Record na Pag-agos ng Pondo sa XRP Spot ETFs, Ngunit Naglabas ng Bearish na Pahayag ang Analyst – ‘Hindi Sapat ang mga Developer’

Ang mga XRP exchange-traded funds (ETFs) ay nagpakita ng kahanga-hangang pagganap, na nakakuha ng mahigit $1 bilyon na pamumuhunan mula nang ilunsad noong Nobyembre 2025.

Gayunpaman, sa kabila ng malalakas na pagpasok ng pondo, naniniwala ang ilang mga analyst na maaaring hindi magtagal ang ganitong momentum sa pangmatagalang panahon.

Ipinahayag ni Brian Huang, co-founder ng investment platform na Glider, na ang aktibidad ng mga developer ang pangunahing nagtutulak ng paglago sa mga blockchain ecosystem. Tumutukoy sa “developer behavior” data ng Andreessen Horowitz (a16z), binanggit ni Huang na halos walang interes na ipinapakita ang mga developer sa XRP. “Ang pamumuhunan ay tungkol sa potensyal ng paglago. Ang mga developer ang nagpapalago sa ecosystem; kung wala sila, dapat asahan ang limitadong paglago,” komento niya.

Gayunpaman, ang short-term na performance ng XRP ETFs ay malayo ang inangat kumpara sa kanilang mga kakumpitensya. Mula nang magsimula ang trading noong kalagitnaan ng Nobyembre, ang XRP ETFs ay nagtala ng net inflows araw-araw maliban sa isa, na umabot sa kabuuang $1.2 bilyon, ayon sa datos ng SoSoValue. Sa parehong panahon, nakaranas ang Bitcoin ETFs ng outflows na $2.4 bilyon, habang ang Ethereum ETFs ay nawalan ng humigit-kumulang $898 milyon.

Isang malaking bahagi ng interes ng institusyon ay sinasabing nagmumula sa regulatory compliance approach ng Ripple. Dati nang ipinahayag ni Katherine Dowling, Pangulo ng Bitcoin Standard Treasury Company, na ang XRP ay maaaring “isa sa mga pinaka-kumikitang asset” kapag naipasa ang Clarity Act. Dagdag pa ni Dowling, kamakailan lang ay gumawa ng mahahalagang hakbang ang Ripple sa mga business partnerships at funding.

Noong Nobyembre, itinaas ng Ripple ang valuation nito sa $40 bilyon sa pamamagitan ng $500 milyon na funding round na kinabibilangan ng Citadel Securities, Fortress, Pantera Capital, at Galaxy Digital. Sa parehong araw, inanunsyo ng kumpanya ang pakikipagsosyo sa Mastercard at Gemini para sa mga stablecoin payments.

Ang pangunahing puna ni Huang ay ang kakulangan ng sapat na aktibidad ng mga developer sa XRP ecosystem. Ipinunto niya na ang halos kawalan ng XRP sa developer-focused data ng Andreessen Horowitz ay nagdudulot ng panganib sa pangmatagalang paglikha ng halaga, at iginiit niyang madalas hindi tinitingnan ng mga institusyonal na mamumuhunan ang XRP bilang isang seryosong proyekto.

Sa kabilang banda, naniniwala ang ilang mga kalahok sa merkado na hindi kinakailangang magkaroon ng malakas na ecosystem ng developer para magtagumpay ang isang ETF. Iginiit nila na ang mapagpasyang salik ay isang tapat na komunidad na naniniwala sa asset at patuloy na namumuhunan dito.

Sa puntong ito, namumukod-tangi ang makapangyarihang komunidad ng mga mamumuhunan na kilala bilang “XRP Army”. Sa kabila ng matagal na kaso ng Ripple laban sa SEC at mga regulatory na hindi tiyak, ang komunidad na ito, na patuloy na sumusuporta sa XRP, ay itinuturing na isa sa mga pangunahing nagtutulak ng pagpasok ng pondo sa ETF. Dati nang sinabi ni Bitwise CIO Matt Hougan, “Ang XRP ay karaniwang hindi pinapansin sa mundo ng cryptocurrency. Ngunit ang tumutukoy sa fund flows ay ang malakas na komunidad na handang bumili ng asset na iyon, at ang XRP Army ay napaka-bullish.”