Hinulaan ng Goldman na Maaaring Umabot sa 7,600 ang S&P 500 pagsapit ng 2026 — Nanatiling Hindi Tiyak ang mga Halaga

Goldman Sachs Nagpapahayag na Maaaring Umabot sa 7,600 ang S&P 500 pagsapit ng 2026

Naglabas ang Goldman Sachs ng matapang na prediksyon para sa S&P 500, kung saan tinatayang maaaring tumaas ang index hanggang 7,600 pagsapit ng 2026. Ang pananaw na ito ay inilabas sa kabila ng kasalukuyang mataas na mga pagpapahalaga, na maaaring magpalala ng pagbagsak ng merkado kung ang kita ay hindi umabot sa inaasahan.

Ayon sa pinakabagong equity outlook ng kompanya, inaasahan ng Goldman ang kabuuang return na 12% para sa S&P 500 sa 2026, at binigyang-diin na ang paglago ng kita ang mananatiling pangunahing tagapaghatid ng mga pagtaas na ito.

Gayunpaman, nagbabala ang investment bank na ang mataas na mga pagpapahalaga ay isang mahalagang risk factor. Kapag nabigo ang mga resulta ng korporasyon, maaaring magdulot ang mga mataas na multiple na ito ng mas mataas na volatility sa merkado.

Inaasahan para sa Malakas na Pagganap ng Equity

Ibinahagi ng analyst na si Ben Snider sa isang kamakailang tala na inaasahan ng Goldman Sachs ang isa na namang taon ng matatag na kita para sa mga stock ng U.S. sa 2026. Naniniwala ang bangko na ang patuloy na paglawak ng ekonomiya at paglago ng kita ay magdadala ng mas mataas na kita. Dagdag pa rito, inaasahan na ang paggamit ng artificial intelligence ay magbibigay ng panibagong sigla sa produktibidad, kung saan ang mga nangungunang kompanya ay mapapanatili ang kanilang malakas na pagganap.

Ipinoproject ng Goldman na ang earnings per share ng S&P 500 ay tataas ng 12% sa 2026 at muling tataas ng 10% sa 2027. Noong 2025, ang kita ay nag-ambag ng 14 na percentage points sa 16% price return ng S&P 500. Sa kasaysayan, mula 1990, ang mga kita ang bumubuo sa karamihan ng pagtaas ng index, na nagdaragdag ng walong percentage points sa average annual return na 9%.

Ang base case ng bangko ay ipinapalagay na mapapanatili ng S&P 500 ang kasalukuyang forward price-to-earnings ratio na 22, na katumbas ng kasalukuyang antas at ng panimulang punto para sa 2025. Gayunpaman, nagbabala si Snider na maaaring palalain ng mga mataas na pagpapahalaga na ito ang anumang pagbaba kung mabigo ang mga kita.

Ang Susunod na Yugto ng AI Investment Cycle

Ang pamumuhunan sa artificial intelligence ay nananatiling pundasyon ng bullish outlook. Tinaya ng mga analyst na ang mga pangunahing teknolohiya na kumpanya—kabilang ang Amazon, Microsoft, at Meta—ay magkakasamang mag-i-invest ng $540 bilyon sa AI-related capital expenditures sa 2026, na kumakatawan sa halos 75% ng kanilang cash flow.

Habang mananatiling malaki ang kabuuang paggasta, inaasahan na babagal ang bilis ng paglago mula sa mabilis na 70% year-over-year increase na naranasan noong 2025. Napansin din ng Goldman na habang nananatiling mataas ang paggasta, maaaring mas umasa ang mga kumpanya sa utang upang tustusan ang mga pamumuhunang ito, kung saan mas maraming capital expenditures sa 2026 ang malamang na pondohan sa pamamagitan ng pangungutang.

Inaasahan na ang pagbabagong ito ay magdudulot ng rotasyon sa loob ng AI sector, ililipat ang pokus ng mga mamumuhunan mula sa mga provider ng hardware at infrastructure patungo sa mga negosyo na gumagamit ng AI upang mapahusay ang produktibidad—na tinutukoy ng Goldman bilang mga "Phase 4" beneficiaries.

Pagkonsentra ng Merkado: Lumalaking Estruktural na Panganib

Binibigyang-diin ng Goldman Sachs ang isa pang panganib: ang lumalaking konsentrasyon ng mga kita sa merkado sa kamay ng ilang malalaking kumpanya. Ang sampung pinakamalalaking stock ngayon ay bumubuo ng humigit-kumulang 41% ng kabuuang market value ng S&P 500 at responsable sa tinatayang 53% ng return ng index noong 2025.

Ibig sabihin, ang pagganap ng S&P 500 ay lalong nakatali sa kapalaran ng iilang mega-cap stocks. Kung magpapatuloy ang mga lider na ito sa kanilang pag-excel, maaaring maging kapaki-pakinabang ang konsentrasyon. Gayunpaman, anumang pagkadapa sa mga ito ay maaaring agad na makaapekto sa buong index.

Gaya ng sinabi ng mga analyst ng Goldman, “Sa 2026, magkakaroon ng labis na epekto ang indibiduwal na pagganap ng kumpanya sa mas malawak na merkado. Ang mga pagbabago sa pinakamalalaking stock ay magdudulot ng parehong pataas at pababang panganib para sa buong index.”

Mananatili ba ang Mataas na Mga Pagpapahalaga Kasabay ng Pagtaas ng Merkado?

Optimistiko ang forecast ng Goldman, ngunit may kasamang pag-iingat. Ang kanilang pananaw ay nakabatay sa isang sumusuportang macroeconomic environment, na nagtatampok ng matatag na paglago at patuloy na mga rate cut ng Federal Reserve—mga kondisyong historikal na sumusuporta sa matatag o tumataas na market multiples.

Sa kabila ng mga paghahambing sa sobrang init na mga merkado ng 2000 at 2021, naniniwala ang Goldman na hindi pangunahing alalahanin ang speculative excess. Ang aktibidad ng initial public offering noong 2025 ay katamtaman, nananatiling mataas ang short interest, at mababa ang equity fund inflows. Ang mga U.S. equity mutual funds at ETF ay nagtala lamang ng net inflows na $100 bilyon noong 2025, katumbas ng 0.2% ng market cap ng S&P 500, kumpara sa $700 bilyon para sa mga bonds.

Ang pangunahing macroeconomic risks, ayon sa Goldman, ay ang humihinang growth outlook o paglipat patungo sa mas mataas na interest rates. Para sa mga mamumuhunan, malinaw ang takeaway: habang optimistiko ang Goldman sa direksyon ng merkado, kinikilala nila na maaaring maging pabagu-bago ang paglalakbay.

Karuang Babasahin

• Nvidia Sumabak sa Robotaxis Gamit ang Chips, Software at Malalaking Ambisyon

Larawan: Shutterstock