Ang kita ni Trump mula sa trade tariffs ay bumababa na, at mukhang natutuwa ang Wall Street sa pag-unlad na ito

Ang Inflation sa US ay Nanatiling Mas Mababa kaysa Inaasahan sa Kabila ng mga Taripa

Kamakailan, inanunsyo ng US Bureau of Labor Statistics na ang inflation sa presyo ng mga consumer ay nasa 2.7% lamang, na ikinagulat ng maraming analyst na nag-forecast ng 3.1% ayon sa Wall Street consensus.

Mula nang ipatupad ni Pangulong Trump ang tinatawag na Liberation Day tariffs noong nakaraang Abril, inaasahan ng mga ekonomista na ang pagtaas ng gastos sa pag-aangkat ay magtutulak sa inflation pataas. Halimbawa, noong Nobyembre 2025, umabot na sa 57.6% ang average na taripa sa mga produktong Tsino, ayon sa ulat ng Peterson Institute for International Economics.

Maaaring asahan na magdudulot ang mga taripang ito ng pagtaas sa presyo ng mga bilihin. Gayunpaman, dalawang bagong pag-aaral ang nagsasabing hindi ito ang kaso. Natuklasan ng pananaliksik mula sa Federal Reserve Bank of San Francisco at Northwestern University na ang mga taripa ay hindi historikal na nagdulot ng malalaking pagtaas sa inflation. Ito ay dahil madalas nakakahanap ng paraan ang mga importer upang mabawi ang epekto ng taripa, o kaya'y nakikipag-negosasyon ang gobyerno upang magkaroon ng mga exemption at kompromiso na nagpapababa ng aktwal na rate.

Bagaman parehong ipinakita ng dalawang pag-aaral na negatibo ang epekto ng taripa sa paglago ng ekonomiya at trabaho, mas banayad ang naging epekto nito sa inflation kaysa inaasahan.

Ayon sa isang kamakailang ulat mula sa Pantheon Macroeconomics, ang kita ng gobyerno ng US mula sa mga taripa ay bumababa na. Ipinapahiwatig ng trend na ito na bababa rin ang epekto ng mga taripa sa inflation sa paglipas ng panahon. Ipinakita ng datos ng Pantheon na ang kita mula sa taripa ay umabot sa $34.2 bilyon noong Oktubre, bumaba sa $32.9 bilyon noong Nobyembre, at $30.2 bilyon noong Disyembre.

Sinabi ng mga analyst na sina Samuel Tombs at Oliver Allen, “Bagaman ang pinakabagong datos sa kalakalan ay hanggang Setyembre lamang, makatwirang pagtataya para sa mga nakaraang buwan ay naglalagay sa average effective tariff rate sa humigit-kumulang 12%—na mas mababa pa rin sa mga bilang na nabanggit ng mga independent fiscal watchdog.”

Inaasahan nilang magdadagdag lamang ang mga taripa ng 0.9 percentage points sa Personal Consumption Expenditures (PCE) inflation, kung saan 0.3 points ay sasagutin ng mga negosyo. “Pagsapit ng Setyembre, ayon sa aming kalkulasyon ay 0.4 points ng pagtaas na ito ay naipakita na, kaya karamihan ng epekto ng taripa ay nasa nakaraan na. Dahil dito, malamang na ang core PCE inflation ay lalapit sa 2% na target bandang huli ng taon.”

Limitadong Kita mula sa Taripa at mga Implikasyon sa Utang

Ang limitadong kita mula sa mga taripa ay nakakaapekto rin sa kakayahan ng gobyerno ng US na tugunan ang utang nito. Tulad ng tala ng Pantheon, “Malayo ang mga kita sa inaasahan ng White House; sinabi ni Treasury Secretary Bessent noong Agosto na ang mga taripa ay magdadala ng ‘lampas kalahating trilyon, marahil malapit sa isang trilyong dolyar.’”

Ipinapakita ng mga independent na pagtataya na mas mababa talaga ang aktwal na kita mula sa taripa. Tinataya ng Bipartisan Policy Center na $288 bilyon ang nalikom noong 2025, habang inilalagay ng Politico ang bilang sa $261 bilyon. Iniulat ng St. Louis Fed na $331 bilyon ang nakolekta mula sa lahat ng buwis sa produksyon, import, at customs noong ikatlong quarter ng 2025, kung saan bumagal ang paglago ng koleksyon kumpara sa mga nakaraang panahon.

Ayon sa Bipartisan Policy Center, ang pederal na depisit para sa fiscal year 2026 (na nagsimula noong Oktubre) ay umabot na sa $439 bilyon, habang ang pambansang utang ay lumampas na sa $38.5 trilyon.

Inilaan na ni Pangulong Trump ang ilan sa kita mula sa taripa upang magbigay ng $1,776 na “warrior dividend” sa 1.45 milyong US military members bago ang Pasko.

Ang pagbaba sa kita mula sa taripa ay nagdudulot din ng mga tanong tungkol sa posibilidad ng iminumungkahing $1,000 na “Trump accounts” para sa mga bata at ang hindi natupad na ideya ng pamamahagi ng $2,000 bonus sa bawat mamamayan mula sa kita ng taripa.

Samantala, ang Treasury yields—na sumasalamin sa balik na hinihiling ng mga mamumuhunan para ipautang sa gobyerno ng US—ay tumaas sa nakaraang tatlong buwan. Ang 5-year Treasury yield ay umakyat mula 3.55% patungong 3.727%, at ang 10-year yield ay tumaas mula 3.95% hanggang 4.187%.

Reaksyon ng Merkado at Kasalukuyang Lagay

Sa kabila ng mga hamong piskal, mukhang nananatiling positibo ang pananaw ng mga mamumuhunan dahil sa banayad na inflation outlook at nabawasang panganib ng biglang pagtaas ng presyo sa hinaharap. Nagtapos ang S&P 500 kahapon na tumaas ng 0.64%, halos abot sa record high nito. Nanatiling matatag ang futures ngayong umaga, habang mas mataas ang pagbubukas ng mga merkado sa Europa at Asya. Patuloy na nagte-trade ang Bitcoin sa itaas ng $93,000.

Narito ang lagay ng mga merkado bago ang pagbubukas ng New York:

• S&P 500 futures: Walang galaw ngayong umaga; ang nakaraang sesyon ay nagtapos nang tumaas ng 0.64%.
• STOXX Europe 600: Walang pagbabago sa maagang kalakalan.
• FTSE 100 (UK): Tumaas ng 0.59% sa pagbubukas.
• Nikkei 225 (Japan): Tumaas ng 1.32%.
• CSI 300 (China): Tumaas ng 1.55%.
• KOSPI (South Korea): Tumaas ng 1.52%.
• NIFTY 50 (India): Bumaba ng 0.28%.
• Bitcoin: Tumaas sa $93,500.

Ang artikulong ito ay orihinal na inilathala sa Fortune.com.