Noong 2024, isang nakakagulat na trend ang lumitaw sa pandaigdigang pamilihan ng pananalapi: ang mga crypto IPO ay nagpakita ng mas mababang performance kaysa sa S&P 500, na nagbigay ng nakakabigong kita at sumalungat sa paunang sigla ng Wall Street. Ayon sa komprehensibong pagsusuri ng merkado, ang mga bagong inilistang kumpanya ng cryptocurrency ay naghatak pababa sa kabuuang merkado ng IPO, na lumikha ng malaking agwat ng performance na ngayon ay kailangang suriin nang mabuti ng mga mamumuhunan. Nangyari ito sa kabila ng lumalaking interes ng institusyon at paborableng mga balitang regulasyon sa patuloy na impluwensiya ng administrasyong Trump sa patakaran sa pananalapi.
Mas Mababa ang Performance ng Crypto IPOs kumpara sa S&P 500: Ang Realidad ng Merkado ng 2024
Ang weighted average return para sa lahat ng initial public offerings noong 2024 ay umabot lamang sa 13.9%. Bilang resulta, mas mababa ito nang malaki kaysa sa 16% return ng S&P 500 sa parehong panahon. Agad na napansin ng mga analyst ng merkado ang pagkukulang na ito. Partikular nilang inihighlight kung paano ang mga kumpanyang may kaugnayan sa cryptocurrency ay labis na nag-ambag sa nakakabigong resulta. Bukod dito, lumitaw ang trend na ito sa gitna ng tumataas na partisipasyon ng Wall Street sa digital assets simula pa noong 2021. Malalaking institusyong pinansyal ang malaki ang naging paglawak ng kanilang crypto offerings sa panahong ito.
Ilang salik ang nagpapaliwanag sa agwat ng performance na ito. Una, nakaranas ang cryptocurrency markets ng matinding volatility sa buong 2024. Ikalawa, nanatili ang kawalan ng katiyakan sa regulasyon sa kabila ng suporta sa politika. Ikatlo, madalas na lumampas ang inaasahan ng mga mamumuhunan sa makatotohanang mga projection ng paglago. Bukod dito, ang macroeconomic conditions ay may magkaibang epekto sa tradisyunal at digital na mga pamilihan. Ang mga polisiya ng Federal Reserve sa interest rate ay partikular na nakaapekto sa mga stocks ng teknolohiyang nakatuon sa paglago.
Pagsusuri sa Indibidwal na Performance ng Kumpanya
Ang mga tiyak na halimbawa ay malinaw na nagpapakita ng mas malawak na trend. Ang Circle, ang kilalang USDC stablecoin issuer, ay nagpakita ng matinding volatility matapos itong lumabas sa publiko. Sa umpisa, tumaas nang 170% ang stock ng kumpanya sa unang araw ng trading nito. Gayunpaman, mabilis na nawala ang paunang sigla habang nagbago ang lagay ng merkado. Pagsapit ng Disyembre 31, 2024, ang closing price ng Circle ay bumaba na kaysa sa unang araw ng pagsasara. Ang pagbagsak na ito ay tumugma nang direkta sa pagbaba ng presyo ng Bitcoin mula sa rurok nito noong Oktubre.
Mas dramatiko pa ang naging karanasan ng Gemini. Ang cryptocurrency exchange ay naging pampubliko noong Setyembre 2024 sa gitna ng malaking pananabik. Sa kasamaang-palad, kabilang ang performance ng stock nito sa mga pinakamasamang alok ng taon. Umabot sa mahigit $32.50 ang presyo ng Gemini shares matapos ang listing. Subalit, bumagsak ito sa $9.92 pagsapit ng katapusan ng taon. Ito ay kumakatawan sa nakakagulat na pagbaba na mahigit 69% mula sa pinakamataas nitong halaga.
Ang Bullish exchange ay sumunod sa katulad na landas. Ang kumpanya ay naging pampubliko noong Agosto 2024 na may malaking suporta mula sa kilalang mga mamumuhunan. Gayunpaman, nagpamalas ang stock nito ng tuloy-tuloy na mabagal na performance sa natitirang mga buwan. Napansin ng mga tagamasid ng merkado ang limitadong trading volume at kakaunting pagtaas ng presyo. Ang mga salik na ito ay nag-ambag sa kabuuang nakabibigong kita ng sektor.
Talahanayan ng Paghahambing ng Performance: 2024 IPOs vs. S&P 500
| Taunang Kita | 13.9% | 16.0% | Iba-iba (Karamihan Negatibo) |
| Volatility | Mataas | Katatamtaman | Matindi |
| Partisipasyon ng Institusyon | Malakas | Napakalakas | Katatamtaman |
| Interes ng Retail Investor | Katatamtaman | Mataas | Mataas sa Umpisa |
Kasaysayan at Ebolusyon ng Merkado
Ang tanawin ng cryptocurrency IPO ay malaki ang naging pagbabago mula noong 2021. Dati, iilan lamang na mga digital asset na kumpanya ang sumubok ng public listing. Sa halip, karamihan ng crypto exposure ay nagmumula sa tradisyunal na mga kumpanyang teknolohiya. Gayunpaman, malaki ang pagbabagong ito sa ikalawang termino ng administrasyong Trump. Unti-unting gumanda ang kalinawan ng regulasyon sa pamamagitan ng 2023 at 2024. Bilang resulta, mas maraming kumpanya ng cryptocurrency ang tumungo sa tradisyunal na public offerings kaysa sa alternatibong paraan ng pagkalap ng pondo.
Nagdulot ang lumalaking interes ng Wall Street ng kakaibang dinamikong merkado. Malalaking investment bank ay pinalawak nang malaki ang kanilang mga dibisyon sa cryptocurrency. Kasabay nito, tumaas ang alokasyon ng tradisyunal na asset managers sa digital assets. Ang partisipasyong ito ng institusyon ay lumikha ng paunang optimismo para sa crypto IPOs. Sa kasamaang-palad, kalimitang lumampas ang optimismo na ito sa makatotohanang mga inaasahan sa performance. Ngayon ay kinikilala ng mga analyst ang kawalan ng tugma na ito sa pagitan ng hype at batayang halaga.
Pangunahing Salik na Nakakaapekto sa Performance ng Crypto IPO
Ilang magkakaugnay na elemento ang nakaapekto sa mga public offerings ng cryptocurrency:
- Pagkakaugnay sa Presyo ng Bitcoin: Karamihan sa crypto stocks ay nanatiling may mataas na kaugnayan sa galaw ng presyo ng Bitcoin
- Mga Pag-unlad sa Regulasyon: Patuloy na kawalan ng katiyakan ukol sa regulasyon ng cryptocurrency ay nakaapekto sa mga valuation
- Timing ng Merkado: Maraming kumpanya ang naging pampubliko sa mga panahong mataas ang sigla sa merkado
- Kalagayan ng Kompetisyon: Matinding kumpetisyon sa pagitan ng mga exchange at service provider ang nagbigay ng pressure sa margins
- Kurba ng Pag-ampon ng Teknolohiya: Mabagal ang pagsulong ng mainstream cryptocurrency adoption kaysa sa maraming projection
Analisis ng Eksperto at Pananaw ng Merkado
Nag-aalok ang mga analyst ng pananalapi ng maraming paliwanag sa mababang performance. Una, madalas na nahaharap ang mga kumpanya ng cryptocurrency sa natatanging hamon. Kabilang dito ang masusing pagsusuri ng regulasyon at teknolohikal na komplikasyon. Ikalawa, paminsan-minsan ay hirap ang tradisyunal na valuation metrics na mailarawan nang tama ang mga crypto business model. Ang mga daloy ng kita ay maaaring magmukhang di-predictable sa mga karaniwang analyst. Ikatlo, nananatili ang kakulangan sa edukasyon ng mamumuhunan ukol sa batayan ng teknolohiya ng blockchain.
Ang timing ng merkado ay may mahalagang papel rin. Maraming kumpanya ng cryptocurrency ang nag-IPO habang pabor ang kondisyon ng merkado. Subalit, madalas na nagbago ang mga kundisyong ito matapos ang listing. Ang volatility ng presyo ng Bitcoin ay partikular na nakaapekto sa kaugnay na stocks. Nang bumaba ang presyo ng Bitcoin mula sa pinakamataas nito noong Oktubre 2024, karamihan ng crypto stocks ay sumunod sa pagbaba. Ang pagkakaugnay na ito ay nanatiling mas matindi kaysa sa inaasahan ng marami sa mga mamumuhunan.
Malaki rin ang naging ambag ng asal ng institutional investor sa trend. Sa umpisa, malalaking pondo ang nagpakita ng matinding interes sa crypto IPOs. Kalaunan, marami ang nagbawas ng kanilang posisyon nang bumagsak ang merkado. Ang pressure ng pagbebenta ay nagpalala pa ng pagbaba ng presyo. Bukod dito, madalas na emosyonal ang reaksyon ng retail investors sa galaw ng presyo. Ang kanilang pattern ng trading ay nagpalala sa volatility na higit pa sa batayang dahilan.
Mga Hamon at Oportunidad ng Sektor
Ang mga cryptocurrency exchange ay humarap sa partikular na mga hamon noong 2024. Ang trading volume ay labis na nagbago-bago sa buong taon. Tumaas nang malaki ang gastos sa pagsunod sa regulasyon sa iba’t ibang hurisdiksyon. Nanatiling pangunahing alalahanin ang seguridad matapos ang ilang high-profile na insidente. Bukod dito, tumindi ang kompetisyon habang pumasok ang mga tradisyunal na institusyong pinansyal sa espasyo.
Iba naman ang naging hamon ng mga kumpanyang blockchain infrastructure. Kinailangan ng kanilang mga teknolohiya ng malaking patuloy na investment sa pag-unlad. Madalas na nahuhuli ang revenue recognition kumpara sa progreso ng teknolohiya. Bukod dito, mabagal ang pag-ampon ng mga enterprise kaysa sa projection ng marami. Ang pagsasama-sama ng mga salik na ito ay lumikha ng mahirap na kalagayan sa public market.
Sa kabila ng mga hamong ito, patuloy ang mga oportunidad para sa sektor. Ang pag-ampon ng institusyon sa cryptocurrency ay patuloy na lumalawak, kahit paunti-unti. Lalong nagiging malinaw ang mga regulatory framework sa malalaking pamilihan. Ang mga teknolohikal na inobasyon ay patuloy na tumutugon sa mga dating limitasyon. Bukod dito, unti-unting gumaganda ang edukasyon ng mamumuhunan sa iba’t ibang grupo ng demograpiko.
Paningin sa Hinaharap at Implikasyon sa Merkado
May mahahalagang implikasyon ang datos ng performance ng 2024. Una, dapat ay may makatotohanang inaasahan ang mga mamumuhunan sa crypto IPOs. Ikalawa, mahalaga pa rin ang diversification sa loob ng digital asset portfolios. Ikatlo, maaaring mas mahalaga ang pangmatagalang pananaw kaysa sa maikling trading. Bukod dito, lalong nagiging mahalaga ang fundamental analysis habang nagmamature ang sektor.
Inaasahan ng mga tagamasid ng merkado ang ilang pag-unlad para sa 2025. Dapat na maging mas malinaw pa ang regulasyon sa Estados Unidos. Malamang na patuloy na lalawak ang partisipasyon ng institusyon. Ang mga teknolohikal na pag-unlad ay maaaring lumikha ng bagong mga daloy ng kita. Bukod dito, posibleng bumilis ang integrasyon ng tradisyunal na pananalapi sa iba’t ibang aspeto.
Maaaring lumiit ang agwat ng performance sa pagitan ng crypto IPOs at tradisyunal na mga indeks. Gayunpaman, nakadepende ito sa maraming salik. Ang katatagan ng presyo ng Bitcoin ay maaaring makabawas sa epekto ng correlation. Ang mga pag-unlad sa regulasyon ay maaaring magbigay ng mas malinaw na operating frameworks. Bukod dito, ang mas mahusay na edukasyon ng mamumuhunan ay maaaring magsuporta ng mas makatwirang mga pamamaraan ng valuation.
Konklusyon
Maliwanag na ipinapakita ng datos na ang mga crypto IPO ay nagpakita ng mas mababang performance kaysa sa S&P 500 noong 2024. Ang trend na ito ay resulta ng maraming magkakaugnay na salik kabilang ang volatility ng merkado, kawalan ng katiyakan sa regulasyon, at di-makatotohanang inaasahan. Malaki ang pagkakaiba-iba ng performance ng bawat kumpanya, ngunit karamihan ay nabigo na tuparin ang paunang optimismo ng mga mamumuhunan. Ang Circle, Gemini, at Bullish ay halimbawa ng mga hamon ng sektor sa pamamagitan ng kanilang nakakabigong kita. Sa hinaharap, kailangang balansehin ng mga kalahok sa merkado ang sigla at masusing pagsusuri. Patuloy na mabilis ang ebolusyon ng sektor ng cryptocurrency sa kabila ng mga kamakailang hadlang. Bilang resulta, maaaring makinabang ang mga susunod na public offerings mula sa mga aral na natutunan sa mahirap na kondisyon ng merkado ng 2024. Sa huli, ang agwat sa pagitan ng crypto IPOs at tradisyunal na mga indeks ay nagpapakita ng nagpapatuloy na proseso ng pagmamature ng sektor ng digital asset.
FAQs
Q1: Bakit mas mababa ang performance ng crypto IPOs kaysa sa S&P 500 noong 2024?
Ang mababang performance ay resulta ng maraming salik kabilang ang mataas na kaugnayan sa volatility ng presyo ng Bitcoin, kawalan ng katiyakan sa regulasyon, matinding kompetisyon, at mga inaasahan ng mamumuhunan na lumalampas sa makatotohanang mga projection ng paglago. Bukod dito, naapektuhan nang labis ng macroeconomic conditions ang mga stocks ng teknolohiyang nakatuon sa paglago.
Q2: Aling mga kumpanyang cryptocurrency ang pinakamababa ang performance sa kanilang 2024 IPOs?
Partikular na masama ang performance ng Gemini exchange, na bumaba ng higit sa 69% mula sa pinakamataas nitong presyo. Ang Bullish exchange ay nagpakita rin ng mabagal na performance na may kakaunting pagtaas ng presyo. Ang Circle ay nanatiling volatile ngunit nagtapos sa ibaba ng presyo ng unang araw ng pagsasara.
Q3: Paano ikinukumpara ang performance ng cryptocurrency IPOs sa tradisyunal na technology IPOs?
Sa pangkalahatan, mas mababa ang performance ng cryptocurrency IPOs kaysa sa mga tradisyunal na technology offerings noong 2024. Mas mataas ang kanilang volatility at mas malakas ang kaugnayan sa presyo ng Bitcoin kaysa sa mga trend ng mas malawak na sektor ng teknolohiya. Malaki rin ang pagkakaiba ng predictability ng kita sa pagitan ng mga sektor.
Q4: Anong mga salik ang maaaring magpabuti sa performance ng crypto IPOs sa hinaharap?
Ang mas malinaw na regulasyon, nabawasang kaugnayan sa presyo ng Bitcoin, mga pag-unlad sa teknolohiya na lilikha ng bagong daloy ng kita, mas malawak na pag-ampon ng institusyon, at mas mahusay na edukasyon ng mamumuhunan ay maaaring mag-ambag lahat sa mas malakas na performance ng mga cryptocurrency public offerings sa hinaharap.
Q5: Dapat bang iwasan ng mga mamumuhunan ang cryptocurrency IPOs batay sa performance ng 2024?
Hindi kinakailangan, ngunit dapat lapitan ito ng mamumuhunan nang may pag-iingat, makatotohanang mga inaasahan, at masusing due diligence. Mahalagang manatili ang diversification sa loob ng mga pamumuhunan sa digital asset, at maaaring mas mahalaga ang pangmatagalang pananaw kaysa sa maikling trading base sa nakakabigong resulta ng 2024.
