Ang matinding paggalaw na dati’y ibinibigay ng mga mas maliit na cryptocurrency sa mga namumuhunan ay biglang lumiit. Ang mga digital token na ito ay nakakaranas ngayon ng mga pagtaas ng presyo na mabilis ding bumabagsak, na nagpapahiwatig ng malaking pagbabago kung saan inilalagay ng mga tao ang kanilang pondo para sa spekulasyon.
Noong 2025, ang pagtaas ng presyo ng mga hindi gaanong kilalang crypto asset ay karaniwang tumatagal lamang ng 20 araw, ayon sa pag-aaral ng market maker na Wintermute tungkol sa over-the-counter trading ng cryptocurrency. Ito ay matinding pagbaba mula sa 40 hanggang 60 araw na karaniwang tinatagal ng mga ganitong paggalaw ng presyo noong mga nakaraang taon.
Billiones na market exposure ang nawala
Ang pagbabago ay higit pa sa simpleng pagkawala ng kasabikan. Lumalabas na ang mga retail investor ay inilipat ang kanilang perang pantaya mula sa malawak na hanay ng mas maliliit na digital coin na dating sumisikat dahil sa viral na balita at momentum sa trading. Sa halip, tinitingnan nila ngayon ang iba pang mga mataas ang panganib na oportunidad tulad ng meme stocks at prediction markets.
Ang mga numero ay nagsasabi ng malinaw na kwento. Mula Oktubre, ang halaga ng open interest sa futures contracts para sa mga altcoin na ito ay bumagsak ng 55 porsyento. Katumbas ito ng higit sa $40 bilyon na market exposure na naglaho. Samantala, lumilipat ang mga namumuhunan sa mas malalaking, mas kilalang digital currency gaya ng Bitcoin at Ether kapag nais nilang tumaya kaugnay ng mas malawak na pang-ekonomiyang mga uso, ayon kay Jake Ostrovskis, namumuno ng OTC trading sa Wintermute.
“Hindi na pinapatakbo ng mga kakaibang narrative theme ang market at naging mas nakabatay ito sa macro sa ilang panahon,” sabi ni Ostrovskis. “Marami kaming pag-uusap sa maraming tradisyonal na financial counterparties na napansin din iyon.”
Kamakailan, ang mga puwersang pang-ekonomiya ang naging pangunahing dahilan sa paggalaw ng presyo ng Bitcoin. Ang mga patakaran ni Pangulong Donald Trump ukol sa taripa at pagbabago ng prediksyon tungkol sa interest-rate cuts ang nagdulot ng ilan sa pinaka-dramatikong pagbabago sa crypto market. Noong nakaraang taon, dalawang malalaking pagbagsak ang nangyari matapos ang mga anunsyo ng taripa noong Abril at Oktubre. Samantala, ang pagtaas ng presyo ng Bitcoin sa record high noong Oktubre ay bahagyang dahil sa mga pangamba tungkol sa pagbaba ng halaga ng currency.
Kasabay nito, ang mga token na konektado sa mga kilalang personalidad tulad nina Trump at Pangulong Javier Milei ng Argentina ay naging balita ngunit hindi nagtagal ang interes ng mga namumuhunan ng higit pa sa ilang araw. Ilan sa mga sandaling aktibidad ay ang tunggalian noong isang taon sa pagitan ng mga memecoin site na Pump.fun at LetsBonk.Fun na nagdulot ng panandaliang kaguluhan ngunit hindi nagbunga ng tuloy-tuloy na pagbawi.
“Sa karamihan ng sukatan, nananatiling bearish at magulo ang market,” sabi ni Cosmo Jiang, general partner sa Pantera Capital Management. “Kailangang manguna ang Bitcoin para magkaroon ng talagang malusog na rebound.”
Ang Altcoin Season Index ng CoinMarketCap ay sumusukat sa performance ng mga cryptocurrency na hindi kabilang sa sampung pinakamalaki ayon sa market value. Ayon sa mga estadistika, karamihan sa mas maliliit na token ay mas mahina ang naging performance kumpara sa mas malalaking token sa nakaraang 90 araw.
Partikular na malaki ang naging dagok ng Oktubre sa mga may hawak ng mga alternatibong coin na ito. Sa isang araw ng bentahan sa market, nabura ang $19 bilyon na halaga mula sa digital assets, at mula noon ay hindi pa nakitaan ng makabuluhang pagbawi ang market.
Dumadaloy ang spekulatibong pera sa mga bagong venture
Pinaliwanag ni Jasper De Maere, desk strategist sa Wintermute, na ang mga mas maliliit na coin na ito ay naiipit sa hindi gumagalaw na liquidity habang ang pera ay dumadaloy sa iba’t ibang spekulatibong oportunidad. Kung walang malaking pera na pumapasok upang suportahan ang dumaraming bilang ng mas maliliit na token na nililikha, halos natigil na ang market para sa mga altcoin na ito.
“Noong 2021, ang crypto ay talaga namang pangunahing daan para sa spekulasyon,” sabi ni De Maere. “Ngayon, nakikita natin na ang equity market ang kumukuha ng malaking bahagi niyan sa anyo ng space, quantum, robotics, at AI; lahat ng mga kwentong ito ay sumisipsip ng retail investments.”
Lalong tumindi ang kompetisyon para sa pera ng retail investor dahil sa paglago ng prediction markets. Ang mga platform gaya ng Polymarket at Kalshi ay nakakuha ng bilyon-bilyong pondo mula sa malalaking backer, kabilang ang Intercontinental Exchange Inc., na nagmamay-ari ng New York Stock Exchange, at a16z. Napakapopular na ng mga platform na ito kaya’t nagpasok na rin ng mga bagong kakumpitensya sa larangan. Parehong naglunsad ng sarili nilang produkto ang Robinhood Markets Inc. at CME Group Inc. na nagpapahintulot sa mga ordinaryong investor na tumaya sa iba’t ibang resulta ng mga kaganapan.
I-claim ang iyong libreng upuan sa isang eksklusibong crypto trading community - limitado lamang sa 1,000 miyembro.
