Bernstein: Tayo ay kasalukuyang nasa isang mahalagang panahon ng oportunidad para sa pagpasa ng "Clarity Act." Ang hindi agarang pagkakaroon ng kompromiso ay magpapataas ng panganib ng pagkaantala o pagkabigo ng panukalang batas.

BlockBeats News, Enero 12: Ipinunto ng Wall Street institution na Bernstein sa pinakabagong ulat ng kanilang pagsusuri na habang nahaharap ang mga mambabatas sa lumalalim na hindi pagkakasundo sa pagitan ng industriya ng pagbabangko at industriya ng crypto hinggil sa mga isyu ng stablecoin yield, mabilis na kumikipot ang panahon para maipasa ng Estados Unidos ang Crypto Market Structure Act.

Ipinahayag ng analyst na si Gautam Chhugani sa isang ulat para sa mga kliyente nitong Lunes na bagama't kontrobersyal ang mga pangunahing aspeto ng "Clarity Act" (kabilang ang pagkakaiba ng digital commodities at securities at ang regulasyong pamamaraan sa decentralized finance), malabong maging hadlang ang mga isyung ito sa pag-usad ng batas. Naniniwala ang analyst na ang pangunahing balakid ay ang pagsisikap ng mga kinatawan ng industriya ng pagbabangko na hadlangan ang mga crypto platform na mag-alok ng stablecoin yield. Bagama't ipinagbawal ng "GENIUS Act" noong nakaraang taon, na nilagdaan ni Pangulong Trump, ang mga stablecoin issuer na direktang magbayad ng yield, pinapayagan pa rin nito ang mga crypto platform at mga kaakibat nito na magpamudmod ng yield sa mga user (karaniwang 2% hanggang 4% taun-taon).

Ipinahayag ng analyst na tinitingnan ng industriya ng pagbabangko ang mga insentibong ito bilang banta sa tradisyonal na deposito, dahil maaaring lumaki ang stablecoin market mula sa kasalukuyang mahigit $275 billion patungong trilyong dolyar at maging isang "systemically important" na sektor. Ipinagtatanggol ng industriya ng crypto na ang muling pagbubukas ng isyung ito ay sisira sa mahirap na nakamit na kompromiso ng "GENIUS Act," na nagpapakita ng anti-competitive at anti-free market na mga tendensya.

Binanggit ng analyst na parehong tinitingnan ng dalawang panig ang isyung ito bilang isang hindi malalampasang pulang linya, at kung hindi agad makakamit ang kompromiso, tataas ang panganib na maantala o mabigo ang panukalang batas. Idinagdag ng Bernstein na napakahalaga ng timing sa pulitika, at kailangang umusad ang panukalang batas bago o sa pinakahuling ikalawang quarter ng 2026 upang maiwasan ang pagkaantala dulot ng midterm elections. Napansin ng kumpanya na nakinabang ang industriya mula sa pro-crypto na posisyon ng administrasyong Trump ngunit nagbabala na kung magpapatuloy ang pagtatalo ukol sa yield, maaaring huminto ang momentum. Binibigyang-diin ni Chhugani na ang kasalukuyang panahon ay isang "kritikal na bintana ng oportunidad."