Hindi Karaniwang Mga Paggalaw ng Opsyon sa Pfizer: 2 Estratehiyang Yakap ng mga Trader

Hindi Karaniwang Pagtaas ng Options para sa Pfizer: Ano ang Dapat Malaman ng mga Trader

Kamakailan, naranasan ng Pfizer (PFE) ang isang bihirang pangyayari sa options market. Ang March 20 $29 put option nito ang nanguna sa listahan para sa hindi pangkaraniwang aktibidad, na may volume-to-open-interest (Vol/OI) ratio na 210.16—mas mataas ng 35% kaysa sa susunod na pinaka-aktibong option, ang Alphabet (GOOG).

Para sa mga mamumuhunan na umaasa ng pagbangon, naging hamon ang Pfizer bilang isang stock. Dating pangunahing benepisyaryo ng COVID-19 boom, nanatili na lamang ang presyo ng mga shares nito sa $20 range, bumagsak ng 59% mula sa pinakamataas nitong $61.71 noong 2021. Para sa mga hindi pa namumuhunan, mahirap makahanap ng matibay na dahilan upang bilhin ang PFE.

Pinakabagong Balita mula sa Barchart

Maaaring mag-alok ang options trading ng kakaibang oportunidad sa mga ganitong sitwasyon.

Bilang halimbawa, ang March 20 $29 put ay may Vol/OI ratio na 210.16, kung saan 30,263 kontrata ang na-trade laban sa open interest na 144 lamang. Ipinapahiwatig nito ang isang malaking pustahan sa Pfizer, na kasalukuyang may market capitalization na $144 bilyon.

Karaniwan, hindi ko binibigyang pansin ang stock na may pinakamataas na Vol/OI ratio kapag sinusuri ang hindi pangkaraniwang aktibidad ng options. Gayunpaman, sa kasong ito, dalawang estratehiya agad ang lumitaw. Narito kung bakit.

Nais ko sa lahat ng magandang weekend—go Indiana!

Ang mga Options na Nasa Laro

Maliban sa March 20 $29 put, may dalawa pang options na nakapagtala ng hindi pangkaraniwang taas ng aktibidad sa parehong session para sa Pfizer.

Bagama’t mataas din ang Vol/OI ratios ng mga karagdagang kontrata na ito, ang biglaang pagtaas ng volume para sa March 20 put ang lubos na namutawi. Kapansin-pansin, ang $29 call na may parehong expiration date ay may katulad ding volume, na nagpapahiwatig ng paghahanda para sa Long Straddle strategy, na tatalakayin ko mamaya.

Unahin nating tingnan ang pattern ng options trading ng Pfizer.

Sa karaniwan, ang 30-araw na options volume ng Pfizer ay 142,695 kontrata. Ang aktibidad kahapon ay 1.39 beses na mas mataas, na naging pinaka-aktibong araw mula noong Disyembre 17. Gayunpaman, ito ay mas mababa pa rin kumpara sa tatlong buwang tuktok na 890,898 kontrata, na naganap matapos ang Q3 2025 earnings report ng kompanya noong Nobyembre 4. Sa araw ng ulat na iyon, umabot sa 376,442 ang options volume.

Noong Disyembre 16, muling pinagtibay ng Pfizer ang pananaw nito para sa 2025 at nagbahagi ng katamtamang forecast para sa 2026, na may adjusted earnings per share na $2.90 sa gitnang halaga, mas mababa mula sa $3.08 noong 2025. Ang stock ay bumagsak sa loob ng dalawang araw matapos ang update na ito, at pagkatapos ay naging limitado ang galaw sa pagitan ng $25 at $25.50.

Pag-unawa sa Long Straddle

Tulad ng nabanggit, ang March 20 $29 put at call ay bumubuo ng isang Long Straddle strategy.

Dinisenyo ang pamamaraang ito upang kumita mula sa matinding volatility, kahit tumaas o bumaba man ang stock. Sa pamamagitan ng paghawak ng call at put, maaari kang makinabang kung ang presyo ng share sa expiration ay mas mataas sa upper breakeven o mas mababa sa lower breakeven point.

Para sa trade na ito, ang net debit ay $4.38, na nagtatakda ng breakeven prices sa $33.38 (pataas) at $24.62 (pababa).

Narito ang isang visual na representasyon ng $28 long straddle:

May 38.1% na posibilidad na ang stock ay magtatapos sa itaas ng $31.58 o sa ibaba ng $24.42 sa expiration. Ang tsansa na maging kumikita ang $29 long straddle ay mga 37%, na hindi naman gaanong kataas.

Isang bentaha ay ang 71 araw na natitira bago ang expiration (DTE). Sa ideal na sitwasyon, hinahanap ng mga trader ang 30 hanggang 45 araw, na nagbibigay ng sapat na panahon para sa makabuluhang paggalaw nang hindi labis ang time decay.

Maaaring itanong mo, “Kung ako ay positibo sa Pfizer, bakit hindi ko na lang bilhin ang call?” Ang dahilan ay sa inaasahang paggalaw na 6.96%, mas malamang na maabot ang downside breakeven kaysa sa upside.

Kung maganap ang inaasahang $1.76 na galaw, magsasara ang stock sa $27.05—malayo sa $31.58 call breakeven, kaya mawawalan ng halaga ang call. Sa downside naman, magiging $23.53 ang presyo, 3.6% sa ibaba ng $24.42 breakeven, na magreresulta sa $89 na kita. Gamit ang $29 strikes, ang tubo ay $109, na katumbas ng 128.0% return [$109 / $438 net debit * 365 / 71].

Iyan ay isang disenteng resulta.

Pagsusuri sa Bull Put Spread

Ang pangalawang estratehiya, ang bull put spread, ay isang bullish na galaw na umaasang tataas ang stock. Kinabibilangan ito ng pagbebenta ng $29 put at pagbili ng $26 put bilang proteksyon.

Ang pagbebenta ng $29 put ay nagdadala ng $390 premium, habang ang pagbili ng $26 put ay nagkakahalaga ng $156, kaya ang net credit ay $234. Ang maximum na posibleng lugi ay $66, na kinwenta bilang: [$29 short put strike - $26 long put strike] x 100 + $234 net credit.

Nagbibigay ito ng risk-to-reward ratio na 0.28 sa 1, ibig sabihin ay nanganganib ka ng $28 para sa bawat $100 na maaari mong kitain. Kung magsasara ang stock sa itaas ng $29 sa expiration, makukuha mo ang buong $234 na kita—isang 354.55% return, o 1,848.73% annualized.

Bagama’t ang posibilidad ng tagumpay ay humigit-kumulang isa sa tatlo, ang breakeven price na $26.66 ay 4.84% lamang na mas mataas sa kasalukuyang presyo na $25.43, na may inaasahang galaw na 6.96% sa alinmang direksyon. Puwedeng magkaroon ng kita kung ang stock ay magtatapos sa itaas ng $26.66 ngunit mas mababa sa $29 sa expiration.

Sa pagitan ng dalawang estratehiyang ito, ang bull put spread ay karaniwang mas angkop para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng mas mababang panganib.