Kahit pagdating sa teknolohiya, ang Europa ngayon ang tamang lugar upang naroroon

Sumisigla ang mga European Tech Stocks Higit sa mga Katapat sa US

Ang mga European equities ay hindi inaasahang nanguna kaysa sa kanilang mga karibal sa US ngayong taon, na pinangungunahan ng mga kumpanyang teknolohiya.

Noong Enero, ang sektor ng teknolohiya sa loob ng Stoxx Europe 600 index ay nagtala ng kahanga-hangang 10% na pagtaas, na naging pinaka-magandang performance sa grupo. Malaki ang kaibahan nito sa US, kung saan ang S&P 500 Information Technology Index ay nananatiling halos hindi gumagalaw.

Mga Nangungunang Balita mula sa Bloomberg

Mga Gumagawa ng Chip Equipment ang Nagpapasigla sa European Tech Rally

Ang pangunahing dahilan ng matatag na performance ng mga European tech stocks ay ang mataas nilang representasyon ng mga tagagawa ng semiconductor equipment. Ang mga kumpanya tulad ng ASML Holding NV, ASM International NV, at BE Semiconductor Industries NV ay sama-samang bumubuo ng halos 40% ng Stoxx 600 Technology Index at nag-ambag ng halos 90% ng kita ng sektor mula sa simula ng taon.

Positibong Pagtanaw mula sa TSMC ang Nagpapalakas sa Sektor

Ngayong linggo, naglabas ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) ng isang optimistikong forecast para sa capital expenditure, na nagpapahiwatig ng matatag na pananaw para sa mga supplier nito. Inaasahan ng pinakamalaking contract chipmaker sa mundo na tataas ng humigit-kumulang 30% ang capital spending nito sa 2026, na nagpapabilis ng mga proyektong ekspansyon sa Taiwan at Estados Unidos. Inaasahan din ng TSMC ang malaking pagtaas sa pamumuhunan sa susunod na tatlong taon.

Ayon sa Citigroup analyst na si Andrew Gardiner, isang malaking positibo para sa mga European chip equipment provider ang anunsyo ng TSMC. Inaasahan niyang magpapatuloy ang malakas na demand para sa mga semiconductor manufacturing tool lampas ngayong taon habang nagsisimula ang mga bagong pasilidad ng produksyon at nadadagdagan ang manufacturing space.

Kamakailan lang, tinaasan ng Morgan Stanley ang price target nito para sa ASML sa €1,400, isa sa pinakamataas sa mga Wall Street analyst, dahil sa inaasahang matatag na paglago ng mga order sa mga susunod na quarter at patuloy na ekspansyon hanggang 2027.

Pagbaligtad ng Kapalaran para sa mga European Chip Gear Firm

Nakakaranas ng kapansin-pansing pagbangon ang mga nangungunang tagagawa ng chip equipment sa Europe. Matapos mahuli sa Philadelphia Semiconductor Index noong unang artificial intelligence (AI) boom sa simula ng 2023—noong mas pinaboran ng mga mamumuhunan ang mga chipmaker na direktang nakikinabang sa AI advancements—muling nakakabawi ngayon ang mga kumpanyang ito.

Nagsimulang magbago ang sentimyento ng merkado noong huling bahagi ng nakaraang taon habang lalong lumakas ang demand para sa AI chips, na nag-udyok sa mga logic at memory chipmaker na mamuhunan sa karagdagang mga manufacturing tool. Noong Disyembre, inihayag ng Micron Technology Inc. ang mga pagsisikap nitong mabilis na dagdagan ang produksyon nito.

Sa kabila ng malinaw na ebidensya ng malakas na demand para sa AI chips, gaya ng tumataas na presyo ng memory, may ilang pag-aalinlangan pa rin dahil sa limitadong pisikal na espasyo para sa bagong kagamitan at mataas na presyo ng shares ng mga pangunahing Dutch firm. Gayunpaman, ang pinakahuling gabay mula sa TSMC ay tumulong upang maalis ang mga agam-agam na ito.

Nagdudulot ng Karagdagang Optimismo ang Gabay ng TSMC

Ang agresibong plano ng TSMC para sa capital expenditure ay lumampas sa inaasahan ng merkado, kaya’t may mga spekulasyon na ang iba pang chipmaker, kabilang na ang Intel at mga pangunahing memory producer, ay maaaring tumaas din ang kanilang investment targets. Naniniwala si Ken Hui ng Bakewell Alpha Fund na may puwang pa para sa rally ng chip equipment stocks, dahil nangangailangan ng mas malaking kapital ang paggawa ng mga AI-related na produkto.

Bagaman ang kamakailang pagtaas ay nagtulak sa mga valuation pataas—ang ASML ay nasa 42 na beses ng forward earnings, mas mataas kaysa sa 10-taong average nito—iginiit ng mga bullish investor na maaaring maging makatuwiran ito kung magpapatuloy ang pagtaas ng kita kasabay ng pagtaas ng paggasta.

Sa pangkalahatan, ang valuation ng sektor ay nananatiling katulad ng mga katapat sa US, kung saan ang Stoxx 600 Technology Index ay nagte-trade sa humigit-kumulang 26 na beses ng forward earnings. Bagamat ito ay isang malaking premium kumpara sa mas malawak na European market, mas mataas pa ang naging mga multiple ng sektor sa kasaysayan.

Mas Malawak na Pagtaas sa European Tech

Hindi lamang limitado sa mga gumagawa ng equipment ang rally. Ang mga tradisyonal na chip producer tulad ng Infineon Technologies AG at STMicroelectronics NV, na nahirapan nitong mga nakaraang taon, ay tumaas ng mga 10% sa unang bahagi ng 2026 dahil sa pagbangon ng demand para sa automotive at industrial semiconductors.

Ang pagbaba ng inaasahan para sa kita ng Infineon sa 2026 ay nag-iiwan ng puwang para sa mga positibong sorpresa, lalo na pagkatapos ng US-based Microchip Technology Inc. na kamakailan ay nag-ulat ng mga resulta na nagpatibay ng pag-asa para sa cyclical recovery.

Ang mga strategist ng JPMorgan, na pinamumunuan ni Mislav Matejka, ay nananatiling optimistiko sa sektor ng semiconductor, na binabanggit na ang mga oportunidad ay lampas sa mga AI-focused na kumpanya tulad ng ASML upang isama ang mas tradisyunal na mga cyclical na pangalan na konektado sa automotive at consumer markets, tulad ng Infineon.

Pinakapopular mula sa Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.