Nagsisimulang humina ang kontrol ng Magnificent 7 sa Stock Market

Litratista: Cedric von Niederhausern/Bloomberg

(Bloomberg) Sa mga nakaraang taon, isang tuwirang estratehiya ang tumulong sa maraming mamumuhunan na malampasan ang merkado: ang malakihang pamumuhunan sa pinakamalalaking kumpanya ng teknolohiya sa US.

Matagal ding nagdala ng magagandang kita ang taktika na ito, ngunit nagbago iyon noong nakaraang taon. Sa unang pagkakataon mula nang simulan ng Federal Reserve ang pagtataas ng interest rates noong 2022, karamihan sa tinatawag na Magnificent 7 na higanteng teknolohiya ay naiwanan ng S&P 500 Index. Bagamat ang Bloomberg Magnificent 7 Index ay tumaas ng 25% noong 2025—mas mataas kaysa 16% na pagtaas ng S&P 500—ito ay dahil sa malalaking pag-angat ng Alphabet Inc. at Nvidia Corp.

Pinakamainit na Balita mula sa Bloomberg

Inaasahan ng maraming eksperto sa Wall Street na magpapatuloy ang trend na ito hanggang 2026, dahil bumabagal ang paglago ng kita at lumilitaw ang mga pag-aalinlangan tungkol sa balik ng malalaking pamumuhunan sa artificial intelligence. Sa ngayon, tama ang kanilang mga prediksyon: ang Magnificent 7 index ay bahagyang tumaas lamang ng 0.5%, habang ang S&P 500 ay tumaas ng 1.8% sa simula ng taon. Dahil dito, mas lalong naging mahalaga ang maingat na pagpili sa mga kumpanyang ito ng teknolohiya.

“Hindi pantay-pantay ang merkado ngayon,” puna ni Jack Janasiewicz, chief portfolio strategist sa Natixis Investment Managers Solutions, na nangangasiwa ng $1.4 trilyon na assets. “Kapag binili mo lang lahat, maaaring mabura ng mga underperformer ang mga panalo.”

Sa nakalipas na tatlong taon, pinangunahan ng mga lider ng teknolohiya ang bull market, kung saan ang Nvidia, Alphabet, Microsoft, at Apple ay magkakasamang responsable sa higit isang-katlo ng kita ng S&P 500 mula Oktubre 2022. Gayunpaman, humihina na ang sigla para sa mga higanteng ito habang mas dumarami ang interes ng mga mamumuhunan sa mas malawak na index.

Habang bumabagal ang paglago ng kita ng Big Tech, hindi na kuntento ang mga mamumuhunan sa mga pangakong tagumpay mula sa AI—naghahanap na sila ngayon ng konkretong resulta. Ayon sa Bloomberg Intelligence, inaasahang tataas ng halos 18% ang kita ng Magnificent 7 sa 2026, ang pinaka-mabagal na rate mula 2022 at bahagya lang na mas mataas kaysa 13% na pagtaas na inaasahan para sa iba pang 493 na kumpanya sa S&P 500.

“Nakikita na natin ang mas malawak na agwat sa paglago ng kita, at inaasahan naming magpapatuloy ito,” ayon kay David Lefkowitz, head ng US equities sa UBS Global Wealth Management. “Hindi lang teknolohiya ang sektor na may oportunidad.”

Isa sa mga dahilan ng optimismo ay ang mas maingat na pagpapahalaga sa grupo kumpara sa nakaraan. Ang Magnificent 7 index ay nakikipagkalakalan sa 29 beses na inaasahang kita para sa susunod na taon, pababa mula sa mga multiple na nasa 40s noong mas maaga sa dekada. Sa paghahambing, ang S&P 500 ay nasa 22 beses na inaasahang kita, at ang Nasdaq 100 ay nasa 25 beses.

Tanaw sa Hinaharap: Ano ang Naghihintay para sa Magnificent 7

Nvidia

Ang Nvidia, nangungunang tagagawa ng AI chips, ay humaharap sa tumitinding kumpetisyon at mga pag-aalala kung magpapatuloy ang malaking paggastos ng mga pinakamalalaking kliyente nito. Ang stock ng kumpanya ay lumipad ng 1,165% mula katapusan ng 2022, ngunit bumagsak ng 11% mula nang maabot ang tuktok nito noong huling bahagi ng Oktubre.

Nakakuha ang kakompetensyang Advanced Micro Devices ng mga kontrata sa data center mula sa OpenAI at Oracle, habang ang mga kliyente ng Nvidia, kabilang ang Alphabet, ay mas gumagami ng sarili nilang custom processors. Gayunpaman, patuloy pa rin ang paglakas ng benta ng Nvidia dahil sa mataas na demand sa chips nito na lumalagpas sa suplay.

Optimistiko pa rin ang Wall Street: 76 sa 82 analysts ang nagrerekomenda ng pagbili ng stock, at ang karaniwang price target ay nagpapahiwatig ng potensyal na 39% na pagtaas sa susunod na taon, pinakamataas sa grupo, ayon sa datos ng Bloomberg.

Microsoft

Bumaba ang performance ng Microsoft kumpara sa S&P 500 sa ikalawang sunod na taon noong 2025. Bilang isa sa pinakamalalaking gumagastos sa AI, inaasahang mag-iinvest ang kumpanya ng halos $100 bilyon sa capital expenditures ngayong fiscal year na magtatapos sa Hunyo, at tinatayang tataas pa ito sa $116 bilyon sa susunod na taon.

Bagamat pinalakas ng pagpapalawak ng data centers ang cloud business ng Microsoft, nahihirapan pa rin ang kumpanya na hikayatin ang mga customer na magbayad para sa AI-enhanced na software. Inaasam ng mga mamumuhunan na makita na ang mga pamumuhunang ito ay magbubunga ng kita, ayon kay Brian Mulberry, client portfolio manager sa Zacks Investment Management.

“May ilang mamumuhunan na naghahanap ng mas matatag na financial discipline at mas malinaw na kakayahang kumita mula sa AI initiatives,” paliwanag ni Mulberry.

Apple

Mas maingat ang Apple sa AI kumpara sa mga kakompetensya nito, dahilan upang bumaba ng halos 20% ang stock nito hanggang unang bahagi ng Agosto noong nakaraang taon. Gayunpaman, bumawi ang shares ng kumpanya ng 34% pagsapit ng katapusan ng taon habang pinaboran ng mga mamumuhunan ang mas mababa nitong panganib. Ang malakas na benta ng iPhone ay nagpatibay din sa tiwala ng shareholders sa patuloy na kasikatan ng produkto.

Para sa Apple, mahalaga ang mas mabilis na paglago ngayong taon. Bagamat bumagal na ang momentum, bahagya lang nilang naiwasan ang pinakamahabang sunod-sunod na pagkalugi mula 1991. Tinatayang tataas ng 9% ang kita sa fiscal 2026, pinakamabilis na paglago mula 2021. Sa shares na nakikipagkalakalan sa 31 beses na inaasahang kita—ikalawa sa pinakamataas sa Magnificent 7 matapos ang Tesla—kinakailangan ng patuloy na paglago upang mapanatili ang rally.

Alphabet

Isang taon na ang nakalipas, tinitingnan ang OpenAI bilang nangunguna sa AI, dahilan ng pag-aalala na maaaring maiwanan ang Alphabet. Ngayon, ang parent company ng Google ay malawak na kinikilala bilang lider sa AI space.

Ang pinakabagong Gemini AI model ng Alphabet ay tumanggap ng magagandang review, na nagbawas ng mga alalahanin sa pagdomina ng OpenAI. Ang tensor processing unit chips nito ay nakikita ring posibleng magdala ng karagdagang kita sa hinaharap, maaaring hamunin ang posisyon ng Nvidia sa AI chip market.

Bumagsik ang stock ng Alphabet ng higit 65% noong nakaraang taon, pinakamataas sa Magnificent 7. Gayunpaman, sa market value na malapit na sa $4 trilyon at shares na nakikipagkalakalan sa halos 28 beses na inaasahang kita—malayo sa five-year average—inaasahan ng analysts na bahagyang 3.9% lamang ang pagtaas ngayong taon.

Amazon.com

Ang Amazon ang pinakamasamang performer sa Magnificent 7 noong 2025, minarkahan ang ikapitong sunod na taon sa posisyong iyon. Gayunpaman, malakas ang simula ng kumpanya sa 2026 at kasalukuyang nangunguna sa grupo.

Maraming pag-asa ang nakasentro sa Amazon Web Services, na kamakailan ay nagpakita ng pinakamabilis na paglago sa loob ng ilang taon. Ang mga alalahanin tungkol sa AWS na nahuhuli sa mga kakompetensya at agresibong pamumuhunan ng Amazon sa AI—kabilang ang robotics para mapabuti ang kahusayan ng warehouse—ay nakaapekto sa stock. Umaasa ang mga mamumuhunan na malapit nang magbunga ang mga pagpapabuti sa kahusayan na ito, na posibleng mag-angat sa Amazon mula pagiging huli patungong lider.

“Ang automation sa mga warehouse at mas episyenteng shipping ay magiging game-changer,” sabi ni Clayton Allison, portfolio manager sa Prime Capital Financial. “Naalala ko ang Alphabet noong nakaraang taon, na hindi pinansin dahil sa takot sa kompetisyon, tapos biglang sumikad.”

Meta Platforms

Isang halimbawa ang Meta kung paano nagbago ang pananaw ng mga mamumuhunan ukol sa malalaking paggastos sa AI. Hinabol ni CEO Mark Zuckerberg ang magastos na acquisitions at talento, kabilang ang $14 bilyong pamumuhunan sa Scale AI at pagkuha sa CEO nito bilang chief AI officer ng Meta.

Ang agresibong estratehiya na ito ay tinanggap ng mga shareholder noong una, ngunit nagbago ang pananaw matapos itaas ng Meta ang 2025 capital expenditure forecast sa $72 bilyon at magpahiwatig pa ng mas mataas na paggastos sa 2026. Matapos maabot ang rurok noong Agosto sa 35% na pagtaas para sa taon, bumaba ng 17% ang stock ng Meta. Ang pagpapatunay na makakatulong sa kita ang mga pamumuhunang ito ay magiging kritikal para sa Meta ngayong taon.

Tesla

Pinakamasama ang naging performance ng shares ng Tesla sa Magnificent 7 sa unang kalahati ng 2025, ngunit bumawi ng mahigit 40% sa ikalawang kalahati nang ilipat ni CEO Elon Musk ang pokus mula sa bumabagsak na benta ng electric vehicle patungong autonomous driving at robotics. Ang rally na ito ay nagtulak sa valuation ng Tesla sa halos 200 beses na inaasahang kita, dahilan upang maging ikalawang pinakamahal na stock sa S&P 500 matapos ang Warner Bros. Discovery.

Matapos ang dalawang taon ng flat na kita, inaasahan ang pagbabalik ng paglago ng Tesla sa 2026, na may tinatayang pagtaas ng kita na 12% ngayong taon at 18% sa susunod na taon, matapos ang tinatayang 3% pagbaba noong 2025.

Sa kabila nito, nananatiling maingat ang Wall Street, na may karaniwang analyst price target na nagtataya ng 9.1% pagbaba sa shares ng Tesla sa susunod na taon, ayon sa datos ng Bloomberg.

Tulong sa pag-uulat mula kina Carmen Reinicke, Matt Turner, at Jordan Fitzgerald.

Pinakapopular mula sa Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.