Patuloy na nagpapakita ng magkahalong senyales ang Bitcoin, na nagdudulot ng pagkakahati-hati maging sa mga pangunahing asset managers at malalaking manlalaro ukol sa pananaw nila sa presyo nito pagsapit ng 2026.
Sa panig ng mga optimistiko, umaasa ang VanEck, Bitwise, Grayscale, Bernstein, at Coinbase sa isang malakas na rebound sa 2026 at posibleng bagong all-time high na $150k. Sa katunayan, naniniwala ang Bitwise at VanEck na natapos na ang 4-taong siklo matapos magsara sa pula ang Bitcoin noong 2025, na sinuway ang mga nakaraang pattern ng merkado.
Bilang kapalit, magiging kaakibat ng sektor ang mga U.S equities at maaaring itulak ang BTC pataas. Dahil dito, maaaring walang karaniwang “bear market,” o di kaya’y hindi ito ganoon kalala.
Gayunpaman, hindi sumang-ayon si Jurrien Timmer, Director of Global Macro sa Fidelity, sa mga pananaw na ito. Sa isang kamakailang pahayag, sinabi niya,
“Ako ay may pagdududa sa ideya na hindi na magkakaroon ng bear markets. Sa ngayon, ang linya sa buhangin para sa Bitcoin ay $65k (dating mataas), at sa ibaba nito ay $45k.”
Pinagmulan: Jurrien Timmer/X
Ayon kay Timmer, kung magkokonsolida ang BTC ng isang taon, maaaring maabot ang $65k-level. Kaugnay nito, binanggit niya ang Bitcoin Power Law at iba pang proprietary models. Karamihan sa mga bearish ay nakatuon sa $65k-$75k na sona bilang posibleng rebound para sa susunod na siklo sa 2027-2028.
Humihina ang capital inflows ng Bitcoin
Para sa CryptoQuant, pumasok sa bear market ang BTC noong unang bahagi ng Nobyembre matapos bumaba sa 1-year Moving Average.
Pinagtibay din ni Ki Young Ju, tagapagtatag ng CryptoQuant, ang kaparehong bearish na posisyon. Gayunpaman, binanggit niya ang bumabagal na momentum ng paglago ng capital sa antas ng network, na sinusubaybayan ng Realized Cap indicator.
Pinagmulan: CryptoQuant
Ang paghina o pagbaba ng Realized Cap ay nagmarka ng mga nakaraang bear market ng BTC noong 2018-2020 at 2022-2023. Sa kabilang banda, ang paglago ng capital inflows, na berde, ay kasabay ng bull runs.
Noong Nobyembre 2025, unang nagbabala ang Realized Cap ng panganib ng bear market mula noong 2023. Kung magpapatuloy ang stagnation o pagbaba ng Realized Cap, lalong mapagtitibay nito ang mga nakaraang pattern ng distress sa merkado.
Kung mangyari ito, maaapektuhan din nito ang bullish outlook para sa 2026 ng ilan sa mga malalaking manlalaro.
Wala pa bang tuktok ng market cycle?
Para sa VanEck, gayunpaman, hindi pa nararating ng kasalukuyang market cycle ang tuktok at maaaring may bagong record high pa na darating sa 2026.
Ayon kay Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research ng VanEck, hindi pa nararating ng merkado ang tuktok para sa siklong ito. Binanggit niya ang Relative Unrealized Profit (RUP), isang mahalagang indicator ng cycle top, na nasa ibaba ng 0.70 (antas na nagmarka ng mga nakaraang tuktok ng merkado).
Sinabi ng executive na maaaring may puwang pa para sa isang upward rally dahil ang RUP reading na 0.43 sa ngayon ay nangangahulugang hindi pa nalalapit ang tactical cycle top. Sa kabila nito, tumaas ang BTC sa $126k noong nakaraang taon.
Pinagmulan: VanEck/Glassnode
Mga Huling Kaisipan
- Naniniwala ang Fidelity na patuloy pa rin ang bear market ng BTC at posibleng bumaba ito sa $65k o mas mababa pa
- Ang Realized Cap ay unang nagbabala ng panganib ng bear market mula noong 2023.
