Ang Tagapagtatag ng Kilalang Cryptocurrency Fund ay Nagpahayag na ‘Mamamatay ang Bitcoin sa Loob ng 7-11 Taon’ – Narito ang Dahilan

Ipinahayag ni Justin Bons, tagapagtatag at CIO ng crypto investment fund na CyberCapital, na nahaharap ang Bitcoin sa panganib ng pagbagsak sa susunod na 7 hanggang 11 taon dahil sa kasalukuyang modelo ng ekonomiya at seguridad nito.

Ayon kay Bons, magsisimula ang prosesong ito dahil sa pagbaba ng kita mula sa pagmimina tuwing may halving cycles at ang unti-unting nauubos na badyet na gumagastos para sa seguridad ng network.

Ipinahayag ni Bons na upang mapanatili ng Bitcoin ang kasalukuyang antas ng seguridad, kailangan nitong doblehin ang presyo kada apat na taon o magkaroon ng palaging mataas na transaction fees. Iginiit niyang matematikal na imposible ito dahil ang ganitong pagtaas ng presyo ay hihigit pa sa global GDP pagkalipas ng ilang dekada, at hindi rin kayang panatilihin ang mataas na fees sa isang malaya at kompetitibong merkado.

Sinabi rin ni Bons na ang “security budget” ng Bitcoin ay epektibong nauubos dahil sa pagbaba ng mining rewards sa bawat halving, at idinagdag na ang pagtaas ng hashrate lamang ay hindi nangangahulugang tumaas din ang seguridad. Ayon sa analyst, ang tunay na kritikal na sukatan ay ang kabuuang kita na binabayad sa mga minero; dahil sinusukat ang seguridad ng network batay sa halaga ng isang atake, at hindi sa dami ng hashes na nagagawa.

Iginiit ni Bons na habang bumababa ang mga security budget, ang mga 51% attack at double-spend scenarios ay magiging mas kaakit-akit. Napuna niya na ang malalaking cryptocurrency exchanges ay maaaring maging partikular na marurupok na target, at iminungkahi na ang halaga ng isang araw na atake ay maaaring bumaba sa ilang milyong dolyar sa mga susunod na taon, habang ang potensyal na kita ay maaaring umabot ng daan-daang milyon o kahit bilyong dolyar.

Sa ganitong konteksto, sinabi niya na ang network value na teoretikal na hihigit sa $2 trilyon ay maaaring seryosong maantala ng isang investment na humigit-kumulang $1 bilyon. Ayon kay Bons, kahit ang mga bansang may hidwaan sa geopolitika o malalaking financial actors ay maaaring magsagawa ng ganitong cost-benefit analysis.

Ayon kay Bons, dalawang hindi kanais-nais na opsyon ang kinakaharap ngayon ng Bitcoin:

• Pataasin ang inflation hanggang lumampas sa 21 milyon na supply limit,
• O tanggapin na magiging marupok ang network laban sa mga atake at censorship.

Iginiit ni Bons na nilalagay ng dilemmang ito sa alanganin ang pangunahing “social contract” ng Bitcoin, at binanggit na ang ilang core developers ay kinikilala rin ang problemang ito at tinalakay ang posibilidad ng pagtaas ng supply bilang solusyon. Nabanggit din niya na ang mga personalidad tulad ni Peter Todd ay nagbigay pansin sa isyu ng security budget.

Iginiit ni Bons na ang kapasidad ng Bitcoin na humigit-kumulang 7 transactions per second (TPS) ay nagpaparupok sa sistema tuwing may krisis. Sinabi niya na kahit maliit na bahagi lamang ng kasalukuyang mga user ang sabay-sabay na gustong magproseso ng mga transaksyon sa chain, maaaring mabuo ang pila ng transaksyon na tatagal ng ilang buwan. Iminungkahi niyang maaaring magdulot ito ng “bank run” effect, na magpapalalim pa ng panic dahil hindi agad magagalaw ng mga user ang kanilang pondo.

Ayon kay Bons, ang posibleng krisis sa kumpiyansa at pagbaba ng presyo ay maaaring magpababa ng kita ng mga minero, na magreresulta sa pagbaba ng hashrate. Ang pagbagal ng network dahil sa naantalang difficulty adjustments ay maaaring magpataas pa ng backlog ng mga transaksyon, na magpapalala ng panic. Nagsisilbi itong panganib ng isang “death spiral” ng pagbaba ng presyo – paglabas ng mga minero – pagbagal ng network.

Ipinapahayag ni Justin Bons na ang kasalukuyang paniniwala tungkol sa Bitcoin bilang “immutable at perpektong ligtas” ay hindi tumutugma sa realidad, at sinabing ang balanse sa pagitan ng seguridad, kakulangan, at mga gamit nito ay napinsala na. Ayon kay Bons, ang mga isyung ito ay mas lalong lilitaw sa loob ng 7-11 taon dahil sa epekto ng mga halving cycle, at hindi maiiwasan na haharapin ito ng komunidad ng Bitcoin.