized applications (DApps) ng chain. Sa kabilang banda, ang Stellar blockchain ay may $176 million na TVL, kahit na ang market capitalization ng XLM ay 93% na mas maliit kaysa sa $121.8 billion ng XRP.
Kaugnay: Maaaring lumago ang presyo ng XRP ‘mula $2 hanggang $10’ sa loob ng wala pang isang taon–Analyst
Patuloy na nasa ilalim ng pressure ang XRP habang ang mga kakompetensyang blockchain tulad ng BNB Chain at Solana ay patuloy na pinapalakas ang kanilang posisyon sa DApps ecosystem. Ang limitadong aktibidad sa XRP Ledger ay lumilikha ng isang pinalalakas na siklo kung saan mas kaunti ang insentibo ng mga investor na maghawak ng XRP, lalo na kung ihahambing sa native staking yields na makukuha sa BNB at SOL.
Sa ngayon, walang malinaw na ebidensya na ang anumang pagtaas ng aktibidad sa XRP Ledger ay magdudulot ng direktang benepisyo para sa mga XRP holder.
Ang mga derivatives ng XRP ay nagpapakita ng tumataas na kumpiyansa ng mga bear, habang ang mga onchain metrics at ETF flows ay nagpapakita ng humihinang interes, partikular mula sa mga institutional investor. Bilang resulta, mababa ang tsansa ng tuloy-tuloy na bullish momentum para sa XRP sa malapit na hinaharap.
