Iginiit ng mga dating opisyal na nilalagay sa panganib ng imbestigasyon ng DOJ ang awtonomiya ng Federal Reserve at naniniwala silang 'hindi ito dapat mangyari sa Estados Unidos'

Nangungunang mga Ekonomista Nagkaisa ng Suporta kay Powell sa Gitna ng Imbestigasyon ng DOJ

Isang grupo ng mga kilalang dating pinuno ng Federal Reserve, dating kalihim ng Treasury, at mga tanyag na ekonomista ang hayagang nagpakita ng suporta para kay Fed Chair Jerome Powell nitong Lunes, na nagpahayag ng matinding pag-aalala kaugnay ng posibilidad ng kasong kriminal mula sa Justice Department laban sa sentral na bangko.

Sa isang pinagsamang pahayag na nilagdaan ng mga dating Fed Chair na sina Janet Yellen, Ben Bernanke, at Alan Greenspan, kasama ang apat na dating kalihim ng Treasury mula sa dalawang pangunahing partidong pulitikal, kinondena nila ang imbestigasyon bilang isang pambihirang pagsubok para pahinain ang awtonomiya ng Fed. “Ang ganitong kasong kriminal laban kay Chair Powell ay kumakatawan sa isang walang kapantay na prosecutorial na pag-atake sa kasarinlan ng Federal Reserve,” ayon sa pahayag.

Babala ng mga lumagda na ang ganitong pamamaraan ay kahalintulad ng mga nakikita sa mga bansang may mahihinang institusyon, kadalasang nagreresulta sa pagtaas ng inflation at kawalang-tatag ng ekonomiya. “Ang ganitong uri ng panghihimasok ay banyaga sa Estados Unidos, kung saan ang rule of law ang pundasyon ng ating kaunlaran sa ekonomiya,” kanilang binigyang-diin.

Sa panayam ng CNBC, inilarawan ni Yellen ang imbestigasyon bilang isang seryosong banta sa kasarinlan ng Fed, at binalaan na dapat itong maging mas malaking dahilan ng pag-aalala sa mga financial market, na tinawag niyang “lubhang nakakabagabag.”

Sa unang bahagi ng kalakalan nitong Lunes, naramdaman ang pagkabahala ng market, na nagresulta sa pabagu-bagong presyo ng mga stock. Ang halaga ng dolyar, Treasury yields, at US equity futures ay bahagyang bumaba bilang tugon sa balita.

Posibleng Epekto kay Trump at sa Ekonomiya

Binalaan ni Wilmer Stith, isang senior bond portfolio manager sa Wilmington Trust, na maaaring tumaas pa ang bond yields, kaya’t magiging mas mahal ang pangungutang para sa mga mamimili—lalo na yaong mga naghahanap ng mortgage. Maaaring mapawalang-bisa nito ang anumang benepisyo mula sa $200 bilyong mortgage bond purchase ng Fannie Mae at Freddie Mac.

“Si Pangulong Trump mismo ang sumisira sa kanyang sariling pagsisikap na pababain ang mortgage rates at tulungan ang mga first-time buyers na makabili ng bahay,” sabi ni Stith.

Dagdag pa niya, ang pagdududa sa kasarinlan ng Fed at sa determinasyon nitong labanan ang inflation ay maaaring magtulak sa yields na tumaas pa, habang ang mga mamumuhunan ay hihingi ng mas mataas na kabayaran para sa posibleng pagkalugi sa principal.

Ayon sa ilang eksperto, ang paggamit ni Trump ng mga criminal subpoena upang bigyang-presyon ang Fed ay maaaring magpahirap sa mga susunod na Fed chair na kumbinsihin ang merkado at publiko tungkol sa kasarinlan ng sentral na bangko, at posibleng magpalala sa pamamahala ng inflation expectations.

Inaasahan ni Krishna Guha, pinuno ng global policy at central banking strategy ng Evercore ISI, na palalakasin ng imbestigasyon ang pagkakaisa ng Fed sa paligid ni Powell at magpapalayo sa nominee ni Trump na napipisil maging susunod na Fed chair.

Naniwala si Guha na ang mga dinamikong ito ay maaaring magresulta sa pananatili ni Powell sa board ng Fed bilang isang gobernador, “na pipigil sa bagong chair na makakuha ng natural na mayorya at maglalagay sa alanganin ng pag-asang makikipagtulungan ang dating Komite sa bagong pamunuan.”

Rate Cuts at Kawalang-Katiyakan sa Market

Ang pinakabagong kaganapan ay nagpapababa rin ng posibilidad ng interest rate reductions—isa sa mga pangunahing layunin ni Trump.

“Ang sitwasyong ito ay lumilikha ng pinakamasamang senaryo para kay Trump at sa mga merkado: mas mataas na panganib ng inflation, mas malaki ang kawalang-katiyakan tungkol sa monetary policy, at mas maliit ang tsansa ng mabilis na rate cuts, dahil mas malamang na tutulan o ipagpaliban ng kasalukuyang FOMC ang mga inisyatibo ng bagong chair simula Hunyo,” paliwanag ni Guha.

Ipinahayag ni Esther George, dating pangulo ng Kansas City Fed, ang kanyang pag-aalala sa patuloy na presyon at pananakot na kinahaharap ng sentral na bangko.

“Ang ganitong mga taktika ay hindi lamang hadlang sa kakayahan ng Fed na tuparin ang mandato nito mula sa Kongreso kundi nagpapahina rin sa tiwala sa Estados Unidos,” pahayag ni George.

Epekto sa Pamunuan ng Fed at Kumpirmasyon sa Senado

Ang nagpapatuloy na banta ng legal na aksyon ay maaaring magpababa rin ng posibilidad na maaprubahan ng Senado ang napipisil ni Trump na susunod na Fed Chair—posibleng sina Kevin Hassett, Kevin Warsh, o Christopher Waller—bago matapos ang termino ni Powell sa unang bahagi ng Mayo.

Si Republican Senator Thom Tillis, miyembro ng Senate Banking Committee, ay nangako nang tutulan ang kumpirmasyon ng sinumang nominee sa Fed hangga’t hindi nareresolba ang legal na usapin. Si Senator Lisa Murkowski ng Alaska ay umalingawngaw din sa mga alalahanin ni Tillis at naghayag ng sarili niyang pag-aalala sa imbestigasyon.

Ipinunto ni Paul Ashworth, chief economist para sa North America sa Capital Economics, na kung tumigil ang kumpirmasyon at hindi agad makapagtalaga ng kapalit si Trump, malamang na bumoto ang board ng Fed na panatilihin si Powell bilang acting chair.

Dagdag pa ni Ashworth, kung itutuloy ng Justice Department ang prosekusyon, malamang na manatili si Powell sa board ng Fed kahit matapos ang kanyang pagiging chair, dahil ang termino niya bilang board member ay hanggang 2028.

“Malilimitahan nito ang kakayahan ni Trump na punuin ng sarili niyang mga itatalaga ang Board,” sabi ni Ashworth. “Kahit payagan ng Supreme Court si Trump na alisin si Lisa Cook dahil sa ‘mortgage fraud,’ dalawa lang ang magiging kaalyado niya—ang bagong chair at marahil isa pang kakampi, malamang si Stephen Miran.”