BTC Market Pulse: Linggo 3

Pangkalahatang-ideya

Mananatiling marupok ang kondisyon ng spot market. Bahagyang bumalik ang dami ng kalakalan mula sa pinakamababang antas ng siklo, na nagpapakita ng mga unang senyales ng muling pagbuo ng likwididad, ngunit ang spot CVD ay lumala, na nagpapahiwatig ng lumalakas na dominasyon ng sell-side at mas nagiging depensibong posisyon sa malapit na hinaharap. Halo-halo ang posisyon sa derivatives. Bahagyang tumaas ang futures open interest, na sumasalamin sa bahagyang muling pagpasok ng mga spekulatibo, habang ang long-side funding ay biglang tumaas, na nagpapakita ng muling kagustuhan na magbayad para sa bullish na exposure. Sa kabilang banda, ang perpetual CVD ay naging malalim na negatibo, na nagha-highlight ng tumitinding agresyon ng sell-side sa mga leveraged market.

Patuloy na tinataya ng options markets ang mataas na antas ng kawalang-katiyakan. Malaki ang itinaas ng options open interest, habang ang volatility spread ay lumawak lampas sa karaniwang matataas nitong antas, na nagpapahiwatig na ang implied volatility ay patuloy na mas mataas kaysa sa aktwal na antas. Ang 25-delta skew ay tumaas din, na nagpapakita ng lumalaking demand para sa downside protection.

Ang US spot ETF netflows ay bumaliktad sa malalaking outflow na lampas sa karaniwang sukatan, na nagpapahiwatig ng masidhing pag-iwas sa panganib ng mga institusyon. Sa kabila nito, tumaas ang dami ng kalakalan sa ETF, na nagpapakita ng aktibong muling pagpoposisyon. Ang kita ng mga ETF holder ay nananatiling mataas, na nagpapanatili ng mataas na panganib ng profit-taking.

Bahagyang bumaba ang bilang ng mga aktibong address, habang sumabog naman ang halaga ng paglilipat, na nagpapakita ng mas mataas na paglipat ng kapital. Ang bayad sa network ay bumaba sa malapit sa pinakamababang antas, na nagpapakita ng mas tahimik na transactional na kalagayan. Ang daloy ng kapital ay nagpapakita ng mga unang palatandaan ng stabilisasyon, habang ang bahagi ng supply na hawak ng mga short-term participant ay nananatiling mataas, na lalo pang nagpapalakas ng spekulatibong sensitibidad.

Sa pangkalahatan, nananatili ang market sa isang marupok na yugto ng konsolidasyon. Bagama't may mga unang senyales ng muling pagbuo ng partisipasyon, ang mataas na institusyonal na pag-iwas sa panganib, depensibong pagpoposisyon sa options, at patuloy na spekulatibong sensitibidad ay nagpapahiwatig na kinakailangan pa rin ng panibagong demand mula sa spot market upang muling maitatag ang isang matatag na pataas na trend.

On-Chain na mga Tagapagpahiwatig

Huwag palampasin!

Matalinong market intelligence, direkta sa iyong inbox.