Malamang na hindi agad-agad magbabawas ng interest rates ang Federal Reserve dahil ipinapakita ng bagong datos sa ekonomiya ngayong linggo na ang inflation ay hindi pa bumababa nang kasing bilis ng inaasahan.
Ang pinakabagong datos na ito ay kasalukuyang sinusuri ng mga eksperto ng Federal Reserve upang mahulaan ang posibleng pagbabago ng presyo hanggang 2026. Sa buong taon na ito, magsisilbi itong pangunahing batayan para sa kanilang mga desisyon tungkol sa interest rates.
Ang Labor Department ay naglabas ng naantalang ulat nitong Miyerkules na nagpakita ng 3% pagtaas sa wholesale prices noong Nobyembre. Ito ay kasunod ng 2.8% pagtaas noong Oktubre.
Ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ang pangunahing dahilan sa pagtaas ng mga numerong ito. Gayunpaman, kahit na alisin ang pabagu-bagong kategorya tulad ng pagkain, enerhiya, at trade services, tumaas pa rin ng 3.5% ang wholesale prices para sa taon na nagtatapos noong Nobyembre. Katumbas ito ng 3.5% pagtaas na nakita noong Marso, na siyang pinakamataas sa mga nakaraang buwan.
Binanggit ni Stephen Brown, isang ekonomista mula sa Capital Economics, na ang epekto ng tariffs sa mga numerong ito ay tila minimal sa ngayon.
Mga gastos ng mamimili at layunin ng Fed
Ipinakita ng datos na inilabas noong Martes tungkol sa consumer prices para sa Disyembre ang kaparehong trend ng “sticky” na inflation. Ang “core” Consumer Price Index, na hindi kasama ang pagkain o enerhiya, ay nasa 2.6%. Bagama’t bahagyang mas mababa ito kaysa sa 2.7% na inaasahan ng mga eksperto, ito ay kapareho ng rate mula pa noong Setyembre. Ang pinakamahalaga, nananatili itong mas mataas sa opisyal na target ng Federal Reserve na 2%.
Inaasahan ni Brown na ang Personal Consumption Expenditures index, ang paboritong sukatan ng Fed, ay maaaring tumaas sa 3% base sa pinagsamang estadistika. Sa nakaraang tatlong buwan, ito ay nanatiling stable sa humigit-kumulang 2.8%.
Naging malaking pag-aalala ang tariffs noong unang bahagi ng Enero, ayon sa “Beige Book” ng Federal Reserve, na nag-iipon ng mga ulat mula sa mga kumpanya sa buong bansa. Bagama’t sinubukan ng ilang kumpanya na sagutin ang dagdag na gastos na ito, marami na ngayon ang nagsisimulang magtaas ng presyo para sa kanilang mga customer upang maprotektahan ang kanilang kita. Gayunpaman, may ilang sektor na hindi ganoon kadaling ipasa ang dagdag-gastos, tulad ng mga restaurant at retail businesses. Sa pangkalahatan, inaasahan ng mga negosyo na mananatiling mataas ang presyo habang hinaharap nila ang mga nadagdagang gastusin.
Ang ekonomiya sa kabuuan ay nagpakita ng mga senyales ng lakas sa kabila ng mga limitasyong ito sa presyo. Kumpara sa nakaraang apat na buwan, kung kailan kakaunti o walang pagtaas sa aktibidad sa karamihan ng mga lokasyon, walo sa labindalawang distrito ng Fed ang nag-ulat ng bahagyang pagbuti.
Iba’t ibang pananaw sa mga lider ng fed
Magkakaiba ang pananaw ng mga ehekutibo ng Federal Reserve ukol sa mga implikasyon ng estadistika para sa hinaharap.
Sinabi ng presidente ng Philadelphia Fed, si Anna Paulson, nitong Miyerkules na naniniwala siyang ang pagtaas ng presyo na may kaugnayan sa tariffs ay pangunahing limitado sa mga konkretong produkto at hindi sa mga serbisyo. Hindi niya inaasahan na magreresulta ito sa pangmatagalang inflation. Inaasahan niyang babalik ang goods inflation sa 2% na target pagsapit ng katapusan ng 2026, na may pinakamalaking epekto sa unang kalahati ng taon.
Pahayag ni Paulson, “Ako ay maingat na optimistiko,” na nagpapahiwatig na maaabot ng short-term trend ang 2% na balakid pagsapit ng Disyembre, kahit na maaaring lumampas ang kabuuang bilang para sa buong taon. Inaasahan niya ang ilang “banayad” na pagbaba ng rates sa bandang huli ng taon kung babagal ang inflation at mananatiling matatag ang labor market.
Mas agresibo naman si Fed Governor Stephen Miran. Inaasahan niyang ang pagbaba ng presyo sa mga serbisyo at pabahay ay babalanse sa pagtaas sa mga produkto. Naka-iskedyul si Miran ng 150 basis points na rate cuts para sa 2026, na mas mataas kaysa sa iisang 25-basis-point na pagbawas na inaasahan ng karamihan sa kanyang mga kasamahan.
Iginiit ni Miran na dapat bumaba ang interest rates dahil ang “neutral rate,” ang lebel kung saan ang Fed ay hindi nakakatulong o nakakasama sa ekonomiya, ay bumaba na. Naniniwala siya na ang mababang paglago ng populasyon dahil sa pagbabago ng imigrasyon ay kalaunang magpapababa ng inflation. Dagdag pa niya na ito ay nananatiling “bukas na tanong” kung ano talaga ang nagpapataas ng presyo ng mga produkto kung hindi tariffs, binanggit ang posibleng natitirang epekto mula sa pandemya o mga paghihigpit sa tech export.
Pag-iingat ukol sa mga pamilyang mababa ang kita
Si Neel Kashkari, presidente ng Minneapolis Fed, ay hindi ganoon katiyak sa iskedyul. Bagama’t naniniwala siyang bumababa ang inflation, hindi siya sigurado kung aabot ito sa 2.5% o mananatiling mas mataas pagdating ng katapusan ng taon.
Binanggit ni Kashkari na bagama’t maayos ang kalagayan ng mga pamilyang may mataas na kita, nahihirapan ang mga Americanong mababa ang kita. Nilinaw niya na ang kanilang paghihirap ay dahil sa mataas na cost of living, hindi dahil sa kakulangan ng trabaho. Nagbabala siya na ang mabilis na pagbawas ng interest rates upang matulungan ang job market ay maaaring magdulot ng mas masahol na inflation para sa mga parehong pamilya.
“Sa pangkalahatan, tila matatag ang ekonomiya,” ani Kashkari. Binanggit niya na ang malakas na consumer spending at mga bagong pamumuhunan sa Artificial Intelligence ay siyang nagpapatuloy sa galaw ng ekonomiya. Ang katotohanang hindi bumagal ang ekonomiya sa kabila ng mataas na rates ay nagtulak sa kanya na magtanong kung ang mga kasalukuyang polisiya ay talaga bang kasing “higpit” ng inaakala.
Malawakang inaasahan na pananatilihin ng Federal Reserve ang interest rates kung nasaan ito ngayon, sa pagitan ng 3.5% at 3.75%, sa kanilang pagpupulong ngayong buwan. Ito ay kasunod ng panahon noong nakaraang taglagas kung kailan tatlong beses na nagbawas ng rates ang sentral na bangko.
Gusto mo bang makita ang iyong proyekto sa harap ng mga nangungunang isip sa crypto? I-feature ito sa aming susunod na ulat ng industriya, kung saan nagtatagpo ang datos at epekto.
